悲观笼罩市场,对冲基金做空美股规模创2011年以来新高

2023年04月11日
摘要:

截至4月11日(星期二),以对冲基金为主的大型投机者已将其在标准普尔500指数电子迷你期货中的净空头头寸增加到约32.1万份。这是自2011年11月美国主权信用评级下调以来最悲观的数据。

经济衰退的阴霾与美股财报季的到来,全球对冲基金做空美股规模创下2011年以来新高。


根据美国商品期货交易委员会的数据,截至4月11日周二,以对冲基金为主的大型投机者,在标普500指数电子迷你期货中的净空头头寸增加至约 321000 份合约。这是自2011年11月美国主权信用评级下调以来最悲观的数据。

标普500指数电子迷你期货

此外,高盛集团旗下主要经纪商部门的数据显示,在追逐科技股涨势之后,对冲基金开始转为卖家,正以15个月来最快的速度平仓其在该行业的多头头寸。


当前谨慎情绪为市场主流,隔夜美股继续窄幅震荡,标普500指数收涨0.10%,道指收涨0.30%,纳指收跌0.03%。由于市场开始押注美联储将于5月再次加息25基点,美国国债收益率上升。


2023年一季度,标普500指数始终在10%的价格范围内波动,为2021年9月以来最小波动范围,凸显出市场的谨慎。

标普500指数

但媒体分析称,或许与去年10月的情况类似,谨慎情绪可能会再次为市场反弹奠定基础,也就是说:几乎每个人都在为2023年股市将创下新低做准备时,标普500指数反而会上涨。如果经济数据好于预期,将迫使卖空者回补头寸。


悲观笼罩市场

连续几天经济的“坏消息”,使经济衰退的阴霾笼罩着市场,“坏消息就是坏消息”成了投资者们的普遍共识,高盛、摩根大通接连警告,经济衰退和硬着陆的预期开始在市场上体现。


投资者对美国经济衰退临近的担忧不断升温,让市场聚焦周三和周四即将公布的3月CPI消费者通胀和PPI生产者价格指数,以及FOMC 3月会议纪要,寻找美联储5月利率政策的路径线索。


经济学家现在普遍预计美国周三(北京时间周三晚8:30)公布的数据将显示,美国3月份的核心CPI预计将较上年同期上涨5.6%,较2月份的年度涨幅有所加快,距离美联储锚定的2%目标仍然较远。


且自2021年1月以来,主要因服务价格增速而高企的核心CPI同比涨幅(预期为5.6%)或将首次超过整体通胀(经济学家预期3月整体通胀为5.1%),继2月之后预计核心通胀率将再度显示出强粘性。


而紧接着便是美股关键财报季,摩根大通、富国银行花旗集团等大型银行将于周五发布一季度财报,财报季正式开启。


高盛认为,美国上市公司的利润将出现新冠疫情以来的最大幅度下降,可能仅有三个行业的利润率上升,一季度标普500指数成份公司的整体EPS(每股收益)将同比下降约7%,预计将创下2020年第三季度以来最大跌幅,并将令美股处于利润周期的低点。


在很多投资者眼中,一季度美国企业的业绩尤其重要,因为这将成为他们判断美国经济是否放缓的重要依据,以及企业在利率上升、银行系统遭遇压力和需求放缓等不利因素的影响下如何积极应对。


MLIV Pulse对个人和机构投资者们进行的最新调查显示,60%的受访者表示,成分公司的实际业绩将拖累标普500指数下行,同时Bloomberg Intelligence汇编的数据显示,分析师预计标普500指数成分公司第一季度净利润水平将下降8%。


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