发布日期: 2023年05月24日
更新日期: 2025年11月13日
在金融市场中，投资者面对各种交易工具，难免有些眼花缭乱。差价合约交易(CFD)和点差交易(Spread Betting)就是两种常见的方式，尤其在外汇、股票、指数和大宗商品市场里比较火。很多人会觉得它们差不多，其实不然，这两种交易方式在操作方式、税务、杠杆和风险控制上都有明显差别。
CFD交易就像和经纪商打个“价格差的赌约”，你不真的买股票，而是通过合约赚取买入价和卖出价的差额。比如，你觉得某只股票会涨，就买入CFD合约，价格涨了卖出就赚了，跌了就亏。
点差交易更像是在市场价格上下下注，猜对就赚钱，猜错就亏钱。也不需要真正拥有股票或指数，但在英国等地，它免资本利得税，这让零售投资者很喜欢。
差价合约交易赚钱方式简单，看买卖价差，同时可做多或做空，行情涨跌都能操作。经纪商通常收点差和隔夜费，有时还有少量佣金。
而点差的盈亏计算是基于您的预测结果和实际结果之间的差异，按每一点波动算盈亏。例如，在指数10.000点开仓，每点下注1英镑，指数涨到10.010点，你赚10英镑。它免税，杠杆也能用，但亏损可能比本金大。通常收点差，一般无隔夜费。
CFD杠杆高，只需少量保证金就能操作大仓位。不同市场杠杆不同，如外汇可能30:1或50:1，股票通常低一些。杠杆放大收益，也会放大亏损，需要小心。
点差也可用杠杆，但经纪商会设上限。英国FCA监管下，零售客户杠杆更低，但资金仍可高效运作。
税务上，CFD通常需交资本利得税，影响实际收益。点差在英国等地大多免税，是它受欢迎的原因。
监管方面，差价合约交易是由监管机构严格监管的金融衍生品，需要遵守相关法规和规定；而点差通常被归类为赌博活动，并不受金融监管机构的监管。
CFD覆盖市场广，包括股票、指数、外汇、大宗商品、ETF和加密货币，适合喜欢多市场操作的投资者。
点差覆盖股票、指数、外汇和大宗商品，但品种少于CFD，加密货币选择有限，灵活性稍低。
CFD和点差都高风险，亏损可能超过本金。CFD提供止损、限价单等工具，帮你控制亏损。点差交易也有止损和自动平仓，但按点算，波动大时容易滑点，操作需留意。
CFD适合多市场操作、有经验、能接受税务成本的投资者，可利用杠杆和做空策略实现多样化投资。点差适合看重税务优势、资金有限的零售投资者，但要严格控制风险，避免杠杆过高带来的损失。
差价合约交易和点差交易看起来都像“打价格差的赌”，但在操作方式、杠杆、税务、监管、市场覆盖和风险管理上都有不同。CFD覆盖广、杠杆灵活，但要交税;点差免税、操作简单，但市场选择有限、杠杆受限。投资者可根据目标、风险承受能力和税务需求选择方式，并合理使用杠杆和风险控制工具。理解这些差别，有助在市场里做出更稳妥的决策，不盲目跟风。
| 对比项 | 差价合约交易（CFD） | 点差交易（Spread Betting） |
| 基本概念 | 与经纪商签订合约赚取买卖价差，不持有标的资产 | 以价格波动下注，猜对方向赚钱，不持有标的资产 |
| 盈利模式 | 买入卖出价差计算盈亏，可做多或做空 | 按每一点价格波动计算盈亏，行情涨跌都可操作 |
| 杠杆与保证金 | 杠杆高，可用少量保证金控制大仓位 | 杠杆受监管限制，零售客户杠杆较低，但仍可高效利用资金 |
| 税务 | 多数国家需缴资本利得税 | 英国等地区免资本利得税和印花税 |
| 监管 | 由监管机构严格监管的金融衍生品 | 不受金融监管机构的监管 |
| 市场覆盖 | 股票、指数、外汇、大宗商品、ETF、加密货币等 | 股票、指数、外汇、大宗商品，加密货币选择少 |
| 风险管理 | 提供止损、限价单等工具，可控制亏损 | 支持止损和自动平仓，但价格按点计算，波动大时易滑点 |
| 适合投资者类型 | 有经验、能接受税务成本、希望多市场操作的投资者 | 注重税务优势、资金有限、零售投资者，但需严格控制风险 |
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