Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Американские акции падают три дня подряд, ударяя по потребительским товарам второго уровня, при этом рыночная стоимость Tesla сокращается, а капитал перетекает в Европу и Японию.
Акции США падают уже три месяца подряд, а наиболее пострадавший сектор потребительских товаров второго уровня упал почти на 14%. Tesla должна взять на себя вину, поскольку в 2025 году она потеряла более трети рыночной стоимости.
Стратеги BofA пролили свет на то, куда может направляться часть капитала, утекающего из США. Согласно их анализу данных, Уолл-Стрит увидел отток в размере 8,9 млрд долларов за неделю до 30 апреля.
В то же время европейские акции зафиксировали приток в размере 3,4 млрд долларов США, а японские акции зафиксировали приток в размере 4,4 млрд долларов США за неделю, закончившуюся 30 апреля, что стало самым большим недельным притоком с апреля 2024 года.
Банк также сообщил, что его частные клиенты, которые в совокупности владеют активами на сумму 3,7 триллиона долларов, за последние четыре недели стали больше беспокоиться о дефляции в Штатах по сравнению с инфляционными рисками.
В PIMCO заявили Financial Times, что риски рецессии достигли самого высокого уровня за последние годы, и предупредили, что инвесторы могут недооценивать решимость Трампа восстановить высокие пошлины, которые взбудоражили рынки в прошлом месяце.
Но есть и положительная сторона. Американские компании планируют выкупить рекордные 500 млрд долларов собственных акций, поскольку они предпочитают увеличение EPS расширению бизнеса с избытком денежных средств на фоне опасений по поводу роста.
По данным JPMorgan, компании S&P 500 в первом квартале превысили консенсус-прогноз по EPS в среднем на 7,8%, что значительно выше ожиданий банка, что является признаком корпоративной устойчивости.
«Суши-наследие» Баффета
В субботу Уоррен Баффет дал полную поддержку пяти японским торговым домам, более чем через месяц после того, как Berkshire Hathaway увеличила свою долю в этих акциях до 9,8%.
«В ближайшие 50 лет мы не будем думать о том, чтобы продать их», — сказал Баффет. «Эти пять компаний обращались с нами исключительно хорошо». Его назначенный преемник Грег Абель также одобрил эту точку зрения.
Доходы японских компаний от зарубежных инвестиций в прошлом году впервые превысили 30 триллионов иен, при этом инвестиции США составили 26% от общего объема — больше, чем среди всех стран.
Это отражает рост японских приобретений и строительства заводов на американской земле. Это может помочь смягчить явное недовольство Вашингтона аутсорсингом производства в США.
Уверенности добавил тот факт, что выкуп акций, объявленный японскими компаниями в апреле, почти утроился по сравнению с предыдущим годом, поскольку советы директоров предпочли успокоить инвесторов, а не придерживать политику неопределенности с тарифами.
Это произошло после рекордных обратных выкупов на сумму 20 трлн иен в 2024 финансовом году, которые аналитики описали как «изменение режима» в подходе корпоративной Японии к накоплению денежных средств и управлению балансом.
Брюс Кирк, стратег по японским акциям в Goldman Sachs, сказал, что цифры демонстрируют наличие импульса для продвижения акционерами корпоративного управления, «несмотря на всю неопределенность, вызванную тарифами и страхами рецессии».
Головная боль Европы
Dow сильно отстает от Stoxx 50 с начала года, поскольку Европа обогнала США в первом квартале, чему способствовало более агрессивное стимулирование. Тарифы США также должны предложить неожиданный источник дохода европейским компаниям.
Результаты опроса Торговой палаты ЕС в Китае показывают, что ее члены могут отобрать долю рынка у американских поставщиков, включая производителей.
Несмотря на это, крупные работодатели отмечают удар по потребительскому доверию, угрозы для цепочек поставок и дестабилизирующий эффект длительной неопределенности относительно уровня тарифов.
Руководители утверждали, что это мешает их планированию. Переговоры между ЕС и США не продвинулись ни на шаг, и Брюссель намерен ввести ответные пошлины 8 июля в отсутствие торговой сделки.
Рост курса валюты создает новую угрозу для экспортеров. SAP и Schneider Electric входят в число компаний, которые предупреждают инвесторов о потенциальном ударе после того, как евро поднялся до трехлетнего максимума.
Аналитики HSBC снизили свой прогноз роста прибыли в этом году по индексу FTSE Europe до 2,9%, предупредив, что укрепление евро может «существенно повлиять» на их зарубежные доходы.
Несколько крупных банков ожидают дальнейшего укрепления евро. Например, Атанасиос Вамвакидис, глобальный руководитель валютной стратегии G10 в BofA, прогнозирует, что к концу года евро достигнет 1,17.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Фунт стерлингов вырос на фоне надежд на торговое соглашение, но в пятницу упал до трехнедельного минимума 1,3220 после того, как соглашение оказалось ограниченным.
2025-05-09
Администрация Трампа планирует пересмотреть правила вывода из эксплуатации, принятые при Байдене, чтобы решить проблему пиковой добычи сланцевой нефти в США и падения цен.
2025-05-08
Золото выросло более чем на 1% в четверг после осторожных экономических комментариев председателя ФРС Пауэлла; дефицит торгового баланса США достиг рекордно высокого уровня в марте из-за роста импорта.
2025-05-08
