2025-09-29
금리가 오르거나 글로벌 경기가 둔화되면 많은 투자자들은 하락장을 두려워합니다. 하지만 모든 하락장이 리스크만은 아닙니다. 시장이 하락할 때도 수익을 낼 수 있는 방법이 있으며, 그 대표적인 전략이 바로 ‘숏 포지션(Short Position)’입니다.
이 글에서는 숏 포지션의 개념부터 수익 구조, 리스크, 실제 활용 사례와 초보자를 위한 전략 팁까지 상세하게 안내드립니다.
투자의 가장 기본적인 포지션 전략은 롱(Long)과 숏(Short)입니다.
롱 포지션(Long Position): 자산의 가격이 오를 것으로 예상하고 매수 후 보유하는 전략
숏 포지션(Short Position): 자산의 가격이 하락할 것으로 예상하고 매도부터 시작하는 전략
즉, 롱은 "싸게 사서 비싸게 판다", 숏은 "비싸게 팔고 싸게 산다"는 차이가 있습니다.
숏 포지션은 일반적으로 공매도(short selling) 형태로 실행됩니다. 기본 구조는 다음과 같습니다.
증권사나 다른 투자자로부터 주식을 빌림
현재 시장 가격에 매도
주가가 하락하면 더 낮은 가격에 매수하여 상환
매도–매수 차익을 수익으로 실현
즉, 핵심은 “먼저 팔고 나중에 산다”는 점입니다.
예를 들어 A기업 주가가 100,000원일 때 주식을 빌려 매도했다고 가정해봅시다. 이후 주가가 80,000원으로 떨어졌다면 다시 매수해 상환하면서 20,000원의 차익을 얻습니다.
반대로 주가가 120,000원으로 오르면 손실이 발생하며, 이론적으로는 손실 가능성이 무한대입니다.
| 항목 | 수치 |
| 매도 시점 가격 | 100,000원 |
| 매수 시점 가격 | 80,000원 |
| 수익 | 20,000원 |
| 수익률 | 20% |
하락 폭이 클수록 수익이 커지지만, 동시에 리스크도 커집니다.
롱 포지션의 최대 손실은 100% (자산 가치가 0이 될 때)입니다.
숏 포지션은 주가가 무한히 오를 수 있으므로 이론상 손실도 무제한입니다.
다만 실제 투자에서는 담보 유지 비율과 마진콜(Margin Call) 제도로 인해 일정 수준 이상 손실이 발생하면 강제 청산이 이뤄집니다.
숏 스퀴즈란 숏 포지션 투자자들이 손실을 막기 위해 대거 매수에 나서면서 주가가 급등하는 현상입니다.
대표적인 사례는 2021년 미국 GameStop 사태입니다. 개인 투자자들의 집중 매수로 주가가 폭등하자 다수의 헤지펀드가 막대한 손실을 보았습니다. 이 밖에도 Tesla, AMC 등의 사례가 있습니다.
4.1 주식 시장에서의 활용
기업의 실적 부진, 회계 부정 의혹 등에 대한 베팅
전문 투자자들의 하락장 헤지 전략
4.2 암호화폐 및 파생상품 시장 사례
선물 계약, 옵션, 레버리지 숏 ETF 등을 통해 숏 포지션 가능
바이낸스, 비트멕스 등 거래소에서는 숏/롱 포지션 비중을 실시간 공개
변동성이 큰 암호화폐 시장에서 숏 전략은 더욱 활발히 활용됨
경기 침체, 금리 인상 등 하락장이 예상되는 시기
특정 종목의 악재나 과도한 상승으로 인한 조정이 예상될 때
손절가 설정: 손실을 제한하는 필수 전략
레버리지 조절: 과도한 레버리지는 리스크 확대
정보 분석: 뉴스, 기업 실적, 매크로 환경을 분석해 진입 시점 선정
숏 포지션은 단순히 하락에 베팅하는 전략이 아니라, 포트폴리오 리스크를 관리하는 헤지 수단으로도 쓰일 수 있습니다.
특히 시장이 하락할 때도 수익을 낼 수 있다는 점에서 매력적인 전략이지만, 높은 리스크를 동반하기 때문에 철저한 관리가 필수입니다.
주식이든, 암호화폐든 하락장에서 기회를 찾는 투자자가 되고 싶다면, 숏 포지션을 반드시 이해하고 활용해보세요.
*면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
