发布日期: 2025年11月17日
今天周一(2025年11月17日)亚洲市场交易时段里，WTI原油价格大致稳定在每桶59.35美元上下。随着黑海关键港口诺沃罗西斯克恢复运营，原油供应紧张的市场情绪有所缓解，部分卖家迅速捕捉信号入场布局。交易者的注意力高度集中，纷纷关注美国石油协会(API)即将发布的周度原油库存报告，这份备受瞩目的报告预计要在周二晚些时候正式发布。
回顾上周，诺沃罗西斯克港遭遇乌克兰袭击，港口设施部分损毁，运营中断，整整停滞两天。好在周日，该港口重新恢复石油装载作业，回归繁忙景象。
据行业权威人士透露，10月份经由诺沃罗西斯克的谢什卡里斯终端出口的俄罗斯原油总量高达322万吨，平均每日出口约761,000桶，同时10月份通过该港口出口的石油产品总量达到179.4万吨。随着港口运营逐步恢复，市场对原油供应紧张的情绪明显下降，对WTI价格形成一定压力。
随着港口运营逐步恢复，市场对石油供应中断的担忧情绪大幅消退，这在一定程度上给WTI价格带来了向下压力。
从另一个角度来看，美国政府停摆僵局已打破，联邦员工薪水恢复正常，这些积极因素有望激发经济活动，拉动全球最大原油消费国——美国的石油需求增长。
然而，交易者仍心存忧虑。随着美国经济数据陆续公布，可能暴露就业市场疲软、经济增长乏力及潜在放缓。一旦市场担忧情绪蔓延，极有可能促使美联储(Fed)在12月做出降息决定。较低利率通常会削弱美元(USD)购买力，使石油对外国买家更具吸引力，从而推动WTI价格上行。
上周四早上，原油市场出现一波拉升行情，此后整体行情胶着，尚未明确方向。这波拉升主要源于乌克兰袭击俄罗斯能化设施，短期内地缘政治局势紧张。
从国际能源署(IEA)展望来看，整体原油市场基调仍偏高，但缺乏趋势性反转契机。其最新报告显示，由于供应激增且需求放缓，国际原油正面临历史性过剩考验。
具体数据如下：
2025年全球原油供应增长预期上调37万桶/日，达到250万桶/日
2025年全球原油需求增长预期下调2万桶/日，降至680万桶/日
2026年需求增长预期下调2万桶/日，至770万桶/日
这是连续五个月下调需求预期，这意味着原油供需关系正从弱平衡向宽松转变，也降低了市场对原油供应紧张的忧虑。预计2025年底至2026年一季度全球原油库存将增加超过200万桶，过剩敞口可能达到每天400万桶，创历史纪录。
长期来看，全球原油库存大幅攀升，将对中长期油价形成较大下行压力，但偶发事件仍可能短暂加剧原油供应紧张。
从技术面来看，今日早上原油价格在60美元以上多次受压，买盘在此位置表现明显。从操作角度，建议在60–60.50美元区间内，空头适时进场；下方价格预计最多跌至57美元，后续行情大概率维持震荡。整体行情无明显单边走势，可采取高抛低吸策略。
上周五，天然气行情关键点位在4.70美元。若不破位，整体走势可能以空头为主。
上周在5加斯隧道位置，天然气价格出现反弹，但多头在高位可能需要一段时间盘整。操作上，应重点关注下方4.20美元位置的破位情况，对空单建议继续持有。
随着诺沃罗西斯克港口恢复运营，原油供应紧张情绪有所缓解，WTI价格维持区间震荡。全球供应增长与需求放缓预期，使中长期油价面临下行压力，但短期仍受地缘政治及美国经济数据影响波动。同时，天然气价格在关键点位附近震荡，多头在高位盘整，下方4.20美元支撑位值得关注。操作上可采取高抛低吸策略。
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