2025年09月22日
被动元件是电子电路中不可或缺的基础组件，它们不主动进行能量转换，而是负责储存、滤波、调节电流或电压等关键功能。
在台股市场中，被动元件产业具有重要地位，尤其随着5G、电动车、物联网等趋势兴起，需求处于持续看涨阶段。
被动元件概念股是指那些专注于生产被动电子元件的上市公司股票。被动元件主要包括电阻、电容和电感三大类，这些元件虽小，却在各类电子设备中扮演不可或缺的角色：
电阻 → 用于调控电流和电压，常见如晶片电阻、热敏电阻(保护元件)。
电容 → 用于储能、滤波和信号耦合，包括MLCC(积层陶瓷电容)、铝电容、钽电容等。
电感 → 用于磁能储存、滤波和噪声抑制，如晶片电感和线圈。
这些元件广泛应用于消费电子、汽车电子、工业设备及通讯领域，其需求与全球科技景气度高度相关，是投资者关注的重点板块。
台股被动元件板块历经了剧烈的周期波动，从2017-2018年的超级景气循环，到后来的库存调整，再到近期在新兴应用驱动下的复苏，其行情始终备受市场关注。
当前，板块整体正走出谷底，但个股表现分化明显，投资逻辑已从过去的“齐涨齐跌”转变为“择优而栖”。该行业具有较强的周期性，其景气度与全球半导体、消费电子及汽车电子市场的需求紧密相连。
| 分类 | 产品 | 股票（股票代码） |
| 电阻 | 晶片电阻 | 国巨（2327-TW）、华新科（2492-TW）、大毅（2478-TW） |
| 热敏电阻（保护元件） | 兴勤（2428-TW）、聚鼎（6224-TW）、佳邦（6284-TW） | |
| 电容 | MLCC | 国巨（2327-TW）、华新科（2492-TW）、禾伸堂（3026-TW）、蜜望实（8043-TW）、天扬（5345-TW） |
| 铝电容 | 立隆电（2472-TW）、凯美（2375-TW）、日电贸（3090-TW）、金山电（8042-TW）、钰邦（6449-TW）、斐成（3313-TW） | |
| 钽电容 | 禾伸堂（3026-TW） | |
| 电感 | 晶片电感 | 台达电（2308-TW）、钧宝（6155-TW）、奇力新（2456-TW） |
| 线圈 | 千如（3236-TW）、华容（5328-TW） |
▶重点标的与行情聚焦
①龙头股强者恒强
国巨(2327-TW) 通过并购基美(KEMET)成功切入高利润的车用、工规高端市场，其产品组合优化和技术领先地位使其在复苏周期中更具弹性。
华新科(2492-TW) 也持续扩大车用布局，业绩稳步回升。
②利基型厂商表现亮眼
在细分领域具有技术壁垒的公司展现出更强的抗周期性。
保护元件厂商兴勤(2428-TW) 和聚鼎(6224-TW) 深耕车用及工控领域，订单稳定。
钰邦(6449-TW) 专注于导电高分子铝电容，在主板、服务器市场占有率较高。
③MLCC族群仍是核心
MLCC占据被动元件近半数产值，国巨、华新科作为全球主要供应商，其产能利用率和价格动向是整个板块的风向标。此外，禾伸堂(3026-TW) 代理与自产业务并行，在高压、高容产品上有独特优势。
④电感领域技术升级
随着工作频率提升，电感需求从传统型走向微型化、一体成型(Molding Choke)，奇力新(2456-TW) 和台达电(2308-TW) 等相关厂商受益于服务器、网通设备的升级需求。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
