发布日期: 2026年01月23日
Meta(也就是以前的Facebook)在2025年的股价波动特别大，尤其是去年十月份，股价一下子从700美元跌到了670美元。到底是什么原因，引发了这一波Meta股价大跌呢?下面咱们就一起来好好分析分析。
Meta股价下跌的直接原因，其实就是2025年第三季度的财报没达标。虽说公司这一季度的收入达到了512.43亿美元，比分析师预想的494亿美元要高，但每股收益(EPS)却比预期差了一大截。
收入：比预期的好
每股收益：比预期差太多
本来大家预估每股收益能有6.71美元，结果实际只有1.05美元。这么大的差距，直接让投资者们心凉了半截，紧接着就引发了股价的暴跌。
Meta这一季度的税务费用涨得特别离谱，从去年同期的21.34亿美元一下子涨到了189.54亿美元，税率也从12%飙升到了87%。这一变化，主要是因为美国新税法开始实施了：
过去：靠研发投入就能拿到税收抵免
现在：新税法把这些抵免都取消了，Meta不得不交一大笔税款
虽说这笔费用只是一次性的非现金支出，但它对市场对公司盈利的预期影响特别大，也进一步让Meta股价大跌得更厉害的情绪变浓了。
Meta的元宇宙计划至今已投入超过700亿美元，但技术成熟度不足，市场需求低迷，导致预期回报未达标。2025年12月，Meta宣布削减30%的元宇宙预算，股价因此上涨了3%。这表明，市场对Meta将更多资源投入AI领域的战略表示欢迎。
与元宇宙不同，Meta在AI领域的战略变得更加积极。 2025年，Meta通过多项收购，增强了在AI硬件和软件生态中的地位。 例如：
收购：Scale AI 和 Rivals等公司
目的：填补算力和芯片领域的短板，提升广告收入的精准
这些收购动作，也能看出来Meta是把AI当成了未来发展的核心，说不定这就能给股价带来新的希望。
虽说短期来看财报让人失望，但Meta的长期前景还是有不少潜力的。它的广告业务毛利率本来就高，用户基础也特别庞大。具体来说就是：
日活跃用户(DAU)：一直在增长，社交平台的渗透率都达到70%了
长期前景：在AI领域的投入，说不定能带来新的增长机会
话虽如此，Meta股价大跌的影响还没完全消退，主要是因为公司的资本支出太高了，预计2026年的资本支出会达到850亿美元。这也让投资者们对公司未来的现金流很担心，对股价以后的走势也变得格外谨慎。
对于Meta股价的合理估值，可以通过市盈率(P/E)来预测。当前，Meta的市盈率处于同行中的最低水平，这为未来股价修复提供了空间。
乐观情境：如果AI战略成功，股价有望回升至800美元。
合理情境：股价合理区间为695美元。
悲观情况：要是AI战略没能达到预期，股价可能会跌到580美元。
总的来说，Meta股价在未来几年还是有上涨潜力的，尤其是如果能在AI领域取得突破的话。不过短期内，投资者还是得多关注一下资本支出和AI投入能带来多少回报。
Meta股价大跌的原因，不仅有财报不佳，还有元宇宙战略的失败和AI转型的高投入。尽管目前面临挑战，Meta的AI战略依然有很大的发展空间。如果你对Meta未来充满信心，当前股价或许是一个值得关注的投资机会。
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