发布日期: 2026年02月04日
2月4日，北京时间周三晚21:15，美国将公布1月ADP就业数据。作为非农就业的重要前瞻指标，ADP的表现将直接影响市场对劳动力走势的判断。
此外，原定于本周五(2月6日)发布的官方非农就业报告已确认延期发布，进一步提升了今晚ADP小非农的关注度。
根据美国自动数据处理公司(ADP)的发布安排，1月ADP就业报告将于北京时间今晚21:15正式出炉，将为投资者提供私营企业就业市场的第一手线索。
从市场预期来看，经济学家普遍预计1月ADP就业人数将增长4.8万人，较前值4.1万人呈现小幅提升态势。这一预期增长数字虽然温和，但在当前劳动力市场放缓的大背景下，任何正向改善都可能被解读为积极信号。
回顾近期美国就业市场表现，数据确实令人担忧。自去年3月以来，美国月均新增就业岗位仅为2.8万个，这一数字与2021-2023年疫情后招聘潮期间月均40万个的火爆水平形成鲜明对比。
更令人警惕的是，亚马逊、UPS等大型企业近期相继宣布大规模裁员计划，令市场对劳动力市场的韧性产生质疑。
在ADP公布前夕，美国政府停摆的阴霾已经导致12月职位空缺报告被迫推迟发布。这使得今晚的ADP数据成为本周唯一能够按时登场的重要就业指标，其市场关注度因此被推向新高。
对于交易美元指数、黄金、美股期货的投资者而言，今晚21:15将成为本周最为关键的时间节点。
美国劳工统计局已于近日正式宣布，原定于周五(2月7日)发布的1月非农就业报告受政府部分停摆影响将不会按时公布。
劳工统计局分管官员艾米丽·利德尔在声明中明确表示："该报告将在政府资金恢复后重新安排发布时间。"这是继去年秋季创纪录的43天政府停摆后，关键经济数据再次因联邦拨款中断而被迫"迟到"。
这一突如其来的变化，打乱了市场原本的数据观察节奏，使得本周内唯一 一份成规模的就业市场“成绩单”就是美国1月ADP报告，是市场窥探1月美国就业形势的最重要、有时效性的窗口。
投资者需要密切关注以下几个维度：
4.8万的预期值能否兑现，若实际数据大幅偏离预期，可能引发市场对劳动力市场健康状况的重新定价;
分项数据中的薪资增长情况，这将直接影响通胀预期和美联储政策路径
服务业与制造业的就业分化，将揭示经济内部的结构性变化。
若今晚ADP数据表现稳健，可能缓解市场对经济即将陷入衰退的担忧，并为美联储维持当前利率政策提供支持。反之，若数据再度走弱，则可能强化市场对降息预期的押注，推动美债收益率下行、股市波动加剧。
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