水曜日、ドル安にもかかわらず円はほとんど下落しなかった。トランプ大統領は、イランとの合意の詳細を議会に送付することを検討している。両党の議員から疑問の声が上がっているためだ。今後のドル円相場を占う上で、これらの地政学的要素も見逃せない。
日本の5月の輸出は、自動車と半導体への旺盛な需要に牽引され、2022年11月以来最速の伸びを記録した。輸入は2025年1月以来最高の伸びとなったものの、市場予想には届かなかった。
ロイター短観の最新調査によると、半導体需要の継続が化学メーカーや機械メーカーを支え、6月の製造業景況感は2カ月連続で改善した。
日本銀行は予想通り政策金利を30年以上ぶりの高水準となる1%に引き上げ、2024年から始まる金融政策の正常化を加速させた。これは円安が個人消費に打撃を与えている中で行われた。今後のドル円相場にとって、この利上げが実質的な転換点となるかが焦点である。
報道によると、5月に11兆7000億円もの介入が行われたにもかかわらず、円は再び下落し、1ドル=160円台に達し、6月の大半はその水準で推移した。
バークレイズは、日本の実質金利が低いことを背景に、円がキャリートレードの資金調達通貨として利用されたと述べている。同行は、高い変動性と1ドル=160円付近での長期にわたる攻防を理由に、即時の介入は考えにくいとの見方を示している。今後のドル円相場は、介入の有無よりも金利差の持続性に左右される展開が続く見通しだ。
EBCフィナンシャル・グループのアナリストは、円は弱気相場の調整局面にあると述べた。1ドル=160.32円の再テストで買いを入れるか、1ドル=160.52円を上抜けるブレイクアウトを確認するまで待つのが、最も高い確率で利益を得られる戦略だとしている。今後のドル円相場をテクニカルに見れば、160.50円が明確な分岐点となる。
注目銘柄概要
6月16日の市場終値時点で、EBC(電気・配管・空調)の主要製品の中で、オーウェンス・コーニングの株価が最も上昇した。同社は、効率的かつ持続可能な製造と設置を支援するため、次世代型ロータリーダクトライナー「QuietR」を展開している。
半導体関連株は大幅に下落した。インテルは最先端のチップ製造プロセスでの生産を開始し、アップル製品向けチップの製造契約締結に向けて一歩前進した。
米国の天然ガス価格は上昇した。トレーダーらが、今夏後半に電力部門の需要とLNG原料ガスの消費が同時に増加するリスクを織り込み始めたためだ。こうしたエネルギー価格の動向も、今後のドル円相場に間接的な影響を与える要素として注視する必要がある。
