恐慌情绪致神秘交易员大量买入美股波动率指数看涨头寸

2023年05月08日

摘要:

一位神秘的交易员对标准普尔500指数的暴跌极为担忧，并于周四购买了30万VIX 9月看涨期权。行权价格为60，是当前水平的三倍。与此同时，该交易员以40的价格卖出了10万份9月看涨期权。交易总成本约为480万美元。

尽管拜登和鲍威尔一再强调美国银行业的健康，恐慌情绪仍在市场上蔓延。

据彭博社上周报道，一名神秘交易员因极度担心标普500指数崩盘而大量买入美股波动率指数(VIX)的看涨头寸。

报道称，该交易员周四买入了30万份VIX 9月看涨期权，行权价为60，是当前水平的三倍，与此同时，该交易员卖出了10万份9月看涨期权，行权价为40。总交易成本约为480万美元。

这一投资策略又被称为看涨期权反向比率套利策略，该交易员买入更高价格同时卖出较低价格的看涨期权，表明他/她强烈预期VIX会大幅上涨。

盈利的门槛不低。假设VIX在9月没有超过70，该交易员将损失500万美元。

VIX

但从这里往后，利润空间是无限的。例如，当VIX飙升至90时，该交易员将能获得4亿美元的利润。

实际上，这笔押注并非特例。彭博社数据显示，VIX看涨期权交易规模仍远高于看跌期权，两者比率当前在新冠疫情前期美股崩溃时的水平徘徊。

VIX

值得一提的是，相对于信用风险，衡量股市风险的VIX仍处于显著较低的水平。

VIX

结合近期卷土重来的银行业风暴，这是否表明，投资者正在押注，信贷风险将会蔓延至股市?

或者说，美国债务上限大雷很快就会爆炸，引发股市崩盘?

美国债务

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