Spread e ligação do prémio de risco dos títulos

2023-10-09
Resumo:

O spread é a diferença nas taxas de juros obrigacionistas, mostrando a visão risco-retorno do mercado. O prémio de risco é o retorno extra do risco.

No domínio financeiro, o preço dos títulos é frequentemente influenciado porvários factores, incluindo spreads de juros e prémios de risco. Embora estesdois conceitos podem parecer semelhantes, possuem papéis e impactos diferentes. IstoO artigo explorará a relação entre o spread e o prêmio de risco devalores mobiliários, a fim de ajudar os comerciantes a entender melhor o funcionamento demercados financeiros e de investimento.

Spread and securities' risk premium link

Qual é o spread da taxa de juro?

Margem refere-se à diferença nas taxas de juro entre diferentesmaturidades ou tipos de obrigações. Estas diferenças nas taxas de juro podem ser causadas porvários fatores, incluindo demanda do mercado, políticas do banco central, economiacondições, e assim por diante. Normalmente, a taxa de juros de obrigações de longo prazo é maiordo que o das obrigações de curto prazo, porque os investimentos de longo prazo comportam mais riscos, ea existência de spreads de taxa de juros reflete as expectativas do mercadoriscos e retornos de diferentes obrigações.


Por exemplo, se uma obrigação corporativa de alto risco tiver uma taxa de juro anual de 6%e uma obrigação pública de baixo risco tem uma taxa de juro anual de 3%, em seguida, odiferença de taxa de juros entre eles é de 3 pontos percentuais (ou 300 base)pontos).


Qual é o prémio de risco?

Um prêmio de risco é o retorno adicional que os investidores estão dispostos a pagarsuportar os riscos de um investimento específico. Este conceito pode ser aplicado a váriosativos, incluindo ações, títulos e outras ferramentas de investimento. Um risco de títulosprémio refere-se à diferença entre a taxa de retorno esperada de umcarteira do mercado de valores mobiliários e taxa de juro sem risco. De um modo geral,investimentos de alto risco exigem maiores retornos para atrair investidores, portanto, riscoos prémios estão geralmente associados a activos de alto risco.


Por exemplo, se a taxa de juro anual das obrigações do Estado isentas de risco for de 3%e os investidores solicitam a compra de ações de maior risco e esperam receber um10% de retorno, então este adicional de 7% é o prêmio de risco.


Relação entre spread de juros e prémio de risco

A relação entre o spread e o prémio de risco dos títulos é estreitarelacionados com mercados financeiros, uma vez que ambos envolvem avaliação de risco por parte dos investidorese voltar.


O spread reflecte a diferença de risco; a existência do spreadreflete parcialmente o nível de risco de diferentes obrigações. Normalmente, as ligações comriscos (como obrigações de alto rendimento ou obrigações com notações de crédito mais baixas) terãospreads mais altos para atrair investidores para assumir mais riscos, assim spreads podem servisto como uma manifestação do prémio de risco.


Os prémios de risco afectam os spreads: as diferentes avaliações de risco dos investidores podemafetam os preços e spreads de diferentes títulos no mercado. Quando investidoresestão preocupados com os riscos no mercado ou ativos específicos, eles podem exigirum prémio de risco mais elevado, conduzindo a um aumento do spread das obrigações conexas. Ligadopelo contrário, quando o sentimento de risco de mercado é baixo, o prêmio de risco pode sermenor, e o spread de ligação também pode ser mais estreito.


O impacto das condições de mercado e das condições económicas: spreads de juros eos prémios de risco são influenciados tanto pelas condições de mercado como pelas condições económicas.Por exemplo, quando a economia é instável ou o mercado financeiro é turbulento,os investidores geralmente prestam mais atenção ao risco, com prêmios de risco aumentando espreads de juros a aumentar. Pelo contrário, durante a prosperidade económica eestabilidade do mercado, prémios de risco podem diminuir e os spreads de juros estreitarem.


A partir do conteúdo acima, pode-se perceber que a relação entre oO spread de títulos e prémios de risco está estreitamente relacionado. O spread reflecteas diferenças de risco das diferentes obrigações, enquanto o prémio de risco éretorno adicional que os investidores estão dispostos a pagar para suportar o risco. Investidores"preferências de risco, condições de mercado e condições econômicas podem afetar omudanças nestes dois conceitos. Compreender a relação entre estesconceitos é crucial para que investidores tomem decisões informadas na área financeiramercado.


Isenção de responsabilidade: Este material destina-se apenas a fins de informação geral e não se destina a (e não deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro tipo de aconselhamento em que se deve confiar. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento específico, título, transação ou estratégia de investimento é adequado para qualquer pessoa específica.

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