今天周五（2026年6月5日），韩国股市暴跌，遭遇年内最严重抛售。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘后大幅跳水，盘中一度暴跌逾6%，韩国交易所因KOSPI 200期货下跌5%触发熔断机制，程序化交易暂停5分钟。截至收盘，KOSPI收报8160.59点，下跌478.82点，跌幅5.54%。盘中最低一度跌至8038.1点，逼近8000点整数关口，成交量达4.46亿股，成交金额45.73万亿韩元，下跌个股数量远超上涨个股。
在此次韩国股市暴跌中，芯片板块是下跌的重灾区。全球两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士双双领跌，合占KOSPI总市值超过50%。截至收盘，三星电子大跌6.40%，SK海力士重挫9.92%。人工智能投资公司SK Square大跌7.57%，三星物产和三星生命跌幅也均超过7%。
此次急跌的背景是全球半导体板块同步调整。隔夜美股芯片股普遍下挫，费城半导体指数收跌逾2%，博通暴跌逾12%，美光科技跌超7%。
外资持续大举撤离成为市场下行的重要推手。数据显示，6月5日当天，外国投资者净卖出约3.5万亿韩元（约合23亿美元）韩国股票，机构投资者净卖出9424亿韩元，而个人投资者则净买入约4.22万亿韩元。
外资已连续第20个交易日净卖出韩国股票，今年以来累计净卖出规模达115.97万亿韩元。
受资金持续外流影响，韩元兑美元汇率同步走低。当天收盘报1539.1韩元兑1美元，较前一交易日下跌9.4韩元，盘中一度贬至1549.1韩元，创下2009年3月以来最低水平。韩元已连续13个交易日处于1500韩元这一关键心理关口上方。
韩亚银行经济学家Moon Jeong-hee指出，韩元走弱主要源于外资持续卖出韩股所引发的美元需求上升。
本轮韩国股市暴跌的直接催化因素是芯片巨头博通发布的AI芯片销售指引不及市场预期。6月3日，博通公布第二财季营收221.9亿美元，略低于市场预期的222.7亿美元；预计第三财季AI半导体营收为160亿美元，低于分析师平均预期的172亿美元；2026财年全年AI芯片销售额预计为560亿美元，同样低于此前576亿美元的平均预期。
由于首席执行官陈福阳未上调全年AI芯片销售目标，博通股价盘后暴跌逾13%。三星电子和SK海力士作为全球AI基础设施建设的核心受益者，在此前的AI牛市中累计涨幅巨大：SK海力士年内涨幅超过250%，三星电子接近200%。博通指引不及预期成为市场情绪转折的导火索，投资者开始重新审视AI产业链的高估值逻辑。
韩国市场面临的问题较全球其他市场更为复杂，三方面因素形成共振：
指数高度集中： 三星电子和SK海力士在KOSPI中的权重已升至约54%，近四分之三的指数涨幅来自这两家公司。这种高集中度的上涨结构使市场变得异常脆弱，一旦芯片股调整，指数即承受巨大压力。
杠杆资金风险积聚： 5月底，韩国交易所批准上市16只以三星电子和SK海力士为标的的单一个股杠杆及反向ETF产品。上市仅5个交易日，相关产品成交额便占整个韩国ETF市场成交额的21%，围绕两家芯片巨头的杠杆ETF总成交额迅速接近37万亿韩元。杠杆产品的“空头伽玛效应”在市场下跌时会放大抛售压力。韩国市场融资融券余额达创纪录的38万亿韩元，较2025年底增加逾10万亿韩元。
地缘政治风险升温： 美国与伊朗之间的和平谈判受阻，在美国斡旋的停火提议遭到伊朗支持的真主党拒绝后，中东局势不确定性上升，加剧了整体避险情绪。
受韩国股市暴跌带动，MSCI新兴市场指数当日下跌1.7%，报1728.66点；新兴市场货币指数当日下跌0.3%，连续第四个交易日走低，其中韩元表现最弱，下跌0.8%。新兴市场股汇两市告别此前连续两周的上涨，本周料将录得周线跌幅。
针对此次韩国股市暴跌，Fibonacci Asset Management Global首席执行官Jung In Yun指出，AI产业链部分板块估值已偏高，短期波动可能维持在较高水平，但这并不意味着长期趋势发生改变。
盛宝市场首席投资策略师查鲁·查纳纳表示，博通的业绩成为一个触发点，让市场意识到此前的预期已经过于乐观。投资者对AI领域“已经定价了过多的完美预期”，因此即便是小幅不及预期，也可能引发显著调整。
市场目前正密切关注即将公布的美国5月非农就业数据。经济学家普遍预期新增非农就业岗位8.5万个，失业率维持在4.3%。查纳纳补充称，若非农就业数据强于预期，可能成为投资者削减拥挤AI交易的又一理由。
