订单流交易——使用交易过滤器寻找逆转的机会

2023年02月27日
摘要:

许多交易员在交易中可能使用了一些效率低下的盈利政策和手段,而不知道使用订单流交易这种更有效,更受欢迎的方法这种方法不仅以图形的方式展现订单流多空订单,还使市场更加透明。

作为交易员,许多人一直想寻找系统性可以量化的方法,比如会用一些指标、体系和预先建立的策略来决定是买入还是卖出,从而达到盈利的目的,但这些方法效率比较低。有一种更有效,更受欢迎的方法可以找到日间交易的走势,那就是使用订单流交易,这种方法的强大之处就在于,以图形的方式展现订单流多空订单(也称为足迹)的数量和价格数据,使市场更加透明。

本篇,EBC金融来带大家认识订单流交易工具中的“交易过滤器”,看用它如何提高交易的准确性和胜率。


什么是交易过滤器?

如果想看有多少合约进行了交易,只要看一下成交量就可以了。但是,如果只想看到每笔规模达到或超过200个的合约有多少成交量呢?这就是订单流交易,也称交易过滤器发挥作用的地方。

这个工具会显示超过一定规模的交易,这点很重要,因为较小的订单规模是小仓位的散户,而较大的订单则是真正的大佬玩家——机构交易者。交易过滤器可以显示大规模资金何时参与,何时抛出,市场何时反弹还是持稳。

简单来说,订单流交易的重点是通过观察大型机构交易者的成交轨迹,理解机构订单如何进入市场,从而跟随市场的趋势。


如何使用交易过滤器?

了解一个工具并知道如何准确地使用是区分业余和专业交易者的关键。

先来做一个测试:假如因为某种资产的价格持续攀升,日线正处于一个非常强劲的上升趋势中,有大量的买单在同一时间段内迅速涌现,这个市场你应该买入还是卖出?

答案应该是卖出。

因为一旦在一个市场上看到买家蜂拥而至,抛售的动作发生,出现最高报价,想买的人都已经买完了,谁会是下一个推动价格上涨的买家?这说明应该停止购买,但也不需要立刻做空市场,而是开始寻找其他数据,找到一个好的空头入口。原因是当很多人都买了东西并且拥有它时,他们实际上是等待出手的卖家。

下面是一个趋势向上反弹的例子,因为大量的买家开始出现,市场停滞不前。以下的过滤器是关于SP500期货的(其中只显示了交易总量超过189手的大规模订单),现在开始寻找一个空头交易的机会。

关于SP500期货的过滤器

下午的时候,空头交易得到了回报,因为交易者做多的兴趣耗尽了,由于大量的买盘显示在过滤器上,交易者知道买家很紧张,会开始焦虑,并在轻微走低时止损。随着市场走低,交易员开始抛出,助长了更多的卖盘,这导致了当天的低收,抛售甚至持续到美国东部时间下午6点全球股市开盘。

关于SP500期货的过滤器

订单流交易中的重要参数

价格

价格波动的原因往往是供需失衡。供大于求,价格下跌;供小于求,价格上涨。

成交量

这里的成交量是指在特定时间内的交易数量。这个参数跟订单流紧密相关,可以确定供应量是低还是高。查看与价格变动相关的多空订单,他们是一起移动还是朝不同方向移动?如果看到供需之间的不平衡,这意味着有交易机会。

买/卖不平衡

另一个需要考虑的因素是买入和卖出的不平衡。通过查看其他交易商和机构的订单,可以判断买家或卖家是否正在影响着价格变动。再查看具有意义的实时订单,就可以预测未来订单的方向。

Delta

Delta指某一品种单根k线内主动买入跟主动卖出成交量的差值。Delta可以是正也可以是负。这个参数值在预测市场价格变化的过程中起到关键作用。当存在方向价格移动的失衡时,会发生分歧。通过查看不同的多空订单,你可以避免被错误的波动或假象所困。

订单流图表结构

订单流图表的结构很容易理解。图表的k线同样由高开低收四个价格为核心组成元素,每一行代表一个最低价格变化(tick)。其中包含该段时间内发生的交易数量以及多单空单(足迹),统计出主动卖出(ASK)和主动买入(BID)的数量,这些订单实时更新,提供了每一瞬间进行的新交易的信息。


订单流交易——过滤规则

以下是捕捉到的日间交易反转和持续的交易的过滤规则:

如果一个强劲的上升趋势已经发生,并且你注意到过滤器中出现了大量的买家,那么当符合你的策略时,停止购买并开始寻找空头入场。如果强劲的上升趋势已经发生,而你在过滤器中没有看到大量的买家涌入,不要做空市场,考虑在回调或者在你的策略允许时做多。

对于有卖家的强势下跌趋势,将上述两种情况进行反转:

如果一个强劲的上升趋势已经发生,但是你突然看到过滤器上有大的卖单交易,而且维持在高位震荡,可以考虑做空,进行卖出止损,以震出弱势的多头。

如果一个强劲的下降趋势已经发生,但你突然看到过滤器上有大量的买单交易,而且维持在低位震荡,可以考虑做多,进行买入止损,以震出疲软的空头。


订单流交易——尾声

订单流交易背后的逻辑是什么呢?

如果能了解交易者何时何地做出何种交易决策,就可以准确地确定市场将向哪个方向移动。原因是每当交易者做出决定,比如做开仓/平仓交易等,他们向市场下订单,就有可能导致价格发生变化。

一个订单本身不足以导致价格变化,但同时进入市场的数千个订单却会导致价格发生变化。因此,订单流交易者的基本目标是了解市场中大资金拥有者如何交易,这将使他能够判断大量订单可能会在何时会进入市场并导致价格上升上或下降。

想要找出其他交易者的交易路径是相当困难的,因为人们运用了很多不同的交易策略进行交易。幸运的是,我们不需要知道人们使用的交易策略的细节,只需要知道他们交易的基本入场位置是什么,从中我们可以判断他们何时何地做出将订单投入市场的逻辑。

交易中没有人可以承诺回报率,真正的秘密武器在于交易者本身,成功只属于那些知道如何在这个过程中执行的人;而策略只是一堆文字,它本身是无用的,该策略的操作者才是成功与失败的真正决定因素!


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