美债收益率跌幅更大,与美股存在脱钩

2023年05月10日
摘要:

由于投资者预计今年会降息,美国两年期国债收益率一直在下降。今年3月,两年期国债收益率自2007年以来首次突破5%。标普500指数上周五上涨1.8%,部分原因是受指数权重股苹果的推动。

研究公司DataTrek表示,美股与备受关注的美国国债收益率之间存在明显的脱钩。美国两年期国债收益率一直在下跌,但这对标普500指数的提振作用不大。两年期国债收益率反映了投资者对美联储政策动向的预期。由于投资者预计今年将降息,这一收益率一直在下降。


DataTrek表示,自去年年初以来,美国两年期国债收益率与标普500指数回报率之间基本上存在明显的关联。当债券收益率上升时,标普500指数下跌,当债券收益率企稳时,标普500指数上升。


但DataTrek关注的是从今年2月至今出现的趋势。美国两年期国债收益率已从2月2日的4.09%降至上周五的3.92%。DataTrek的联合创始人Nicholas Colas表示:“事实上,自3月8日达到5.05%的峰值以来,收益率的跌幅甚至更大。”


然而,标普500指数自2月2日以来下跌了1%,自3月8日以来仅上涨了3.6%,其中一半涨幅发生在上周五。标普500指数上周五上涨1.8%,部分原因是受指数权重股苹果的推动。

标普500指数

Colas表示:“债券收益率最近的下跌对股价几乎没有影响,这很说明问题。尽管联邦基金期货市场预计年底前将降息,但股市并不十分确定这是好消息还是坏消息。这与之前这两种资产之间的关系有所不同,意味着市场叙事发生变化。”


美国两年期国债收益率今年一直在波动,值得注意的是,今年3月,两年期国债收益率自2007年以来首次突破5%。


美联储主席鲍威尔表示,居高不下的通胀可能导致政策制定者加快加息步伐。在美联储3月或5月的会议上,这一暗示并未成为现实。当收益率飙升时,股市遭到抛售,债券市场为联邦基金利率上升做准备。


但由于投资者预计美联储最早将于7月开始降息,这一收益率已经回落。收益率曲线倒挂一直在发出警告信号,暗示美国经济正步入或已经陷入衰退。


上周,美联储连续第10次加息,将基准利率抬升至5%-5.25%区间。


【EBC平台风险提示及免责条款】:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议。

美股热门板块表现分化 英伟达股价创历史新高

美股热门板块表现分化 英伟达股价创历史新高

2025年7月15日,美股热门板块分化,英伟达股价受利好消息推动上涨,特斯拉则下跌。特朗普宣布700亿美元AI与能源投资计划,市场短期面临调整风险。

2025年07月16日
美股财报季临近 特斯拉股价或迎上涨机会

美股财报季临近 特斯拉股价或迎上涨机会

2025年7月14日,美股三大股指小幅上涨,美股财报季临近,市场关注大行财报。特斯拉股价有所回升,市场对其财报季持乐观态度。短期内科技股和蓝筹股有投资机会。

2025年07月15日
特斯拉股票表现坚挺 市场下跌未能影响其前景

特斯拉股票表现坚挺 市场下跌未能影响其前景

2025年7月11日,股市普遍下跌,特斯拉股票表现坚挺,尤其在印度市场扩展消息的支持下。特朗普关税政策与美联储紧张关系加剧市场不确定性。

2025年07月14日