三周后美国或被迫陷入债务违约,美元指数连续两个交易日反弹

2023年05月10日
摘要:

周二,美国总统拜登与国会高级官员就提高31.4万亿美元债务上限举行的面对面会议未能打破僵局,三周后,美国可能被迫陷入前所未有的债务违约。周五会再次会面,继续讨论,双方都强烈强调美国不会拖欠债务。

周三(5月10日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,目前交投于2033.30美元/盎司附近,守住了隔夜大部分涨幅。周二金价上涨0.65%,为连续两个交易日上涨,因为拜登与国会高层债务上限谈判未打破僵局,给金价提供避险支撑。


美国总统拜登和国会高层周二就提高31.4万亿美元债务上限而举行的面对面会谈未能打破僵局,三周后美国就有可能被迫陷入前所未有的债务违约。不过,拜登和国会高层周五将再次会面以继续讨论,而且双方都极力强调美国不会出现债务违约。拜登表示,与共和党领导人就债务上限问题举行的会议是“富有成效的”,投资者需要关注市场的进一步解读情况和预期变化。


此外,美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯称通胀仍高企,判断加息行动是否结束为时过早。这也给美元指数和美债收益率提供支撑,美元指数连续两个交易日反弹,10年期美债收益率也守住前两个交易日的涨幅,令黄金多头有所顾忌。


本交易日将迎来全球金融市场关注的美国4月份CPI数据,目前市场预计核心CPI同比上涨5.5%(前值为5.6%),仍远高于美联储2%的目标,预计CPI环比上涨0.5%(前值为0.1%),该预期偏向支撑美元,利空金价,投资者需要予以警惕。


BlueLineFutures首席市场策略师PhillipStreible表示,“这将是一个避险日”,市场在等待周三的美国消费者物价指数(CPI)数据。


Streible补充称,CPI高于预期将支持继续加息的押注,但低于预期可能导致“全面大举进入大宗商品市场,并进一步出清美元”。


此外,投资者也在关注美国银行业的发展,此前美联储周一公布的一项调查显示,银行在今年头几个月收紧了信贷标准。美国众议院小组就硅谷银行和签名银行举行听证会,投资者需要予以关注。


拜登与国会高层债务上限谈判未打破僵局,周五将继续讨论

美国总统拜登和国会高层周二就提高31.4万亿美元债务上限而举行的面对面会谈未能打破僵局,三周后美国就有可能被迫陷入前所未有的债务违约。


拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡在椭圆形办公室进行了大约一个小时的会谈后,都没有显示出立场软化的迹象,尽管违约最早将于6月1日出现。


拜登称这次会谈“富有成效”,并称麦卡锡在会谈期间表示,美国不会出现债务违约。拜登说:“所有与会人员都明白违约的风险。”


麦卡锡则强调会谈缺乏进展。“我没有看到任何新的动向,”麦卡锡在会面后对记者表示,他抱怨拜登直到时间所剩无几才同意举行会谈。他说:“这不是治理国家的方式,”并称白宫“没有备用的B计划”。


但他说,双方同意让他们的工作人员本周会面,拜登和国会高层周五将再次会面以继续讨论。


经济学家警告,长时间的违约可能使美国经济陷入深度衰退,失业率飙升,同时破坏以美国国债为基础的全球金融体系。投资者正准备迎接由此带来的冲击

拜登呼吁议员无条件提高联邦政府自行设定的借款上限。麦卡锡表示,众议院不会批准任何不削减开支以解决日益增长的预算赤字的协议,并暗示他不认为会有短期解决方案。


过去的债务上限之争通常都是在谈判的最后关头匆忙达成协议,从而避免了违约。2011年那场纷争曾导致美国最高信用评级遭到历史性调低。经历过那场僵局的人警告称,由于政治分歧扩大,目前的局势更加危险。


周二的会议受到密切关注,因为预计6月前华府的局势会越来越令人担忧。美国财政部预测到6月该国可能不得不面对部分债务违约的情况。


麦卡锡希望将围绕债务上限的投票与白宫认为过于严苛的广泛开支削减挂钩。


周二早些时候,麦卡锡和白宫似乎分别关闭了达成短期解决方案的大门,即提高债务上限以维持到9月,以便争取多时间达成协议,国会已对此进行了广泛讨论。


美国最大的商业协会美国商会高级政策官员NeilBradley说,双方将继续会谈,这是积极的一面。“但我们必须强调,时间很短,每过一天都会增加失误导致违约的风险。”


白宫表示,拜登将同意就预算问题进行单独讨论,但不与债务上限挂钩。


不过,开始积极的谈判可能会安抚投资者紧张的神经。上周,焦虑的投资者将联邦政府一个月期国库券收益率推升至纪录最高。


拜登的出访计划以及参众两院休会计划意味着,在6月1日之前只有七天时间他们都在华盛顿。


美国财政部借款咨询委员会负责人BethHammack周二表示,若不能解决债务上限僵局,将给美国经济带来灾难性后果。


据媒体Punchbowl的一位记者,麦卡锡周二表示,鉴于时间紧迫,国会将需要在下周之前就提高美国债务上限达成原则性协议。


民调:美国人对鲍威尔的信心降至20多年来历任美联储主席的最低点

周二公布的一项盖洛普民意调查显示,美国人对美联储主席鲍威尔引导经济的信心已经下滑到了近期历任美联储主席的最低点,该项调查还显示了对美国整体经济领导力的广泛怀疑。


在上个月进行的盖洛普民意调查中,只有36%的受访者表示,他们对鲍威尔有“很大程度”或“相当程度”的信心。


这是自2001年盖洛普开始进行这项年度调查以来,所有美联储主席中最低的,当时格林斯潘执掌美联储;倒数第二低的是叶伦--现在财政部长,她在2014年担任联储主席的第一年的调查结果是37%。


鲍威尔在公众中的信任度比2020年下降了20多个百分点,当时在新冠疫情的早期,美国公众对他的信心比2004年格林斯潘以来的任何一任美联储主席都要高。


这种下行趋势与通胀急升同时出现,鲍威尔和其他经济领导人迟迟没有认识到通胀的严重程度并采取行动加以遏制。


不过,鲍威尔并不是唯一一个美国公众对其能力失去信心的人。


对总统拜登经济领导力的信心下滑到他总统任期内的最低点,为35%,低于去年的40%和2021年他上任后不久的57%。


同时,公众对叶伦担任财长能力的信心从两年前的54%降至37%,盖洛普上次针对公众对财长信心进行调查是在两年前。


民调还发现,人们对两党的国会领导人的信心都在下降。


这项民意调查在4月3日至25日期间进行,包括对1,013名美国成年人的随机抽样,“抽样误差率”为正负四个百分点。


4月美国小企业信心降至逾10年最低,但在获得信贷方面并无困难

美国小企业信心在4月降至10多年来的最低水平,受累于对近期经济前景的担忧和持续的工人短缺,但几乎没有迹象表明企业在获得信贷方面遇到困难。


全美独立企业联盟(NFIB)周二表示,4月小型企业信心指数下降1.1点,至89.0,是2013年1月以来的最低水平。这是该指数连续第16个月保持在98的49年平均水平以下。


美联储为抑制通胀而加息,加上最近金融市场面临压力后信贷状况收紧,引发了人们对今年经济陷入衰退的担忧。围绕提高联邦政府借贷上限的争议也让经济蒙阴。


虽然该调查暗示经济放缓,但经济学家警告称,不要对信心指数下降作过多解读。


牛津经济研究院(OxfordEconomics)首席美国经济学家MichaelPearce表示:“小企业信心下降大致符合过去一年中消费者信心疲软的趋势。不过,正如我们之前所表达的那样,信心指标往往不是对经济未来可能发生情况的良好指引,因为这项指标更多地告诉我们企业主的感受,而不是他们正在做什么。”


预计未来六个月商业状况会好转的企业主的比例下降2个百分点,至净负49%。净负19%的受访企业预期通胀调整后的销售会增加,比3月下降4个百分点。


30%的受访企业主表示他们所有的信贷需求都得到了满足,比3月增加1个百分点。59%的受访企业主称他们不想贷款,与3月比例持平。净6%的受访企业主认为最近贷款比以前更难,下降3个百分点,4%的企业主将融资列为最大经营难题,比3月上升1个百分点。


富国银行高级经济学家CharlieDougherty表示:“虽然企业主变得更加悲观,但4月的报告应该有助于消除对小企业完全无法获得信贷的担忧。”


45%的受访企业主报告称存在无法填补的职位空缺,比3月增加2个百分点。空缺职位主要集中在建筑和运输业。37%的企业主称无法填补技术岗位空缺,比3月增加3个百分点。


报告称通胀是其面临的首要问题的小企业主比例下降1个百分点至23%,较去年7月触及的1979年第四季度以来最高水平下降了14个百分点。


约33%的受访企业主称提高了平均售价,下降4个百分点。周三公布的政府数据预计将显示4月消费者物价强劲上涨,但预计住房以外的服务价格涨幅温和。


俄罗斯胜利日阅兵缩减规模,对乌克兰再实施导弹攻击

俄罗斯周二向基辅发射巡航导弹,并在莫斯科红场举行阅兵,以此纪念战胜纳粹的周年纪念日。不过由于前线人力和武器短缺,纪念活动规模有所缩减。


俄罗斯总统普京在克里姆林宫前发表了10分钟激情澎湃的演讲,对“西方全球主义精英”进行了猛烈抨击。


与往年相比,阅兵式规模明显缩小。一辆二战时期的T-34坦克缓缓经过红场,取代了现代的作战坦克方阵。战机飞越环节也被取消。


欧盟执委会主席冯德莱恩正在基辅访问,凸显这场战争将俄罗斯与欧洲大部分地区隔绝并将乌克兰推向西方怀抱。


乌克兰总统泽连斯基说,尽管莫斯科自己设定了最后期限,要在胜利日之前给普京取得一个战果,但并没能夺取巴赫穆特。莫斯科将占领巴赫穆特视为夺取乌克兰东部工业地区其他城市的跳板。


乌克兰表示,其防空系统击落了25枚导弹中的23枚,这些导弹主要是向首都基辅发射,并未造成伤亡。


俄罗斯国防部说,它“使用高精度、远程海基和空基武器对敌人的军营和弹药库进行了集中打击”。


泽连斯基也利用这个机会,通过接待冯德莱恩展示乌克兰与莫斯科的明确决裂。

泽连斯基在基辅举行的联合新闻发布会上说:“我们为一个统一的欧洲、为安全与和平所做的努力,要像俄罗斯破坏我们的安全、我们的自由、我们的欧洲的愿望一样强烈。”

在华盛顿,白宫宣布了一项针对乌克兰的新安全方案,其中包括额外提供防空系统和炮弹。


美联储威廉姆斯称通胀仍高企,判断加息行动是否结束为时过早

纽约联储主席威廉姆斯周二表示,现在说美联储是否已经完成加息行动还为时过早,他认为,如果需要做更多,决策者将毫不犹豫地采取行动。


“我们还没有说我们已经完成了加息行动”,决策者们尚未就未来是否提高借贷成本做出决定,威廉姆斯在纽约经济俱乐部的一场活动上表示。在采取行动降低过高通胀方面,“我们已经取得了令人难以置信的进展”,他称,但“如果进一步收紧政策是合适的,我们将这样做”。


这是自美联储上周将指标隔夜利率目标区间提高25个基点至5.00%-5.25%以来,威廉姆斯首次对利率前景置评。美联储上周还暗示,在一年多的激进加息后,可能已经完成或接近完成加息行动。


许多金融市场参与者预计,美联储将不会在6月加息,交易员预计今年降息的可能性很大。


威廉姆斯表示:“在我的预测中,我认为有必要在相当长的一段时间内保持限制性的政策立场,以确保我们真的将通胀从4%一路降至2%。在我的基线预测中,看不到今年降息的任何理由。”


威廉姆斯还是制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)的副主席,他对货币政策和经济前景的看法很重要。


威廉姆斯仍相信美联储能够实现其目标,并补充道,“像往常一样,我将监测整体数据,以及这对实现我们的目标意味着什么”。


不过他表示,现在价格压力仍然“过高”,并补充称,美联储仍致力于推动通胀回到2%的目标水平。他还表示,“尽管我们已经看到一些迹象显示,劳动力以及一些商品和大宗商品的需求正在逐步降温,但总体需求仍超过供应。”


目前,通胀压力略有缓解,银行业压力增加了前景的不确定性,与银行业问题相关的金融状况收紧,预计将扶助进一步推动经济降温,但程度仍不确定,美联储是在这样的背景下权衡是否要结束加息周期。


但进一步加息的可能性仍然存在,上周出炉的强劲4月就业报告显示,尽管面对美联储的行动,就业市场仍非常强劲,这反过来可能会迫使联储在今年某个时间点继续加息。


美联储决策者普遍认为,从3月开始几家银行陆续破产导致的银行业压力最严重的阶段已经过去。


不过,威廉姆斯表示,在决定未来货币政策时,银行业压力的后果将是一个重要考量。他称,“我将特别关注评估信贷状况的演变及其对经济增长、就业和通胀前景的影响。”


威廉姆斯在发言后对记者表示,美联储看重美国银行的多样性。“我们没有进行更多整合的目标,”他称,并补充表示,“我们希望不同规模的健康、稳健的银行都能走出这轮困境”,这是由几家陷入困境的金融机构引发的,并不能代表整个金融业。


威廉姆斯表示,他预计今年通胀将降至3.25%,到2025年将回到2%的目标。按个人消费支出(PCE)物价指数衡量,3月美国通胀率为4.2%。他称,已经有迹象表明价格压力在缓解,但他指出,不包括住房价格的核心服务通胀仍具有黏性。


他还表示,他认为今年经济将温和增长,失业率料上升至4.0%-4.5%。截至4月美国失业率为3.4%。


美联储理事杰斐逊称经济“有序”放缓,即使经济继续增长通胀也会下降

美联储理事杰斐逊周二表示,美国经济正在以一种“有序的方式”放缓,即使经济继续增长,通胀也会下降。


杰斐逊在对亚特兰大黑人商会商业团体的评论中表示,“经济已经开始有序放缓...我认为通胀将开始下降,经济将有机会继续扩张。”


杰斐逊没有评论他目前对美联储利率政策的看法,联邦基金利率目前设定在5%-5.25%之间,他的许多同事表示,这应该足以使通胀率回到美联储的2%目标。目前通胀是目标的两倍多。


但他的言论确实表明了“软着陆”的希望,即通胀在没有经济活动急剧下降的情况下降温。


杰斐逊表示,美联储周一公布的一项调查显示,近期银行收紧信贷标准是美国所处经济周期的“典型”现象,也是美联储货币紧缩的“自然组成部分”。(完)


美债收益率周二小幅上涨,投资者等待关键美国通胀数据发布

美国国债收益率周二小幅上涨,投资者等待将于周三公布的4月消费者物价通胀数据,以寻找关于价格压力是否继续缓解的线索。


这份报告是本周美国经济的主要焦点,但投资者也在试图评估美国地区性银行危机的最坏情况是否已经过去,以及国会是否会及时提高债务上限以避免违约。

法国兴业银行(SocieteGenerale)美国利率策略主管SubadraRajappa表示,一旦债务上限问题和围绕地区性银行的波动得到解决,“在6月会议之前,对经济基本面和美联储将采取什么措施的解读可能会更清晰。最可能的情况是,他们将保持政策不变。”


通胀缓解以及对地区性银行和债务上限的担忧可能促使美联储在6月暂停加息,但价格压力意外上升可能会打击这种观点。5月通胀报告也将在美联储6月会议之前发布。


预计4月美国总体消费者物价同比将上涨5.0%,核心物价料上涨5.5%。


联邦基金利率期货交易员认为,美联储6月维持利率不变的可能性为83%,加息25个基点的可能性为17%。


10年期国债收益率周二上涨近1个基点至3.526%,两年期国债收益率周二上涨约1个基点至4.026%。


一个月期国库券收益率周二触及5.689%,略低于上周五创下的5.739%的纪录高位,一些投资者避开在政府面临资金枯竭风险时可能到期的国库券。

美债十年收益率

美元两连阳,市场等待债务上限谈判消息和通胀数据

美元兑大多数主要货币周二上涨,交易员认为美国债务上限谈判不会立即取得突破,他们期待新的通胀数据能够更清楚地反映经济前景和美联储可能的加息路径。


美元指数周二盘中稍早曾触及近一周高点101.84,收报101.65,涨幅约0.25%,在周一汇价守住近三周低点和布林线下轨的双重支撑后,美元指数录得连续两个交易日上涨,后市下行风险有所减弱。

美元指数

“我认为我们可能会(在债务上限)磋商中看到一点哗众取宠的行为,只是想让对方都能略微向自己这边靠拢一点,“Monex美国公司负责交易和处理的副总裁JohnDoyle说,“所以我不认为今天会取得突破性进展。而这可能是美元小幅走强的原因。”


“总的来说,从长远来看,我们确实预计会达成交易,”他说。“我们之前已经见过这样的情景了。但我们不应该淡化事态可能脱落的威胁。威胁总是存在的。一旦你玩火玩过了头,最终你可能会被烧到。因此,虽然我们不认为这是最可能发生的情况,但我们不能完全排除这种可能性。”


在上周强于预期的就业数据公布后,周三将公布的备受关注的美国通胀数据可能会给市场定下基调。


分析师表示,美联储的任何政策调整都必须考虑到美国银行业最近出现的动荡,以及华盛顿在提高国家债务上限和避免违约方面的政治僵局。

现货黄金

整体来看,由于美国面临债务违约风险、银行业动荡、国际地缘局势动荡,目前金价仍受到避险买盘的支撑,对美联储年内的降息预期也在中长线支撑金价,上方关注布林线上轨2051.22附近阻力,若能顶破该阻力,则增加后市看涨信号。不过短线而言,美元和美债收益率企稳反弹,美国通胀依然高企,CPI数据可能会打压美联储年内大幅降息的预期,这可能会在短线给金价带来一些回调压力,关注布林线中轨2008.18附近支撑。


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