7月30日，世界黄金协会(WGC)发布的2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%，创下历年第二季度最高纪录。
在一季度全球央行购金仅57吨、较市场预期少187吨的疲软开局之后，二季度的强劲反弹将上半年央行购金总量推至345吨。但受一季度拖累，上半年整体数据仍为2022年以来同期最低，但二季度的反弹力度足以说明全球央行对黄金的战略配置热情并未消退。
从已披露的数据来看，波兰是二季度最大的黄金买家，购入51吨。中国央行紧随其后，二季度累计增持33吨，创下2023年四季度以来最大单季购金规模。
截至6月末，中国官方黄金储备已达2346吨，占外汇储备总额的8%。中国央行已连续20个月增持黄金，创下历史最长连续增储周期。
除波兰和中国外，捷克央行等也加入了二季度的购金行列。与此同时，二季度的售金活动较一季度有所缓和，土耳其的出售速度大幅放缓，俄罗斯成为当季唯一规模较大的卖家。
世界黄金协会指出，更广泛的地缘政治背景以及金价走软，可能为二季度购金增加提供了支撑。在持续的不确定性和长期储备多元化的诉求下，央行的购金需求得以维持。
世界黄金协会此前发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加自身黄金储备。
报告预测，在资产配置多元化、通胀对冲和风险对冲需求的支撑下，全球央行有望再度实现强劲的年度净购金态势。不过，世界黄金协会也预计，全年购金需求量将低于2025年，购金步伐可能略慢于过去四年。
黄金的结构性配置理由、危机期间的表现，以及对地缘政治和金融风险的防护作用依然稳固。
与流动性需求或外汇管理相关的战术性售金仍有可能出现，但应将其置于稳定的长期战略趋势下看待——储备管理者持续将黄金视为长期多元化配置工具，而非短期交易工具。
从整体来看，2026年二季度全球黄金总需求(含场外交易)同比持平于1269吨，上半年累计需求达2522吨，同比增长2%，需求总值约3800亿美元，创历史新高。
但金价自年初历史高位回落后，黄金ETF在二季度承压明显，全球黄金ETF净流出45吨，成为投资需求下滑的主因，北美地区流出居前。
相比之下，金条与金币投资则相对平稳，二季度同比仅下滑3%;受一季度强劲表现支撑，上半年金条金币总需求较去年同期高出21%。
二季度全球金饰需求量降至278吨，同比下滑17%，为疫情以来季度最低水平。科技领域则受人工智能相关需求拉动，二季度全球科技用金量小幅增长至80吨，成功抵消了消费电子市场疲软带来的拖累。
展望下半年，世界黄金协会认为投资需求有望成为主要驱动力，但需求结构或持续向亚洲市场及场外交易倾斜。
西方市场的黄金ETF兴趣将与美债实际收益率、美国货币政策预期及美元走势更为紧密相关，而场外交易活动与亚洲投资需求则有望发挥日益显著的作用。
对于普通投资者而言，在全球央行持续"囤金"的大背景下，黄金的长期配置价值依然稳固，但短期仍需警惕金价波动带来的阶段性风险。
