美国债务违约进入倒计时,“X日期”的前景高度不确定

2023年05月10日
摘要:

周二,美国总统拜登会见了美国国会相关领导人,希望解决两党在美国债务上限问题上持续的僵局,避免潜在的违约。但由于双方立场存在重大分歧,当天的谈判没有取得任何进展。

美国潜在的债务违约已经开始了倒计时。


美东时间周二,美国总统拜登在白宫会见了众议院议长麦卡锡和其他国会领导人,希望解决两党关于美国债务上限的持续僵局,避免潜在的违约。但谈判持续了不到一个小时,由于两党的立场分歧依然很大,当天的谈判没有取得任何进展。

美国总统拜登

这次会面之后,事实上,美国国会领导人与总统拜登可能只剩6天时间来讨论解决方案。双方可能在接下来的几个工作日内进行谈判,5月17日周三则是双方碰头的最后一天。之后,拜登将有出访行程,国会两院也将进入休会时段。目前双方并未表现出更改行程、延长国会会期的意向。


在6月初预期的违约时刻真正爆发之前,这是一个短暂的窗口期。拜登和麦卡锡的此次会面是他们三个月来的第一次会面,此前两人都十分坚定地坚持各自的立场。双方目前均未表现出妥协意愿,因此就算多几天谈判时间可能也不会达成永久性的解决方案。


上周,美国财政部长耶伦和国会预算办公室都警告称,美国政府最快在6月1日就会耗尽现金。此后,美国国债市场已开始为下月的债务违约风险进行定价,衍生品市场的交易也显示这种风险急剧上升。美国政府的信用违约互换CDS,其价格在上周创下了十几年来的新高,意味着美债违约风险大增。


耶伦表示,除了国会迅速采取行动提高债务上限之外,债务上限僵局“根本没有好的解决方案”。她还警告称,援引第14修正案将引发宪法危机。根据该修正案,拜登可以在不提高借贷上限的情况下继续发债。


参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔也警告称,他不会通过打破党派僵局来拯救拜登,并表示没有什么“秘密计划”,白宫必须与议长麦卡锡一起找出办法。与此同时,拜登政府前经济顾问辛格认为,只有金融市场遭遇一波大冲击,才能激励政客打破目前的美国债务上限僵局。


现任PGIM固定收益首席全球经济学家的辛格周一在接受媒体采访时表示:“我担心尚未明显的市场压力仍然是为两党拒绝妥协提供掩护的主要因素,投资者的自满情绪很难被击败。”


虽然美债市场已开始计入违约风险,但整体市场受到的影响仍相对较小,持续的银行业危机、对经济衰退的担忧以及对美联储货币政策预期的变化对股市和债市的影响更大。


不过,随着债务上限的最后期限越来越近,这种情况可能会发生变化。如果违约担忧成为首要问题,市场就有可能像2011年和其他债务上限危机期间那样受挫,或者可能遭遇更大的损害。


对于美国政府耗尽现金的日期(即“X日期”)的预测,大家众说纷纭。美国财政部最近的现金流状况显示,其能否坚持到6月15日这个关键的纳税日,仍十分不确定。摩根士丹利策略师也表示,未来两到三周内,“X日期”的前景高度不确定。


有着“债券之王”之称的太平洋投资管理公司前首席投资官比尔·格罗斯认为,预计美国债务上限危机最终会得到解决,建议投资者购买短期美债。资管巨头 Janus Henderson 的分析师也认为,美国直接违约的可能性不到1%。


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