融券是什么意思?

2023年11月29日
摘要:

融券是做空第一步,借入股票并卖空以期在未来以更低价格购回股票还给出借方获利。利用股价下跌赚取差价的手段,需要支付利息和可能的借券费用,并伴随着高风险。

想要股市赚钱,不仅可以在它上涨的时候找有潜力的个股,通过低买高卖的方式来进行获利。也可以在股市震荡的时候来低价买进股票,等到价格上涨之后再卖出来赚取中间的差价。但问题来了,做空第一步是什么?融券!

融券

融券(securities lending),也叫出借证券。是指投资者向券商或金融机构借入股票,并卖出以获得资金,预期在未来以更低的价格购回股票归还,从而获利的一种交易行为。


一般都是做空时采取的手段,属于信用交易。就是先跟券商接一张券来卖出,假设以100元卖出这张券。如果后续如预料往下跌,最后以九十元买一张。同样的割股还给券商,就算是完成这一次的做空交易。如果不计算相关操作成本的话,投资人可以赚取中间10元的价差。相反的如果股价不跌反涨,最后花了105元买券还给券商,则是亏损了5块钱。


融券做空交易策略允许投资者在股票市场下跌时实现盈利。投资者需要先选择预期股价下跌的股票作为标的,再通过券商借入选定的股票,这时候就需要支付一定的利率。


投资者将借入的股票卖空,即在市场上卖出这些股票,获得相应的资金。通过持续监控市场,来关注该股价走势。因为这种操作带有很大的风险,投资者必须设定明确的止损点,以限制潜在的亏损。根据市场情况和个人的交易计划,投资者决定何时平仓,即买回之前卖空的股票。


如果股票如预期的下跌,就可以在决定的时机通过券商的交易平台进行平仓操作,买回之前卖空的股票。将买回的股票归还给券商,完成做空交易流程。之后投资者还需要结算做空交易的盈亏,包括利息和交易成本。

融券是什么意思
方面 说明 举例
定义 通过借入证券并卖空的方式投机股价下跌 投资者借入1000股公司A的股票并卖空,期望在未来价格下跌时赚取利润。
目的 赚取差价利润 如果借入股票后股价下跌,投资者可以以较低价格买回证券,获得差价收益。
风险 无限制的潜在损失 如果股价上涨,投资者必须以较高价格买回证券,潜在损失可能无限制

交易规则及操作技巧

逻辑听起来很简单,不过想要借由此获利,必须要先开立信用交易账户。新手要开立信用账户并不是这么容易的,必须要符合不少条件,不是马上就能够开成的。这些条件包括交易经验满足多长时间,每日交易额多少等。


需要注意的是,通过现金交易做多的时候,不管涨跌多少只要愿意都可以放在那里。但是做空毕竟是跟券商借券买卖,不仅需要先缴纳保证金。而且当标的上涨到一定程度,因为怕投资者会欠券不还。为了控制他们的损失,券商会通过一些手段来避免,这个手段就是追缴和强制回补。


所谓的追缴指的是增加户头内的保证金,强制回补则是券商强制直接以当时的市价买进来回补。至于要上涨到什么样的地步会被追缴或者是强制回补,就需要先了解融券维持率。


假设券商借券卖出一张a股票,当时股价为100元。首先向券商借券,投资者就须先缴交当时a股票市价的90%当作保证金。而维持率,则是一开始卖出金额与保证金额除以股票最新市值所计算出来的。公式为:(保证金+股票当时市价)÷股票最新市价


以上面的情况为例,一开始维持率为190%,这个比率将会随着股票市值而来做变化。如果股价往下跌,维持率会随着分母变小而增加。例如当股价跌到90元,其维持率将会提升到211%。相反的如果股价往上涨到110元,其维持率则会降低到172%。


目前政交所规定当其维持率降到130%的时候,券商就可以开始强制回补了。如果以前面的例子来看的话,当股价上涨到146元的时候,维持率将会降到130%。当然通常靠近130%的时候,券商会事先发出追缴的通知。这时候投资者有两个选择,一个是认赔出仓,另一个就是可以增加账户的保证金。


假设依旧认为这张股票后续会转折下跌的话,不想这么快回补空单,决定再拿出6万元当做保证金,这时候维持率就会上升到171%左右。如果没有立即回补保证金或者是自行回补的话,券商将会直接以市价买进个股,超出的金额会从一开始缴纳的保证金来做扣除。例如股价上涨到147元,券商强制回补从原先卖出的保证金来扣除,这样最后只会返还43元。


如果投资者信用账户内除了a股的借券之外,还有B、C、D等个股的借券。那维持率将会以整个账户来计算,而不会单看一个个股。换句话说虽然单看a股维持率已经跌破了130%,但是因为其他个股存在,整体平均还是高于130%的话,券商是不会强制回补的。


而关于费用,除了基本的手续费、交易税以及保证金之外,还有利息以及借券的费用。其中利息是券商自身规定的,每家收取的费用并不一样,不过一般年利率是在0.1%到0.4%之间。


而借券的费用则是一次性的收费,通常约为借券卖出金额的0.08%。以一张100元的个股来说,假设利率为0.4%,那30天的利息费用大约为62.4元。借券的费用为一次性的费用所谓80元,还算是可以接受的范围。

融券业务怎么操作
操作步骤 详细信息
申请 向券商提交申请,包括标的、数量、期限等信息
借入股票 券商审核通过后,借入相应数量的股票
卖空股票 将借入的股票卖出,获取相应的资金
交易信息 包括合同编号、数量、金额等
缴纳保证金 根据券商要求,缴纳一定比例的保证金
支付费用 根据利率,支付相应的费用
监控市场 持续监控市场行情,注意风险
调整仓位 根据市场变化,适时调整做空仓位
平仓或续借 根据市场情况,选择平仓获利或续借期限

融券余额

这指的是投资者在融券交易中借入证券卖空的数量,它的计算取决于投资者在交易中卖空的证券数量。如果投资者借入了1000股某股票并卖空,那么其余额就是1000股。这个数量表示投资者在次交易中仍持有的卖空头寸


举例来说:投资者运用透过融券方式卖出一张b股票,这个时候b股票余额就会增加一。等到投资者回补一张b股票,余额就会减一了。


所以,如果其余额增加,一般而言表示市场中越多人预料后续股价会有下跌的情况。所以选择先跟券商借券,打算等到股价真的如预期落下的时候,再买入还给券商,也就是所谓的做空。


再进一步归纳的话,透过该余额的数量以及变化幅度可以得知两件事情。第一件其余额越高表示越多投资人认为后续股价相对是比较不稳定的,有可能会暴跌。


第二件其余额在短时间内大幅变动,表示部分的投资人已经掌握到相关的情资,判断这间企业在不久的将来股价会重挫。例如还没有对外公布的高阶人士变动、董事会决意、布局海外新市场等等等,当然也包括遭到有心人士操弄的情况,这些都会影响到融券余额的大幅变动。


其余额增加表示市场投资人不看好这档股票后续的发展,而股价缓步下跌更加印证这个趋势。所以一般而言发生这种情况的时候多半不利于做多,如果没有其他利多的资讯,建议早点退场规避后续更多的损失,当然如果有兴趣也可以考虑做空。


它是一个重要的指标,因为其反映了市场上投资者对于特定股票的卖空情况。其余额的增加可能表明投资者对于该股票的悲观情绪增强,而其余额的减少可能表示投资者对该股票的看涨信心增加。


投资者在关注该余额时需要谨慎,因为这种交易是一种高风险的操作,市场波动可能对投资者造成较大的影响。此外,此余额也是维持率计算的重要组成部分,影响投资者是否需要追加保证金。

融券余额大幅上升意味着什么
说明项目 详细解释
市场看跌情绪增强 反映投资者整体看跌市场的情绪。
投资者担忧市场风险 表示投资者对市场未来走势存在一定担忧,预期可能有风险。
可能的市场下行趋势 是市场可能发生下行趋势的信号,投资者预期股价可能下跌。

EBC外汇平台风险提示及免责条款】:本材料仅供一般参考使用,无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。

礼来的市值发展与股票投资分析

礼来的市值发展与股票投资分析

礼来是一家全球知名的制药巨头,以其在糖尿病、癌症、神经科学等领域的创新药物和全球市场影响力闻名。其股票表现持续强劲,市值稳居全球前十,展示了长期投资潜力。

2024年06月21日
信用证的分类与操作流程

信用证的分类与操作流程

信用证是银行开具的保证文件,承诺在交易条件下支付款项,确保国际贸易中支付和交货安全。其操作流程包括申请、开证、交货及单据、审核和付款等步骤,确保买卖双方的权益。

2024年06月20日
银行流动性概念及其风险评估

银行流动性概念及其风险评估

银行流动性指银行调动资产以满足客户提款和支付义务的能力,评估其风险时关键在于有效管理资产和负债,确保充足支付资金,可用流动性覆盖率和现金比率等指标。

2024年06月19日