发布日期: 2025年12月12日
今天周五(2025年12月12日)，欧元兑美元在欧洲时段自逾两个月高位温和回落，交投于1.1735附近，此前最高触及1.1762。过去三周，汇价累计上涨近2%，主要驱动力源于欧洲央行与美联储之间日益扩大的货币政策分歧预期，持续加强了欧元上涨动力。
尽管短线面临技术性回调压力，但市场对美联储的降息预期持续压制美元，为欧元提供了根本性支撑。
当前汇市核心逻辑围绕两大央行的政策前景展开，这种结构性分化依然是支撑欧元上涨动力的重要来源。
决议回顾： 美联储在本周结束了为期两天的会议，如期宣布降息25个基点，这是年内第三次降息，将利率区间下调至3.50%-3.75%，但是政策制定者内部对于此次决定存在明显分歧，显示了委员会对未来路径的犹豫。
市场预期与官方指引的错位： 尽管美联储的“点阵图”暗示2026年前可能仅再降息一次，但金融市场参与者仍押注2025年至少还有两次降息。这种预期在主席鲍威尔发表被视为“不够鹰派”的言论后得到强化。
潜在政治变量： 市场担忧美联储的独立性可能在未来受到挑战。白宫经济顾问凯文·哈塞特被广泛视为下任美联储主席的热门人选，他此前多次公开倡导更低的借贷成本。若其执掌美联储，可能推动更为激进的宽松政策，这在中长期利空美元。
政策转向确认： 市场对欧洲央行已结束本轮加息周期的预期显著升温。行长拉加德以及多位核心管委近期接连发声，一致认为当前限制性的货币政策立场“处于良好状态”，明确表示没有立即进一步调整利率(无论是加息还是降息)的紧迫性。
经济数据支撑： 德国公布的消费者通胀数据最终值确认了11月份物价压力仍然存在，这在一定程度上缓解了市场对欧央行过快转向降息的担忧，成为维持欧元上涨动力的又一基本面支点。
从4小时图表结构分析，欧元兑美元整体技术前景依然偏向积极，但短期面临关键阻力区域的考验。
趋势与动能：
汇价始终稳固运行于布林带中轨上方，表明买方在中期趋势中占据主导。
布林带上轨持续上行且开口扩大，显示在突破前期高点后，市场波动性增加，上行动能保持强劲。
关键价格区域：
阻力区(1.1760-1.1780)： 这是近期上行的核心瓶颈。若能实现日线级别的有效突破并收稳于该区域上方，则将为汇价打开通向1.1820乃至1.1850的上涨空间，确认新一轮涨势的开启。
核心支撑(1.1709 & 1.1650)： 近期首要支撑位于1.1709，即当前盘整区间的下沿和近期涨势的起点。更重要的支撑则位于1.1650，该位置是此前关键的突破转换位。只要汇价维持在1.1709上方，则上行结构保持完好。
指标信号与情景展望：
随机震荡指标已从超买区域回落，暗示短期存在技术性回调或横盘整固的需求，这属于健康的价格修正。
看涨情景： 汇价在1.1709-1.1780区间完成整固后，强势突破1.1780，则趋势延续，目标看向1.1850。
回调情景： 若汇价持续跌破1.1709支撑，则可能意味着短期上行动能衰竭，市场将向下测试1.1650-1.1620这一更强的需求区域寻求支撑。只有跌破1.1547，才可能引发更深度的趋势回调。
欧元兑美元的走势正处于基本面与技术面的关键交汇点。货币政策差异的逻辑在中线继续支撑欧元，但短线走势需关注美联储官员言论带来的波动以及技术面上对1.1780阻力位的突破情况。交易者应密切关注1.1709-1.1780区间的突破方向，这将决定汇价下一阶段的走势格局。在突破发生前，市场可能维持高位震荡，而欧元上涨动力也将在震荡区间内反复体现。
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