「打垮了英格兰银行的人」——不败神话乔治·索罗斯

2023年03月01日
摘要:

乔治-索罗斯(George Soros)是一位传奇的对冲基金经理,一直管理着量子基金,是非常成功的投资者,同时他也热衷慈善事业,为慈善事业捐赠了超过300亿美元。

说起乔治-索罗斯(George Soros),许多人对他绝不陌生,因为他曾在1998年金融风暴中试图狙击港元,打赌港元跟美元的联系汇率会因港元贬值而崩溃,结果铩羽而归。这是当年对冲基金的经典操作模式,在1992年索罗斯也曾冲击英镑,并成功迫使英国央行将英镑贬值,这一役也被视为他的成名作。


索罗斯是一位传奇的对冲基金经理,被广泛认为是有史以来最成功的投资者之一。索罗斯管理着量子基金,该基金从1970年到2000年的平均年回报率为30%。他仍然是Soros Fund Management LLC的主席。

匈牙利出生的索罗斯也以其广泛的慈善活动而闻名。他通过开放社会基金会向各种事业捐赠了数十亿美元。他是自由主义和进步事业的长期拥护者,这使他成为各种保守阴谋论的目标。

据信,截至2022年6月,索罗斯的价值超过80亿美元,并为慈善事业捐赠了超过300亿美元。其中大部分资金用于资助教育和卫生计划,人权工作以及民主的推进。近年来,他一直都对美国民主党慷慨解囊。

本期,EBC带您走近全球传奇人物系列之——「打垮了英格兰银行的人」不败神话乔治·索罗斯

乔治-索罗斯(George Soros)

有史以来最成功的投资者

1、小试牛刀,初展头角

索罗斯(George Soros)是犹太后裔,1930 年 8 月出生于布达佩斯,在纳粹占领匈牙利后幸存下来,于 1947 年移民到英国。在开始从事银行业职业之前,他获得了伦敦经济学院的博士学位。

他于1969年创立了自己的第一只对冲基金,当时名为Double Eagle。1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯,本名捷尔吉·施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz),是全球最知名的货币投机家和股票投资者之一。

乔治-索罗斯(George Soros)

1956年,索罗斯迁居到美国,到纽约从事交易员,负责买卖股票。1959年,索罗斯跳槽到佛桑公司,在伦敦和纽约金融市场间做套利操作,直到上世纪60年代末。虽然期间没有发财,但却积累了丰富的经验。1973年,索罗斯联手罗杰斯成立了索罗斯基金管理公司,当年投资国防类股票,结果就大赚17%。

1975年,索罗斯出手做空“雅芳”。为放空“雅芳”,索罗斯以120美元的市价,借了一万股“雅芳”卖出。正像索罗斯所预料的,“雅芳”持续暴跌。两年后,索罗斯只用20美元每股的市价就购回了这一万股“雅芳”,大赚100万美元 。


三大经典之战

1、狙击英镑,一战成名

1992年,德国经济的发展如火如荼,德国官方货币马克兑美元的汇率也因此不断攀升。

这边德国春风得意,那边英国经济却一直处于不景气的境地,它需要实行低利率政策,以刺激经济的增长。但德国政府却因为财政上出现了巨额赤字,担忧引发通货膨胀,于1992年7月把贴现率升为8.75%。

乔治-索罗斯(George Soros)

但英国政府却受到欧洲汇率体系的限制,必须勉力维持英镑对马克的汇价。而一场英镑的旷世危机的导火索也由此被点燃:过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售英镑而抢购马克的风潮。在过去的200年间,英镑一直是世界的主要货币。然而到了1992年9月,投机者开始进攻欧洲汇率体系中那些疲软的货币,英镑首当其冲。

1992年9月15日,索罗斯出场了。他开始大举放空英镑,英镑对马克的比价一路狂跌,英国政府也因此乱了阵脚。到了16日清晨,英国政府无奈宣布提高银行利率2个百分点,几小时后又宣布提高3个百分点,将当时的基准利率由10%提高到15%,并同时大量购进英镑,希望可以吸引国外短期资本的流入,以增加对英镑的需求以稳定英镑汇率。然而,就在英国央行布局的同时,索罗斯早已开始对英镑的空袭。大量英镑被抛出,大量德国马克被买进。

尽管英国央行购入了约30亿英镑试图力挽狂澜,但未能阻挡英镑如雪崩般的跌势。16日收市,英镑对马克的比价在一天之内大幅下挫约5%,英镑与美元的比价也跌到1英镑兑1.738美元的低位。此后的一个月内,又再度下挫约20%。

最终,英国政府不得不宣告这场货币保卫战以失败告终,并同时宣布英镑将退出欧洲汇率体系,开始自由浮动。索罗斯和他的量子基金则在此次英镑危机中获取了逾十亿美元的暴利。

英国人则称9月15日,也就是他们被迫将英镑从汇兑机制抽出的那天为“黑色星期三”。

事实上,索罗斯的外汇战遍扫全球,除了英镑外,他还曾做空泰铢、港币和日元,他本人也被视为1997年亚洲金融危机的始作俑者。直至近年,这位90岁高龄的做空大师一有风吹草动,全球各国市场的警惕之心依然不曾减去分毫。


2、做空泰铢

1997年的东南亚大部分国家都沉浸在资产上涨的盛宴中,做空者当然不会放过这种麻痹中的机会。由于泰铢在东南亚各国流通性良好、风险较小、资产泡沫巨大,于是很快躺枪。

索罗斯在泰国央行宣布国内金融机构存在流动性等问题后,便开始大量抛售此前已经买入的相关股票,从而引发泰国国内发生挤兑,不久后又便开始大量抛售泰铢。

然而就在泰铢的局势有些控制不住的时候,泰国央行宣布放弃固定汇率机制,实行浮动汇率机制,而就在宣布当日,泰铢兑美元汇率暴跌超过17%,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特也在泰铢的影响下相继沦陷。


3、闪袭香港

1997年7月中旬,索罗斯以基本同样的手段开始闪袭香港,港币遭到大量投机性抛售,港币汇率跌至1美元兑7.75港币的心理关口附近,金融市场一片混乱。然而让索罗斯没有想到的是,香港政府入场救市,同时香港金融管理局又大幅提高短期利率,银行间隔夜贷款利率暴涨,增加了索罗斯的投机成本。最终索罗斯在连续多头和压制打击下,悻悻离场。

香港

不败神话也曾被打破

97年到98年三季度这个时段,俄罗斯经济被官僚资本控制,股市跌幅超过70%以上,居民储蓄损失一半以上,可以说该国经济进入了至暗时刻。

索罗斯作为老谋深算的投机者,当然不会错过这个机会,马上开始了浩浩荡荡的出征。

计划中还是老套路,先买入卢布,再拼命抛售,当卢布崩盘之时,就是他赚钱之日。

计划进行之初,索罗斯非常顺利,1998年8月13日,索罗斯在俄罗斯报纸上写了一篇文章,督促俄罗斯政府“采取负责任的行动,一次性把卢布贬值15%~25%“。

美元

俄罗斯知道,这是最后通牒。如果不照办,以索罗斯同志的影响力,以及国内情形,或有民愤四起可能,如果照办,或许就是要清盘家产,以后得住宁波三江口大桥下的桥洞可能。

叶利钦通盘考虑后,已经没有办法维持经济的平稳了,将权力交接给了普京大帝。普京大帝上场后,简单粗暴,让索罗斯直接傻眼了。

贬值15%?我不,我一步到位,主动贬值50%。索罗斯心想这帮人不是傻子吧,我还没怎么出手,直接挣了50%。高兴得简直是要上天了。

看着这些资本美滋滋的吹响进攻的号角,普京直接宣布关闭债券市场,并将国外投资者的贷款偿还期冻结90天。

索罗斯傻眼了,走还是不走。不走?投入多少,就留下多少。相当于比如索罗斯用100亿美金直接到俄罗斯买了等值的卢布,现在俄罗斯直接把金融市场关闭了,现在钱留在俄罗斯出不去了。

普京的出手,就是同归于尽。我自己砸掉信用的招牌,索罗斯们把钱留在俄罗斯,但俄罗斯玩得起,无非日子不好过一些。经此一役,国际投机者亏损在330亿美金左右,索罗斯亏损达到20亿美金。


索罗斯的投资理念

索罗斯曾说:“金融市场天生就不稳定,国际金融市场更是如此,国际资金流动皆是有荣有枯,有多头也有空头。市场哪里乱哪里就可以赚到钱。辨识混乱,你就可能致富;越乱的局面,越是胆大心细的投资者有所表现的时候。”

索罗斯

在索罗斯看来,投机者的一窝蜂行为并不能用经济学中的价格供求论去解释。市场往往受到群体情绪的冲击时上时下。在现实世界里,买卖的决定取决于人们抱有怎样的预期。

在接受媒体采访时,他曾多次表示自己不相信传统经济学理论建立的完全自由竞争模式,他认为市场的走势操纵着需求和供给关系的发展,并由此导致价格波动。当投资者观察金融市场时,预期的作用举足轻重。做出买入或卖出决定的出发点,正是基于对未来价格走势的预期,而未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的

索罗斯总是在寻找市场里的行情突变,寻找可能出现的自我推进的效应,一旦自我推进的机制开始生效、市场价格就会出现戏剧性的上扬。他十分善于从宏观上的社会、经济和政治因素,分析在未来决定某行业或股票板块最终命运的因素,如果他发现的观点和实际股票价格之间存在看巨大的差距,那么获利的机会往往也就来临了。


致力于慈善事业,宣告退休

2015年1月22日,索罗斯在当时举行的达沃斯经济论坛晚宴上宣布彻底退休,把家族基金交由当时的投资总监负责,称以后不再管理投资,将全力推动慈善事业。索罗斯给出的解释是,“因为美国新的金融监管法规将生效,过于严格的信息披露制度让自己没有兴趣继续给外部投资者管理资产”。

索罗斯

数据显示,自1969年创立量子基金的前身以来,索罗斯打理下的资金在过去40年时间里平均回报率高达20%。这一回报率,除了巴菲特(此前45年里平均回报率在20%),其他几乎所有的投资专家都望尘莫及。但是,世人对他的评价却是毁誉参半。索罗斯善于投机、贪婪成性,为了实现自身利益不惜冲击金融秩序,弄垮了英格兰银行,而且还是1997年爆发的亚洲金融风暴的始作俑者。

消息称,索罗斯目前将其大部分个人财富转入其创立的慈善组织“开放社会基金会”(OpenSociety Foundations),规模接近180亿美元。换句话说,索罗斯大部份的个人财富都用于公益活动,而非如昔日般“钱生钱”。

不过在2017年,约13万人在美国白宫请愿网签名,要求认定索罗斯为“恐怖分子”,并剥夺其全部财产。

这份请愿书称,索罗斯“蓄意并试图长期破坏稳定,且对美国及其人民实施了其它的暴力行为”。因此,请愿书的签名人认为,美国联邦政府和司法部“应尽快宣布索罗斯,他所属的公司及其成员为恐怖分子”,并根据美国民事没收制度,剥夺其全部财产和资产。

乔治·索罗斯既是至今为止世界上最为成功的,也是备受争议的金融投机家之一,他与其他伟大投资者非常不同:索罗斯不喜欢多元化投资,他喜欢看准了之后把所有钱都押进去。

最后,我们以索罗斯的名言结束:

“经济史如同一部永不结束的连续剧,它建立在假象与谎言之上,而非真理。它指出了一条通往无数财富的道路。而我们要做的就是分辨哪些趋势是基于错误的基础之上、顺势而为、并在其丧失信誉前脱身。”


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EBC

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