格罗斯逆市看多,提倡购买短期美国国债

2023年05月09日
摘要:

“老债王”比尔·格罗斯(Bill Gross)逆市看多,不担心美债违约问题,建议以比长期美债高得多的利率购买一个月或两个月的美债,因为他预计债务上限问题最终会得到解决。

投资者抛售导致1个月期美债收益率在过去1个月飙升100个基点,格罗斯却逆市看多,认为担心美债违约是荒谬的。

美元

为了避免被债务上限之火“烧身”,投资者正在极力避开超短期的美债,但是“老债王”、太平洋投资管理公司前首席投资长比尔·格罗斯(Bill Gross)却建议购买短期美国国债,因为他预计债务上限问题最终会得到解决。格罗斯周一表示:

“这(指担心美债违约)是荒谬的。它总是会得到解决,尽管不能说可能性是100%,但我认为它会得到解决。我建议那些和我一样不那么担心的人,以比长期美债高得多的利率购买一个月或两个月的美债。”


美国财政部长耶伦上周警告称,美国政府最早可能在6月1日耗尽现金。在下月初所谓的“X日”之前,短期美国国债利率飙升。


其中,一个月期美债收益率过去一个月里飙升超100个基点,史无前例的走势说明投资者正在大举抛售这些超短期的美债。另外,对国会无法按时提高债务上限的担忧,在上周的四周期和八周期美债标售中表现得最为明显,而周一的三个月期美债标售则创下2001年以来的最高水准。


但格罗斯表示,这种混乱是以往债务上限焦虑时期的共同特征,但问题一直都能得到解决。他认为:

“过去这一问题也曾导致国库券收益率接近潜在违约点,上升50甚至100个基点,这次也一样。”


格罗斯上个月表示,他购买了包括阿莱恩斯西部银行、Synovus金融公司和西太平洋银行在内的银行股,以及SPDR标普地区银行ETF(即KRE指数),并认为这些是“诱人的长期投资”。


此后,随着第一共和银行的倒闭,人们对小银行的担忧再次抬头,对地区银行偿付能力的担忧重燃。但格罗斯表示,尽管这些银行已“在一定程度上”企稳,潜在价值依然存在,但投资者对该行业的信心依然脆弱。格罗斯称:

“目前的情况是(银行股)具有价值,但投资者仍持怀疑态度,这是基于对存款外逃的担忧。”


因此,格罗斯表示,他没有选择方向进行押注(即不做多或做空股票),而是一直在做空阿莱恩斯西部银行和锡安银行等银行股的波动性。换句话说,他基本上就是利用期权押注银行股价格波动的幅度将会下降。格罗斯称:

“与买进或卖出(银行)股票相比,做空波动性是一种非常有利可图的投资。”


KRE ETF周一下跌2%,扭转了上周五以来的部分反弹,今年以来的跌幅达到36%左右。


格罗斯于2019年从资产管理部门退休,他表示,他正在避开高收益信贷并寻找“避风港”。目前,格罗斯个人投资的大约30%是能源管道合作公司,比如Energy Transfer LP,该公司提供了税收优惠,收益率约为10%。


他还表示,在美联储正努力将通胀降至2%目标水平的情况下,投资者应该利用相关的工具持有通胀保值债券,这些工具的流动性远高于证券本身。格罗斯称:“我发现买卖相关的ETF要(比直接买卖债券)容易得多。”


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