在欧洲央行放缓之际,美国就业数据会撼动市场吗?

2023年05月05日
摘要:

德国国债昨日表现优于美国国债,德国国债收益率当日收低0.5个基点(30年期)至16.2个基点(2年期)。美国就业数据今天成为焦点,预计4月份就业人数将增长18.5万人。

市场

德国国债昨日的表现优于美国国债。一些时机问题也在起作用,美国股市在欧洲股市收盘后不久就出现了逆转。昨天,欧洲央行将紧缩步伐从50个基点降至25个基点,将关键存款利率降至3.25%。经济放缓的首要理由是银行贷款调查显示信贷状况明显收紧。

“与此同时,过去的加息正在有力地传导到欧元区的融资和货币状况,而传导到实体经济的滞后程度和强度仍不确定。政策声明称。由于(核心)通胀仍远高于目标,委员会内的鹰派少数派推动加息50个基点。最后,他们接受了进一步加息的指引(可能会一直持续到9月的会议),并承诺从今年下半年开始停止所有APP再投资(而不是每月150亿欧元)。


德国国债收益率当日收低0.5个基点(30年期)至16.2个基点(2年期)。主要下跌发生在美国早盘,因地区银行业危机再次影响了市场人气。美国利率在前段时间下跌了1.4个基点,但在30年期区间上升了3至4.7个基点。股市下跌。欧洲斯托克50指数收盘下跌0.54%。美国股市下跌0.5-0.9%,金融股表现不佳。德国国债的优异表现和脆弱的风险情绪拖累欧元走低。


当日早些时候,欧元兑美元测试了年初至今的高点,随后回落至1.101区域。欧元兑英镑跌至4月初以来的最低水平(0.876)。油价小幅反弹给加元、澳元、纽元和挪威克朗带来了小幅提振。


美国就业数据今天成为焦点。预计4月份就业人数将增长18.5万人,略低于3月份的23.6万人。工资预计环比增长0.3%,同比增长4.2%,与3月份的数据相符。在加拿大央行行长麦克林发表讲话后,加拿大的就业报告也值得关注。


美联储暗示暂停加息和欧洲央行放缓加息步伐之后,市场将需要大量出人意料的上行数据,才能再次完全接受更长时间(政策)利率更高的说法,尤其是在地区银行业危机重新成为关注焦点的情况下。


强劲的结果可能会帮助收益率在本周大幅下跌后找到底部,随着技术支撑位的出现(美国10年期国债收益率为3.2/3.3%,2年期国债收益率为3月以来的低点)。但我们承认,这在很大程度上取决于人们对PacWest等公司的看法。我们认为今天的就业报告不会给美元带来多大的缓解。欧元兑美元继续在近期高点附近徘徊。


新闻及观点

加拿大央行行长麦克勒姆昨天在多伦多地区贸易委员会发表讲话。他暗示,如果通胀风险明显高于央行2%的通胀目标,加拿大央行准备进一步加息。自1月份以来,央行一直将政策利率稳定在4.5%。


加拿大央行的基准情景是,随着经济增长放缓,工资压力和企业定价行为缓解,劳动力市场走软,但这些调整可能需要更长时间或停滞。在其核心预测中,今年夏天加拿大的通货膨胀率将降至3%,但此后从3%降至2%的路径则不太确定。为了平衡加拿大央行进一步政策的风险,麦克勒姆还提到了美国地区银行危机:“如果由此产生的金融压力导致比预期更多的紧缩,如果这种情况持续下去,我们在设定政策利率以实现我们的通胀目标时需要考虑到这一点。”


美元兑加元从昨天的略高于1.36下跌到今天上午的1.35左右,主要是受美元疲软的影响。


澳大利亚储备银行今天上午发布了其货币政策扩展报告,继周二的会议之后,澳大利亚储备银行结束了紧缩周期的短暂停顿,将现金利率提高了25个基点,达到3.85%。韩国央行将今年的GDP预期从2.25%下调至1.75%,同时维持2024年1.5%的预期。


同样,失业率可能会在2月份比预期提前达到4.5%的短期均衡水平(2024年第二季度vs 2024年第三季度)。预计今年的总体通胀率将略微下降,但到2025年3月达到3%的目标不会改变。产出增长和通胀预测是在假设澳大利亚央行政策利率为3.75%的情况下做出的,到2025年中期,政策利率将降至3%。


澳元对这些小幅调整没有反应。在美元疲软的背景下,澳元兑美元延续了本周的势头至0.6730。自3月初以来,该货币对在0.6565 - 0.6806之间形成了短期交易区间。


【EBC平台风险提示及免责条款】:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议。

普京威胁核打击 黄金成功抗通胀-EBC环球焦点

普京威胁核打击 黄金成功抗通胀-EBC环球焦点

黄金在美国通胀数据符合预期后整理,市场预计美联储6月降息概率为62%。核心消费物价指数上升,薪资跳升,经济向服务业倾斜。地缘政治升温促使黄金突破。

2024年03月01日
美国库存连涨五周 油价力不从心-EBC环球焦点

美国库存连涨五周 油价力不从心-EBC环球焦点

周四油价微跌,美国原油库存增加,炼厂活动降至低位。哈马斯呼吁游行提升谈判砝码。俄油折价收窄至零。预计布伦特原油将在200日移动均线附近震荡,个人消费数据或成价格催化。

2024年02月29日
三重噩梦萦绕天然气 今年涨价无望-EBC研究院热点分析

三重噩梦萦绕天然气 今年涨价无望-EBC研究院热点分析

美国天然气价格创下逾3年新低,因暖冬、库存过剩和高产能三重压力。资金管理机构大量抛售期货合约,技术交易机会受挫,欧洲天然气价格下滑至俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。

2024年02月28日