摘要:
7月11日，WTI原油回升，但受美国新关税影响，油价承压下跌。沙特对华石油出口创两年新高，中东局势缓和与沙特增产难以抵消全球需求放缓和关税打压油价的压力。
今天周五(2025年7月11日)，亚洲交易时段，西德克斯中质原油(WTI)价格有所回升，将前一交易日超过2%的跌幅回吐。原油价格连续处于68以上，最高曾到达68.90，并在这个位置连续盘整了好几天，期间多次触碰该价位。不过油价最终未能突破，反而开始下跌，关税打压油价的因素在市场中逐渐显现。
地缘政治因素
美国与俄罗斯关系：据路透社报道，美国总统唐纳德·特朗普宣称即将就俄罗斯发布相关公告，引发了市场猜测，人们纷纷猜测美国可能会对主要石油出口国实施新的制裁措施。特朗普对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表达了不满，原因是乌克兰和平努力陷入停滞，且针对乌克兰城市的轰炸不断升级。尽管地缘政治风险存在，但关税打压油价的影响更为显著。
中东局势：以色列和伊朗达成了停火，地缘政治冲突宣告结束。不过，美国和伊朗的谈判推迟到了下周，与此同时，胡塞武装再次袭击了红海商船。此外，市场传闻欧佩克可能在下个月完全恢复220万桶的额外减产产能，并且在暂停观察一段时间后，可能还会恢复另外166万桶的自然减产产能，市场对这一消息解读为利空。
需求因素
沙特向中国石油运输：有预计称，沙特阿拉伯将在8月份向中国运送约5100万桶石油，这一数量达到两年多以来的最高水平。
全球需求预测调整：欧佩克在周四发布的2025年世界石油展望中提到，由于中国石油消费出现放缓迹象，欧佩克下调了2026 - 2029年期间的全球石油需求预测。
美国关税政策影响：美国总统唐纳德·特朗普新实施的关税政策可能限制石油价格的上涨势头。特朗普总统在周四宣布，将对从加拿大进口的商品征收35%的关税，该政策预计于8月1日正式生效。同时，他还暗示将对大多数其他贸易伙伴实施15% - 20%的普遍关税，并表示欧盟也将在“今天或明天”收到一封通知新关税率的信函，这一系列举措正是关税打压油价的重要表现。
投资建议
空单操作：如果有人在67.50持有空单且还未平仓，现在这个位置应该将67.50的空单出掉。要是68以上还有空单，可以再拿一拿。今天可以重新接空单，建议等到67.50以上，最好是67.80左右再接空单。
风险控制：如果油价从该位置继续下跌，交易者需要关注下跌的幅度。先看前期65左右的支撑位，若继续跌破这个支撑，下一个目标位可能会看到60。持有空单的要注意及时加减仓，合理控制风险。当前环境下，关税打压油价的背景使得空头情绪占据主导。
天然气市场
昨日回顾：昨日天然气的走势超乎大家的想象，不过此前给出的策略是当价格处于3.31以上时，可考虑做空单。
止损设置：建议将止损位设定在昨日的高点之上，也就是3.40以上这个位置，以有效避免行情出现反向大幅波动时造成过大的损失。
今日操作思路：如果今天开盘后，行情按照做空的预期发展，并且能够获得一定的利润，建议不要贪心，先及时离场观望。当行情下跌至3.30以下时，可以考虑反手接多单，抓住后续价格上涨带来的收益。
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