소개
금리 스왑은 두 가지 다른 금리를 교환하는 금융 파생상품입니다. 금리 스왑에는 여러 가지 기본적인 형식이 있고, 투자자는 다양한 필요와 시장 조건에 따라 다양한 형식을 설계할 수 있습니다.
금리는 여러 형태로 존재할 수 있으며, 서로 다른 두 금리 형태는 금리 스왑을 통해 서로 전환될 수 있습니다. 금리 스왑에는 주로 세 가지 유형이 있습니다.
· 쿠폰 스왑
· 기본 스왑
· 통화 금리 스왑
1. 고정-변동금리 스왑 (쿠폰 스왑)
쿠폰 스왑은 동일한 통화에서 고정 금리와 변동 금리 간의 스왑으로, 한 당사자가 고정 금리로 이루어진 일련의 이자 지급을 다른 당사자에게 지급하는 대신, 다른 당사자가 지급하는 변동 금리로 이루어진 일련의 이자를 받는 구조입니다. 상대방 입장에선 고정 금리 이자를 받기 위해 변동 금리 이자를 지급하는 것입니다. 이는 금리 스왑에서 가장 기본적이고 일반적인 거래 방식으로, 양측 당사자는 원금에 대한 현금을 교환하지 않습니다. 대부분의 쿠폰 스왑은 미국 달러로 표기되며, 일부 소규로 스왑은 영국 파운드, 스위스 프랑, 독일 마르크, 일본 엔화 등으로 표기되기도 하지만 흔한 경우는 아닙니다.
2. 변동-변동금리 스왑(기본 스왑)
기본 금리 스왑은 동일한 통화에서 서로 다른 기준 금리와 변동 금리간의 스압입니다. 즉, 하나의 기준 금리에 대한 변동 금리를 다른 기준 금리의 변동 금리로 교환하는 방식입니다. 기본 금리 스왑 거래에서는 양측 당사자가 서로 다른 두 변동 금리로 금리를 지급하고 받습니다. 두 변동 금리의 금액은 동일한 명목 원금을 기준으로 계산합니다. 에를 들어 3개월 USD 리보 금리를 사용하여 미국 상업어음 하이브리드 금리를 계산합니다. 기본 스왑은 스왑 시장 점유율의 10분의 1 이상을 차지하며, 현재도 상대적으로 성장하고 있습니다. 대부분의 기본 스왑은 이미 두 가지 유형의 쿠폰 교환을 체결한 트레이더들이 사용합니다.
3. 고정-변동 금리 (통화 스왑)
통화 금리 스왑은 서로 다른 금리 형태가 서로 다른 통화 간에 교환되는 스왑입니다. 즉, 한 통화의 고정 금리를 다른 통화의 변동 금리로 교환하는 방식입니다. 다시 말해, 스왑 거래에서 서로 다른 통화(예: 일본 엔화와 미국 달러)와 서로 다른 금리(예: 고정 금리와 변동 금리)가 교환됩니다. 이 유형의 대표적인 예는 미국 달러의 변동 금리와 일본 엔화의 고정 금리를 교환하는 3개월 스왑 거래입니다. 일부 트레이더들은 이 거래를 하나의 거래로 간주하는 반면, 다른 트레이더들은 통화와 금리의 구성을 구분합니다. 이 유형의 스왑은 1984년 유럽 자본 시장에서 시작되었으며, '리버스 벨리 브레이킹' 스왑 거래로도 알려져 있습니다.
[본 자료는 정보 제공을 목적으로 하며 어떠한 금융 및 투자에 대한 조언이 아닙니다. 자료에 제시된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 EBC 또는 작성자의 권장 사항이 아님을 알려드립니다.]
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