第一共和银行存款外流加剧,今晚美股开盘股价承压

2023年04月25日
摘要:

第一共和国银行周一盘后公布业绩,第一季度末存款余额为1044.7亿美元,其中11家主要银行存款300亿美元,远低于分析师1366.7亿美元的预期,同比下降41%。一季度的业绩凸显了3月银行业危机对其业务的影响。

标普500指数收涨0.09%,报4137点,MOC市价订单失衡,卖盘12亿美元。标普成交量与20日均值下降7%。总交易量为95亿股(今年交易量第三低),过去一年的日平均交易量为114亿股。


纳指收跌0.24%,报12,969点;罗素2000指数收跌0.16%,报1788点;道指收涨0.2%,报33,875点;VIX波动率指数收涨1%,报17点;WTI原油收涨1%,报78.7美元/桶;现货黄金收涨0.3%,报1988美元/盎司;美元指数收跌0.5%,报101.35。


周四高盛对美股整体交易评级为5分(满分10分)。受高盛GIR团队发布的看涨报告推动(中国经济数据改善),材料和能源板块出现高频买盘。医疗保健板块出现被动的限价单需求。强生分拆出去的消费者健康公司Kenvue(KVUE)已启动1.5亿股ipo路演。每股定价在20-23美元/股,估值约400亿美元。这是近期最引人注目的IPO交易。


巨型科技股观察

虽然大型科技股(又称MAGMA、GSTMTMEG)在今年迄今都是净买入,但对冲基金在过去五周连续卖出,表明对冲基金更加谨慎看待科技股的Q1盈利状况。


自3月中旬以来,该组合的净买入头寸已经逆转了一半,主要体现在多头减持和少量的空头回补。


大型科技股当前的多空比为7.2,今年迄今多空比峰值为8.7,2023年初多空比为4.0。


目前,大型科技股在整个美国单一股票的净敞口中占13.2%,今年迄今净敞口占比最高达13.4%。


银行爆雷追踪

第一共和银行(FRC)周一盘后公布了业绩,该行截止一季末存款余额为1044.7亿美元,其中包含11家大银行集体存进去的300亿美元,远不及分析师预期的1366.7亿美元,同比下滑41%。一季度营收同比下滑13%至12.1亿美元。一季度净利润下滑33%至2.69亿美元。一季度净利息收入下降19%。


一季度的业绩凸显了3月银行业危机对其业务的影响。许多投资者怀疑是否会波及更多地区银行,FRC盘前跌22%。我们认为投资者明白,第一共和银行的处境与其他区域银行不同,可能会比预期更糟糕。


具体而言:

1. 存款外流加剧:存款减少720亿美元,如果不包括大型银行的存款,存款外流规模则达到1000亿美元左右。截至第一季度末,该行剩余存款1040亿美元,其中包括上个月从美国大型银行获得的300亿美元存款和200亿美元的定期存款。这意味着1760亿美元的基础上,大约有500亿美元的核心存款。


2. 二季度存款下降1.7%,原因是季节性的税收外流,但尚不清楚关于存款何时回流的细节。


3. 最后,令投资者失望的是,该行此前表示,预计第二季度将裁员约20-25%,采取措施扭转局面,但目前没有看到最新进展。


4. 财报电话会议约10分钟,管理层未接受任何问答。


高盛分析师Sarah Cha认为,今晚美股开盘,第一共和银行的股价将因信息不透明和即将到来的监管阻力承压。


标普500指数的空头头寸已经达到两年多高点。

标普500指数的空头头寸

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