美国消费者物价指数(CPI)前瞻:分析美国5月通胀率

2023年04月12日
摘要:

预计美国3月消费者物价指数(CPI)年率下降至5.2%,3月核心CPI年率料从2月份的5.5%上升至5.6%,美国CPI可能影响美联储的利率前景并大幅影响美元价值。虽然美元兑主要货币在乐观的3月就业报告后走强,但美元指数一直难以积聚上涨势头。

预计美国3月消费者物价指数(CPI)年率下降至5.2%,3月核心CPI年率料从2月份的5.5%上升至5.6%,美国CPI可能影响美联储的利率前景并大幅影响美元价值。


美国劳工局将于北京时间周三20:30发布3月消费者物价指数(CPI)。虽然美元兑主要货币在乐观的3月就业报告后走强,但美元指数一直难以积聚上涨势头。对于美联储接下来的政策行动市场依然悬而未决,通胀发展可能提供新线索。


对于下一份CPI报告,有何期待?

预计美国3月消费者物价指数(CPI)年率下降至5.2%,剔除动荡的食品和能源价格的核心CPI料从2月份的5.5%上升至5.6%。


与此同时,总体CPI月率料上升0.3%,前值0.4%。同样,核心CPI月率料上升0.4%,前值0.5%。


美国CPI数据将产生巨大影响,因为美联储试图弄清楚是否需要再次加息以使通胀率回落到2%的目标。在硅谷银行倒闭之后,人们再次担心利率上升对金融稳定的负面影响,这迫使美联储在3月22日的最后一次政策会议上采取了谨慎的立场。美联储如期将政策利率上调25个基点(bps)至4.75%-5%的范围,但指出信贷条件的收紧预计会对经济活动、招聘和通胀造成压力。


德国商业银行的经济学家认为美元有可能继续反弹:

“美联储的政策更加限制性,同时通胀下滑,这是理想状态。我们不要忘记:通胀率下降(即美元的国内购买力受到的侵蚀减少)本身就是对相关货币的一个积极论证。只有负面的利率前景才可能影响这一形象,甚至可能扭转这一局面。如果不出现这种情况,这对美元多头来说是可以想象的最好情况。”


CPI报告何时发布并将如何影响欧元/美元?

美国劳工局将于北京时间周三20:30发布3月消费者物价指数(CPI),弱于预期的数据,尤其是月度核心通胀率,可能令美联储在5月维持利率不变的预期升温。


在3月份的会后新闻发布会上,美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示,通缩犹存。不过鲍威尔还重申,他们还没有看到除住房外的核心服务通胀方面的进展,但他承认,鉴于信贷紧缩对经济的潜在影响,他们在考虑进一步加息时需要保持警惕。


另一方面,3月份的就业报告显示,3月份的非农就业人数增加了23.6万人,略低于市场预期的24万人。此外,失业率降至3.5%,而以平均时薪衡量的年度工资通胀率增幅则从4.6%降至4.2%。人们可以说,美国的劳动力市场仍然相对健康,但有软化的迹象。因此,3月份的CPI数据可以帮助投资者决定他们是否应该押注美联储再加息一次。根据CME集团的美联储观察工具,5月加息25个基点的概率为70%左右。


一旦CPI令人失望,美元可能再度下跌,允许欧元兑美元重新积聚上涨势头。相反,意外炙热的美国通胀率可能确认美联储将再度加息25个基点并提振美元,迫使欧元兑美元转跌。


FXStreet分析师Eren Sengezer对欧元兑美元提供了简要的技术展望,并解释说: "欧元/美元的看涨倾向在短期内保持完好,因为20天简单移动平均线(SMA)在4月初出现看涨交叉后继续拉开与50天平均线的距离。此外,日线图上的相对强弱指数(RSI)指标舒适地保持在50以上,凸显出缺乏卖方兴趣。


Eren还概述了欧元/美元对的重要技术水平: "在上行方面,中期阻力似乎已经在1.0950/60区域形成。一旦货币对清除该水平并确认其为支撑,1.1000(心理水平)将成为下一个看涨目标,然后是1.1035(2023年高点)和1.1100(心理水平,静态水平)。在下行方面,如果日线收于1.0800(20日均线)以下,可能会加大看跌压力,并为向1.0740(50日均线)和1.0700(100日均线)的长期下滑打开大门。"


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有关消费者物价指数

美国劳工统计局发布的消费者价格指数是通过比较具有代表性的一篮子商品和服务的零售价格来衡量价格变动。美元的购买力受到通货膨胀的拖累。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的一个关键指标。一般来说,高读数被视为对美元有利(或看涨),而低读数被视为不利(或看跌)。


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