美股穩如泰山華爾街分析師認栽-EBC熱點分析
2023年09月20日
摘要:
標普500指數已連續100多天沒有出現超過1.5%的跌幅，且資金繼續流入股市。 零售銷售增長，服務業繁榮，但分析師們對牛市持懷疑態度，部分將目標價上調。
標普500指數連續超100天沒有出現跌幅高於1.5%的情况，並且7月見頂之後至今僅有4天跌幅超過1%。
投資者還在向股市中注入資金，美國股票ETF截止9月13日當周淨流入134億美元，過去12周中有9周實現增長。
美國零售銷售在8月增長超預期，原因是汽油價格上漲拉高了能源支出成本。 總的來看，服務業繁榮景象加强了經濟軟著陸的猜測。
德意志銀行編制的資料顯示，雖然投資者在7月的美股持倉曝險看上去有些過多，然而現在已經向中性水准靠近了相當多。
華爾街失算
華爾街股票策略官對於今年股市的強勁反彈出現了重大錯判，他們已經被迫接受現實，對標普500目標價進行上調。
法國興業銀行的Manish Kabra將年底目標價從4300提高至4700，相比他在去年的預測3800足足高出25%。
儘管如此，這些改弦更張的分析師對於牛市仍然抱有懷疑態度。 Kabra認為，消費勢頭結束會讓指數在明年中期下跌至3800。
摩根士丹利的Mike Wilson在7月承認，他對美股的悲觀態度持續時間太長了。 然而他補充道，美股年底前會下跌逾10%。
根據路孚特，第二季度標普500財報超預期的公司比例為2021年第三季度後最高，標注500指數中有80%的企業帶來驚喜。
即便美國經濟增長顯示出韌性，通脹降溫，企業盈利改善，市場基本看法還是明年股市表現將偏向下行。
當下挑戰
美聯儲官員此前指出，如果通脹趨勢不令人滿意，那麼會堅持加息。 就現時而言，7月加息可能不是終點。
彭博調查顯示，經濟學家認為美聯儲會在本周決議維持利率不變，而降息可能要等到明年5月。
由於美聯儲的政策路徑還是有相當的不確定性，意味著評估未來潜在更多加息對經濟是否會起到破壞作用變得更加艱難。
週三美國國債收益率上升至16年高位，進一步削弱了股市的吸引力。 值得指出的是，明年美國會進行總統大選，而前兩次選舉結果出爐都大幅推昇了股市波動。
《股票交易員年鑒》的編輯Jeffrey Hirsch表示，從科技角度看，美股在9月的頂部通常出現在當月第11個交易日。
如果該理論成立，那麼週一之後就會陷入調整。 他還稱，9月中旬到月底之間的回落幅度平均為2%左右。
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