发布日期: 2026年07月06日
更新日期: 2026年07月06日
韩国存储芯片巨头，SK海力士ADR即将于7月10日(周五)登陆纳斯达克挂牌交易。受近期股价回落影响，公司已将预计募资规模从约45.45万亿韩元(约290亿美元)下调至约43.14万亿韩元(约280亿美元)。
上市时间：7月10日(周五)于纳斯达克挂牌交易
募资规模：约43.14万亿韩元(约280亿美元)，因参考股价下调由原定290亿美元缩减
历史意义：有望成为外国公司在美国股市史上规模最大的首次募资
上市形式：美国存托凭证(ADR)，保留韩国交易所原有上市地位
据7月6日最新监管文件及市场消息，作为英伟达(Nvidia)核心核心供应商的SK海力士，已正式启动赴美发行美国存托凭证(ADR)的招股流程。这笔历史性的交易预计将于本周五(2026年7月10日)在纳斯达克交易所正式挂牌上市。
此次海外美股上市不仅吸引了包括Baillie Gifford、Coatue Management等国际知名投资机构的强烈兴趣(已吸引超70亿美元的早期认购意向)，也意味着SK海力士的投资者结构将彻底走向国际化。
通过在美挂牌，SK海力士有望进一步拓宽全球融资渠道，并缩小与美光(Micron)等美国本土竞争对手在美股市场的估值差距。
SK海力士目前以未来12个月预期市盈率6.2倍交易，低于美国同行美光科技的7倍，而美光在今年6月22日前估值一度超过11倍。以预期市销率衡量，SK海力士为3.6倍，同样低于美光的4.6倍，在市净率指标上亦处于折价状态。登陆纳斯达克后，SK海力士有望推动估值向美国同行靠拢。
受近期股价回落影响，SK海力士已下调ADR发行预计募资规模。
据公司向监管机构提交的文件，基准价格由6月23日收盘价255.5万韩元调整为7月3日收盘价242.5万韩元，区间跌幅约为5%，导致预计募资规模从约45.45万亿韩元缩减至约43.14万亿韩元(约280亿美元)，减少约2.31万亿韩元(约10亿美元)。
根据规划，SK海力士ADR发行与韩国本土普通股的换算比例为10:1.SK海力士透露，这笔高达43万亿韩元的巨额资金将主要用于两个核心战略方向：
韩国本土半导体产线的建设与升级，进一步巩固其在下一代高带宽内存(HBM)芯片领域的绝对技术和产能壁垒。
全球AI产业浪潮的深度布局，确保公司在未来行业超级周期(Supercycle)中具备源源不断的现金流和扩产能力。
尽管市场情绪高涨，但存储芯片行业周期性明显，当前需求的主要驱动力来自Alphabet、微软等科技巨头依赖债务和股权融资来支撑数据中心资本开支，一旦这一支出节奏放缓，整个行业的盈利逻辑将面临转变。
上周存储芯片股集体回调，市场担忧或源于潜在供给过剩等因素。波动也提示投资者，尽管SK海力士估值相对美光仍有折价，但芯片股的高波动性不容低估。
