美債收益率熊陡聚焦全球央行年會-EBC環球焦點
2023年08月25日
摘要:
美元週五上漲，金價基本持穩，美國公債收益率上升。 市場靜待美聯儲主席在傑克遜霍爾年會上的講話。 多數分析師預計鮑威爾將保持謹慎立場。 初請失業金人數連降，勞動力市場仍緊張。
週五（8月25日），美元週四上漲，金價基本持穩，但美國公債收益率上揚，市場靜待美聯儲主席在傑克遜霍爾年會上發表講話。 多數分析師預計，届時鮑威爾將傳達謹慎的立場。
週四資料顯示，美國初請失業金人數連續第二周下降，儘管美聯儲激進加息，勞動力市場狀況依然吃緊。 High Ridge Futures分析師認為，強勁的就業市場繼續預示著美聯儲在更長時間內維持較高利率。
失業金數據公佈後，美元和美國公債收益率反彈，也削弱了黃金的吸引力。
現時兩年/十年期美債收益率曲線的倒掛狀態已持續一年多，這是即將出現經濟衰退的可靠徵兆，但最近幾周曲線趨陡，因為10年期債收益率一直在上升，而較短期限的公債收益率則保持平穩。
EvercoreISI全球政策和央行策略首長克裏希納·古哈認為，現時市場普遍擔心的是鮑威爾可能會意外偏鷹，比如他可能會暗示接受更加高企的正常利率水准。 但是考慮到更高的利率並沒有明顯的好處，我認為鮑威爾會避免這樣的措辭。
但紐約對沖基金Quest Partners總裁MichaelHarris表示：“如果鮑威爾沒有傳達出‘只要有需要，他們就會停留在峰頂’這樣的資訊，那麼市場就會朝相反的方向發展。這就是你面臨的債券空頭被平倉的風險所在。”
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