格罗斯逆市看多，提倡购买短期美国国债
2023年05月09日
摘要:
“老债王”比尔·格罗斯(Bill Gross)逆市看多，不担心美债违约问题，建议以比长期美债高得多的利率购买一个月或两个月的美债，因为他预计债务上限问题最终会得到解决。
投资者抛售导致1个月期美债收益率在过去1个月飙升100个基点，格罗斯却逆市看多，认为担心美债违约是荒谬的。
为了避免被债务上限之火“烧身”，投资者正在极力避开超短期的美债，但是“老债王”、太平洋投资管理公司前首席投资长比尔·格罗斯(Bill Gross)却建议购买短期美国国债，因为他预计债务上限问题最终会得到解决。格罗斯周一表示：
“这(指担心美债违约)是荒谬的。它总是会得到解决，尽管不能说可能性是100%，但我认为它会得到解决。我建议那些和我一样不那么担心的人，以比长期美债高得多的利率购买一个月或两个月的美债。”
美国财政部长耶伦上周警告称，美国政府最早可能在6月1日耗尽现金。在下月初所谓的“X日”之前，短期美国国债利率飙升。
其中，一个月期美债收益率过去一个月里飙升超100个基点，史无前例的走势说明投资者正在大举抛售这些超短期的美债。另外，对国会无法按时提高债务上限的担忧，在上周的四周期和八周期美债标售中表现得最为明显，而周一的三个月期美债标售则创下2001年以来的最高水准。
但格罗斯表示，这种混乱是以往债务上限焦虑时期的共同特征，但问题一直都能得到解决。他认为：
“过去这一问题也曾导致国库券收益率接近潜在违约点，上升50甚至100个基点，这次也一样。”
格罗斯上个月表示，他购买了包括阿莱恩斯西部银行、Synovus金融公司和西太平洋银行在内的银行股，以及SPDR标普地区银行ETF(即KRE指数)，并认为这些是“诱人的长期投资”。
此后，随着第一共和银行的倒闭，人们对小银行的担忧再次抬头，对地区银行偿付能力的担忧重燃。但格罗斯表示，尽管这些银行已“在一定程度上”企稳，潜在价值依然存在，但投资者对该行业的信心依然脆弱。格罗斯称：
“目前的情况是(银行股)具有价值，但投资者仍持怀疑态度，这是基于对存款外逃的担忧。”
因此，格罗斯表示，他没有选择方向进行押注(即不做多或做空股票)，而是一直在做空阿莱恩斯西部银行和锡安银行等银行股的波动性。换句话说，他基本上就是利用期权押注银行股价格波动的幅度将会下降。格罗斯称：
“与买进或卖出(银行)股票相比，做空波动性是一种非常有利可图的投资。”
KRE ETF周一下跌2%，扭转了上周五以来的部分反弹，今年以来的跌幅达到36%左右。
格罗斯于2019年从资产管理部门退休，他表示，他正在避开高收益信贷并寻找“避风港”。目前，格罗斯个人投资的大约30%是能源管道合作公司，比如Energy Transfer LP，该公司提供了税收优惠，收益率约为10%。
他还表示，在美联储正努力将通胀降至2%目标水平的情况下，投资者应该利用相关的工具持有通胀保值债券，这些工具的流动性远高于证券本身。格罗斯称：“我发现买卖相关的ETF要(比直接买卖债券)容易得多。”
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