台指期是什么？盈亏计算、保证金制度及夜盘交易介绍

股指期货作为股市里的天气预报，能够提前预测市场走势，许多人依靠它来赚钱或对冲风险。在台湾，台指期就是其中的佼佼者。不过，这种投资方式风险不小，建议大家先深入了解市场，等熟悉了再尝试。现在，我们就先从它的盈亏计算、保证金制度及夜盘交易来开始了解。

台指期是什么？

台指期，全称为台湾加权股价指数期货(Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index Futures)，是以台湾加权指数(TWSE Index)为标的的期货合约，由台湾期货交易所(TAIFEX)所推出。该合约允许投资者预测台湾股市整体表现，进行买卖交易，以达到投机或避险目的。

1.核心特点

• 标的资产：台湾加权指数（台股大盘）

• 交割方式：现金结算（不涉及实物交割）

• 交易单位：每一份合约称为“一口”

• 交易方向：可做多也可做空（双向交易）

2.合约规格

其目前提供三种主要规格，适应不同资金规模的投资者需求：

3.交易时间与跳动单位

它提供日盘+夜盘交易，几乎覆盖全天时段：

• 最小跳动单位：

• 大台指：每跳动1点 = NT$200

• 小台指：每跳动1点 = NT$50

💡 台指期的夜盘波动性较大，受美股行情影响明显，适合经验丰富者。

举例说明：

若当前指数为 10000 点，则：

一口大台指合约价值 = 10000 × 200 = 2000000元新台币

一口小台指合约价值 = 10000 × 50 = 500000元新台币

台指期的盈亏怎么计算？

台指期可做多也可做空，双向交易机制为市场提供更高的灵活性。它的盈亏计算基于合约价值的变化，计算公式如下：

盈亏=(平仓价−开仓价)×合约单位×手数

1.做多（买入）时的盈亏计算

举例说明：假设投资者买入1手大台指合约，开仓价格为20500点，平仓价格为21000点，盈亏计算如下：

2.做空（卖出）时的盈亏计算

举例说明：假设投资者卖出1手大台指合约，开仓价格为20700 点，平仓价格为20800点，盈亏计算如下：

台指期的保证金制度

台指期交易中，原始保证金和维持保证金是关键概念，以下是简洁说明：

1. 原始保证金(Initial Margin)

①定义：投资者在交易前必须支付的最低保证金，用于确保交易中的潜在损失。

②金额：

• 大台指(TX)：198000 元新台币
  

• 小台指(MTX)：49500 元新台币

2. 维持保证金(Maintenance Margin)

①定义：交易期间账户中必须保持的最低保证金金额。

②金额：

• 大台指(TX)：152000 元新台币
  

• 小台指(MTX)：38000 元新台币

3. 关系与管理

①入金要求：交易日(T日)或之前存入原始保证金。

②资金管理：交易期间，账户资金不得低于维持保证金，否则需追加保证金，否则可能被强制平仓。

举例说明：例如，2025年7月21日，台指期保证金如下：

假设投资者A在7月21日开仓时，账户资金为357000元新台币。在7月22日，市场波动导致账户资金减少至260000元新台币。此时，投资者 A 需要追加保证金，以确保账户资金不低于维持保证金水平。具体如下：

⚠️注意： 当账户余额低于维持保证金，需立即追加，否则可能被强制平仓。

台指期的杠杆

杠杆(Leverage)是指通过使用较少的资金来控制更大价值的资产，从而放大投资回报(或亏损)。在期货交易中，杠杆通过保证金制度实现。

杠杆倍数计算方式：

杠杆倍数=合约价值÷初始保证金

解释：原始保证金越低，杠杆倍数越高，投资者可以用较少资金控制更大市场价值。

举例说明：假设台指点位为 20500 点

• 合约价值 = 20500 × 200 = NT$4100000

• 原始保证金：NT$198000
  

• 杠杆倍数 = 4100000 ÷ 198000 ≈ 20.7倍

风险提示：杠杆可放大收益，也会放大风险，务必设定止损。合理控制仓位，避免因高杠杆而面临过度风险。

台指期夜盘交易是什么？

台指期夜盘是指在盘后时间(下午 15:00 至次日凌晨 5:00)开放的台湾加权股价指数期货交易市场，与日盘交易时间(上午 8:45 至下午 13:45)相对。

夜盘交易的优点：

• 提供更多交易机会，尤其适合需要根据重大新闻事件调整仓位的投资者。
  

• 随着全球经济动态变化，夜盘可以成为调整策略的重要时机。

夜盘交易的缺点：

• 流动性较低，可能导致挂单无法成交或成交价格较为波动。
  

• 交易成本较高，主要体现在点差和手续费的增加。

在各大期货商的看盘软件中，夜盘通常会在商品后标注“全”或“夜”字样：

• 全：代表常规盘(早盘)+ 夜盘。

• 夜：代表纯粹夜盘。

台指期(全)、(夜)都可以看到台湾时间下午 3 点以后的报价。

注意：台指期夜盘的涨跌一般随台湾股票市场整体走势波动，台股表现强劲时，夜盘价格可能上涨。同时，受美股走势的影响较大。因为其夜盘时间，正好是美股的交易时间。

台指期与台股大盘关系

它与台股现货市场密切相关，但两者间可能存在价差：

• 正价差： 大台指 > 现货，预示市场看涨
  

• 逆价差： 大台指 < 现货，预示市场偏空

常用参考指标：

• 未平仓量(OI)：越高表示市场活跃
  

• 三大法人动向：外资、投信、自营商的部位可反映主力意图

• 大额交易人报告：追踪大型资金流向

台指期的投资优势有哪些？

1.杠杆效应：

用较少资金撬动较大部位，增加获利机会(也加大亏损风险)。

2.双向交易：

可做多、做空，行情涨跌都能参与。

3.现金结算：

免除实物交割烦恼，交易更高效。

4.风险对冲：

股票组合可借由台指期空单对冲系统性风险。

举例说明：假设投资者持有 NT$3000000股票，担心短期市场回调。于是卖出1口大台指合约，如果下跌500点，那么：

说明：

• 如果市场下跌500点，投资者通过卖出大台指合约获利NT$100000。
  

• 股票亏损通过期货空单部分抵消，降低整体风险。

• 这种对冲策略可以帮助投资者在市场波动中保护资产，减少潜在损失。

台指期投资风险控管建议

尽管它具有诸多投资优势，但其高杠杆和高波动性也意味着较高的风险。因此，投资者在参与台指期交易时，必须采取适当的风险控制措施。

1.设置止损

止损是控制风险的重要手段。投资者应在交易前设定合理的止损位，当市场价格达到止损位时，及时平仓，避免损失进一步扩大。

例如，假设您买入大台指合约，买入价格为15000点，可以设定止损位为14800点。如果市场价格下跌至14800点，系统将自动为您平仓，此时您的损失如下：

说明：

• 损失控制在40000元。
  

• 止损是风险管理的关键，可以有效控制潜在损失。

2.控制仓位

• 不建议保证金占总资产超过30%。
  

• 假设资产为 NT$1000000，最多投入NT$300000保证金。

• 合理控制仓位可以避免因市场波动而导致过度风险。

3.密切关注市场

• 如台湾央行升息、美股崩跌、战争突发等，都会影响台指走势
  

• 保持对市场动态的关注，及时调整投资策略，是成功投资的关键。

总结

台指期是一把双刃剑，既能提供放大收益的机会，也伴随高波动与杠杆风险。但对于投资者而言，无论是投机、避险，还是策略套利，只要善用工具并严守纪律，它都能成为您通往更高层次投资世界的桥梁。