美国经济衰退刻不容缓，美联储加息路径出现“惊天逆转”
2023年03月20日
摘要:
由于银行业动荡和市场动荡，人们普遍担心经济衰退。就在一周前，市场在美联储加息的道路上经历了令人惊讶的逆转。正如欧洲央行激进一样，美联储会如何反应？
美国经济衰退将在未来四个月内发生，而美联储已经破产了，“净资产”为负1.1万亿美元，他们对任何问题都无能为力，只能印钞。
3月16日周四，有着“新债王”之称的DoubleLine Capital首席投资官Jeffrey Gundlach接受媒体采访时表示，美国国债收益率曲线在持续倒挂之后“急剧变陡"，这强烈暗示经济衰退将在未来四个月内发生。Gundlach说：
在过去几十年发生的所有经济衰退情况下，收益率曲线在衰退前几个月开始倒挂，现在几乎每个指标都证明衰退变成了大概率事件。
Gundlach将硅谷银行的“闪电倒闭”归因于“基准利率与愚蠢的会计规则间的冲突”，但警告称美联储的“托底”政策可能会进一步导致通胀，并在一定程度上破坏他们此前抗通胀的努力：
美联储BTFP计划会进一步推高通胀，他们给SVB的存款人提供担保，这实质上是美联储进行量化宽松政策。
让这些存款人能全额提取存款，相当于几个月的量化紧缩的努力白费。
Gundlach表示，尽管突入其来的银行业动荡破毁了鲍威尔的加息计划，但考虑到信誉问题，他必须继续加息来抗通胀：
如果是我，我不会继续加息，但在过去六个月，鲍威尔传递出的各种信息反复强调需要解决通胀问题，他该怎么办呢?
Gundlach强调，美联储已经破产了，现在他们的资产负债表为负1.1 万亿美元，因为美联储和硅谷银行有一样的负债/投资期限错配问题，所以美联储能支撑整个系统的办法只有一个：印钱，他解释道：
除了印钞之外，他们无力解决任何问题。他们一无所有。美联储过去常常向财政部汇款。现在财政部向美联储汇款。
我们处在一个时间节点——没有任何办法来解决我们对金融和货币政策管理不善的问题。
对于股市，Gundlach预测标普500指数将跌到3200点，并提醒投资者，“2023年的目标是活下去，尽量少亏损。”他认为，投资者现在应购买黄金：
目前股市处于熊市，投资者应在出现任何反弹时卖出，尽量少亏损。
如果政府支出继续增加，美元将在政府财政赤字的重压下崩溃，黄金是一个不错的长期持有资产。
因银行业风波和市场动荡，衰退恐惧四起，仅一周，市场对美联储加息路径出现“惊天逆转”，刚刚欧洲央行激进，美联储会有何反应成了市场现在预期美联储不加息的概率为38%，而一周前市场认为不可能;加息25个基点的概率为62%;加息50个基点的概率为0，一周前为40.2%。
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