近期，美股走势明显进入了震荡行情。 昨日收盘，美股四大指数表现都比较平淡，成交量继续走低，只有罗素2000指数出现小幅上涨。 整体来看，市场还没有走出明确方向，很多投资者都在等待新的消息刺激。
目前影响美股后续走势的几个关键因素，主要还是集中在三个方面：
第一，原油价格怎么走;
第二，美联储什么时候降息;
第三，人工智能产业链还能不能继续保持增长。
而本周即将公布的美国7月CPI数据，可能会成为短期影响美股走势的重要参考。
最近市场最大的变化，就是投资者开始重新调整对于美联储降息的预期。
此前公布的7月非农就业数据表现较弱，让市场开始认为，美国经济可能正在降温，美联储继续维持高利率的压力也有所下降。
数据显示，目前市场对于9月美联储降息的预期概率，大约在48%左右，低于此前约51%的水平。
接下来CPI数据会比较关键。 如果通胀数据没有明显超出预期，市场对于降息的期待可能会重新升温。
对美股走势来说，降息预期变化影响比较直接。
一方面，利率下来以后，企业融资压力会减轻，尤其是科技股这类成长型公司，估值通常会更容易得到支撑。
另一方面，资金环境变得宽松后，投资者情绪也可能改善，市场资金可能重新寻找股票机会。
当然，通胀这条线还不能放松。如果CPI再次显示物价压力增加，美联储降息可能会推迟，长期美债收益率也可能继续走高，到时候高估值股票就会面临一定压力。
1、原油价格：市场担忧暂时下降
今年以来，油价一直是影响市场的重要因素。
之前因为地缘局势紧张，投资者担心原油供应受到影响，油价甚至可能冲上100美元。
不过现在来看，局势暂时没有进一步恶化，市场对于油价失控上涨的担忧也降了一些。
油价如果保持稳定，对于市场来说是一个好消息。
毕竟能源价格一旦上涨，不只是影响油价本身，还会带动运输、生产等成本增加，最后反映到商品价格上。这也是影响美股走势的重要因素。
所以，目前油价没有出现大幅飙升，也让美联储在制定政策时有更多空间。
2、利率环境：降息预期仍然影响市场情绪
现在投资者依然非常关注美联储下一步怎么走。和过去相比，现在市场更加看重经济数据变化。
如果未来通胀继续降温，同时就业市场继续走弱，那么市场对于降息的预期可能进一步升高。
但风险也不能忽略，因为美股走势仍需关注通胀变化。
如果通胀一直降不下来，特别是油价再次上涨，美联储可能会继续维持高利率。
一旦10年期、30年期美债收益率明显走高，那些估值较高的成长股可能又会面临压力。
3、人工智能：盈利增长仍然强劲，但预期已经很高
人工智能依然是当前市场最重要的投资主题之一。
从二季度财报来看，大型科技公司的AI投入正在逐渐转化为收入增长。除了部分公司表现稍弱之外，多数科技巨头的AI商业化进展较为顺利。
同时，多家公司并没有减少2026年的资本开支计划，甚至部分企业还上调了AI基础设施投资。这对于半导体、服务器、存储、GPU产业链来说，仍然提供了支撑。
不过，AI板块目前最大的问题是市场预期已经非常高，美股走势也需关注变化。如果未来出现以下情况：
科技巨头降低资本支出增长速度;
AI收入增长不及市场预期;
存储需求出现下降;
那么相关股票可能面临较大的调整压力。
市场关注的并不是企业停止投资，而是投资增长速度是否低于预期。
从指数表现来看，目前美股走势并没有出现明显转弱信号。
标普500指数突破前高后，目前处于高位横盘状态。 纳斯达克指数虽然没有创新高，但已经突破此前重要压力区域，上方阻力有所减少。
相比7月份市场明显回调时的恐慌情绪，目前投资者情绪已经明显改善。 市场现在缺少的是新的推动因素。 本周重点关注：
美国CPI数据;
下周大型零售企业财报;
8月底杰克逊霍尔全球央行年会。
这些因素可能决定美股下一阶段方向。
在昨日的交易中，谷歌母公司Alphabet股价出现明显下跌，单日跌幅约3.6%。
不过值得注意的是，当天市场并没有出现针对谷歌业务的重大负面消息，美股走势下跌更多可能和市场情绪以及此前谷歌投资SpaceX带来的影响有关。
因为谷歌此前持有SpaceX相关投资，如果未来SpaceX估值出现变化，相关投资收益可能会影响谷歌短期利润表现。
但如果从长期来看，谷歌自己的核心业务并没有出现明显变化。
目前公司依然靠几个主要业务支撑增长：
搜索广告业务保持稳定;
云计算业务继续扩大;
AI领域投入不断增加。
所以，这次股价下跌更多被市场看作一次短期调整，而不是公司经营出现问题。
对于长期投资者来说，真正需要关注的还是谷歌未来的盈利能力、AI业务发展，以及核心业务能不能继续保持增长，而不是某一次投资收益的变化，这也是影响美股走势的关键。
近期软件板块出现反弹，但目前仍然处于关键压力区域。 软件ETF(IGV)近期在107美元附近持续震荡。
如果能够突破这一位置，可能打开新的上涨空间。 但如果突破失败，则需要警惕短线资金获利回吐。
当前软件板块的问题在于：很多个股已经经历明显反弹，价格来到重要压力区域，追涨风险增加。
因此，比起直接追高，更重要的是等待确认突破。
甲骨文(Oracle)：短期走势还是要看软件板块脸色
甲骨文最近的走势并不算特别强，美股走势也影响市场情绪。
因为前期上涨后，市场里积累了一些套牢盘，上方压力比较明显，所以短期想要走出完全独立行情并不容易。
目前来看，甲骨文更多还是跟着整个软件板块的节奏走。
如果IGV能够突破关键压力位置，软件股情绪回暖，甲骨文也可能获得进一步上涨动力。
但如果软件板块再次走弱，甲骨文股价也可能受到拖累。
近期软件股整体仍然受到AI转型、估值以及盈利预期变化影响，市场对不同公司的判断也出现分化。
Palantir：关键还是看能不能突破压力位
Palantir目前正在测试重要压力区域。
如果股价能够放量突破，后面可能继续挑战前期高点，这也有助于改善整体美股走势情绪。
但如果突破失败，短期出现回调整理的概率也会增加。
对于已经持有Palantir的投资者来说，可以重点关注两个信号：
能不能突破压力位;
成交量有没有跟上。
相比提前猜顶部在哪里，不如等市场自己走出方向。
Salesforce、Intuit等软件股：反弹力度还需要观察
部分软件股目前处于反弹过程中。
比如Salesforce已经接近重要压力区域，如果后续无法有效突破，美股走势可能继续维持震荡走势。
对于这类软件公司来说，市场现在关注的不只是短期反弹，而是AI时代下，公司未来增长空间能不能重新打开。
Intuit近期成交量有所改善，说明部分资金开始重新关注。
不过，这类股票目前更多属于波段机会，还没有完全确认进入长期上涨趋势。
整体来看，目前美股市场并没有出现明显转弱信号。
7月份调整之后，市场情绪已经明显修复。 当前投资者既没有大规模逃离市场，也没有出现疯狂追涨。
短期来看，美股走势主要取决于：
CPI是否支持降息预期;
原油价格是否重新上涨;
AI产业盈利是否继续符合预期;
科技股财报是否保持强劲。
如果通胀继续改善，同时AI产业维持增长，美股仍可能保持震荡偏强走势。
但由于市场估值已经较高，未来任何低于预期的信息，都可能引发板块波动。 因此，当前美股走势阶段比起盲目追涨，更重要的是关注核心板块的突破信号和风险变化。
