道瓊斯指數破4萬 面子大於裡子-EBC研究院熱點分析
2024年05月20日
摘要:
美國股市關注道瓊斯指數突破4萬大關，專家調漲目標至5,600，企業獲利預測提速。專業人士較青睞標普500指數，儘管市場積極，但估值偏高，投資人對財報不佳公司表現缺乏耐心。
當道瓊斯在上週四突破4萬大關後，消息在美國引發熱烈反響。道瓊斯指數用來衡量股市表現有缺陷，然而讓美國人知道了目前的多頭市場。
相對於可以追溯到19世紀末就建立的道指，專業投資人通常偏好標普500指數，他們的情緒和普通人一樣變得更積極。
蒙特婁銀行資本市場首席投資策略長Brian Belski把他的預測目標上調至5,600，是華爾街預測中最高之一。
Belski稱，最新4月消費者物價指數是半年內首次降溫，增加了降息預期，企業獲利良好也成為了利好。
他是去年為數不多猜中美股大反彈的人士之一。僅僅2個月前，他還堅持標普500會走向5100，原因是漲勢有些過頭。
從整體來看，雖然有些分析師在年初順應情勢上調目標價，但市場的中位數預測仍只有5087左右。
獲利調整
對第二季企業獲利的預測上調速度達到2年內最快，顯示美國公司獲利承壓最糟糕的時候可能已經過去。
充滿韌性的經濟以及旺盛的消費者需求可望連續第三個季度對企業業績形成支撐。彭博數據顯示，獲利調整比例觸及去年9月後最高點。
一項衡量美國股市的基準獲利指標第一季成長很可能為7.1%，相當於先前預測的近2倍。儘管如此，全年的獲利預測並沒有什麼變化。
原因是只有不到25%的標普500成分公司提供了季度指引，導致分析師不願意修改下半年的預測。
從歷史上看，指引比財報對股市影響更大。華爾街認為今年指數成分股的收益為約245美元，而美國經濟數據最近出現降溫。
Belski認為美股在某個時間點會遭遇顯著回撤，只不過起點比先前預測的更高。此外，他維持對指數成分股的每股盈餘預測250美元。
估值偏高
截止5月10日，標普500指數的遠期本益比為20.4%，高於5年平均數19.1年平均數17.8。有鑑於此，投資人對財報不佳的公司更缺乏耐心。
慧甚公司數據顯示，若標普500成分企業第一季業績不達預期，在4個交易日內平均跌幅為2.8%，高於5年平均數2.3%。
上述的4個交易日是從財報公佈前2天到公佈後2天。與此對比，好於預期的業績只能帶來0.9%的平均漲幅。
高盛首席美股策略長David Kostin基於估值認為標普500的年末點位在5,200，指出股價消化了高於3%的經濟成長。
他補充道，成長股尤其顯得昂貴，在高利率環境下，羅素1000成長指數在過去12個月漲幅為36%，是羅素1000價值指數的2倍。
「股神」巴菲特似乎也不太興奮，波克夏公司的現金儲備在一季接近2,000億美元。他在剛過去的股東大會上稱，除非找到風險小回報大的投資對象，否則不會輕易動用資金。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
股市風向異動 基金對英國改觀-EBC研究院熱點分析
貝萊德和安聯等期待英國股市復甦。經濟改善、利率下行和政治穩定帶來希望。儘管散戶拋售，機構已開始淨買入。工黨政府計劃透過退休金投資促進經濟成長，科技股回檔利好富時100指數。
2024年07月26日
宏觀因素失效 歐元兌英鎊未示弱-EBC環球焦點
7月26日，歐元兌英鎊接近兩週高位，因英國經濟復甦超越歐元區。歐元區商業活動停滯，製造業萎縮，綜合PMI降至50.1。德國消費者信心超預期上升，但低成長前景可能促使歐洲央行9月降息。
2024年07月26日
科技板塊暴跌 近2年來最慘一日-EBC環球焦點
7月25日，全球股市因特斯拉和歐洲奢侈品公司財報不佳全線下挫。美國三大股指下跌，納斯達克100觸及數週低點。高盛預計夏季股市大修正不可避免，建議投資人不要抄底。
2024年07月25日
