黄金新周表现积极 美联储降息预期或成焦点

金价在新的一周以积极的态势启动，今天周一（2024年1月19日）尽管在亚洲交易时段，金价未能持续上涨，仍然位于50日简单移动平均线(SMA)下方。目前市场参与者更倾向于等待关于美联储(Fed)何时开始降息的更多线索，然后再确定新的方向性赌注,因此焦点仍然集中在周二开始的为期两天的美国联邦货币政策委员会(FOMC)货币政策会议的结果上。

与此同时，一次无人机袭击中，伊朗支持的激进武装组织导致三名美国士兵丧生，加剧了中东地缘政治紧张局势升级的风险。此外，股票市场普遍疲软的氛围也应该成为避险金价的“顺风耳”。尽管如此，美联储采取更为激进的宽松政策的可能性降低，这对美元(USD)是一个利好因素，制约了多头在XAU/USD上进行激进押注的动力。

上周五黄金的波动相对较小，价格波动只有十几美元左右，导致交易时间内没有明显的交易机会。

目前，整个黄金市场面临一些变化。在过去两周，市场主要受到降息预期的调整影响，而近期美国经济数据表现强劲。23年四季度实际GDP略高于市场预期，12月份制造业耐用品订单增速和零售销售总额同比均呈现稳健增长。美国1月份的制造业和服务业PMI初值均高于市场预期，制造业为50.3，服务业为52.9。这种经济韧性使得市场对于降息的紧迫性下降。

根据CME的数据，市场对于3月份开始降息的概率从年初的70%下降至46.3%，而当前利率维持的概率上升至52.3%。过去两周，10年期美债收益率上升，同时CFTC的黄金净头寸减持了10%，导致黄金价格下修。此外，12月份的美国PCE和核心PCE同比增速放缓，缓解了通胀下行的预期，降低了降息的预期。

尽管如此，仍需注意美国经济状况可能会影响市场的走势。在没有硬着陆情形的情况下，美国经济不会迅速恶化，但如果经济衰退加剧，市场可能会进一步下滑,因此仍需密切关注降息预期是否会进一步下调。

在即将召开的1月份美联储议息会议之前，市场可能不会有关于黄金走势的明显信号。然而，最近的强势数据显示，黄金可能会在近期上涨，但具体走势还需关注1月31号之前的市场表现。

从实际掉利率的角度来看，黄金的价格可能被高估。央行的购进超预期增量和投机投资可能是中期溢价的主要来源。在风险情形下，美国经济最终如果没有硬着陆，那么溢价可能会面临初期的压力。

对于黄金的交易策略，建议等待在2030到2035之间的高位，形成回调后再下单。止损可以设置在2040以上，以确保在交易中保持较低的风险。技术分析显示，在这个位置进行回调后的下跌可能更具完美性。

接下来看一下白银的走势，由于地缘政治冲突的加剧提高了贵金属的吸引力，银价上涨至每盎司23美元左右。随着中东危机的恶化导致波动性上升，该白色金属出现了显著的买入兴趣。

白银今天开盘高走，相比黄金更为强势。当前价格已经突破了上方的阻力点，位于23到23.40之间。因此，白银有可能在今天上攻到这个位置，而后续走势需要进一步观察。

黄金和白银的交易策略建议谨慎操作，密切关注市场动态。

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