今天週二（2026年7月21日），在經歷了此前KOSPI跌25%的深度調整後，韓國股市在連續兩日大幅下跌後出現強勁反彈。 KOSPI指數收盤上漲3.6%，報6,747.95點，盤中最大漲幅達4.9%。 午間因漲幅過大觸發韓國交易所SIDECAR機制，程序化買盤一度暫停。 截至午間，KOSPI 200指數同步上漲5.29%。
在此之前，KOSPI指數剛經歷了一輪劇烈調整，此前兩個交易日累計暴跌10.5%。 自6月22日創下歷史收盤高點以來，該指數已累計下跌約25%，深陷熊市區域。
晶片板塊是本輪反彈的核心驅動力。 權重股三星電子大漲超7%，SK海力士漲幅同樣超過7%。 此外，SK Square等晶片相關權重股也同步走高，共同拉動大盤上行。
市場分析指出，先前該指數連續兩日遭拋售、跌至4月以來最低點後，全球投資人隨即進場逢低買進韓國晶片板塊個股，帶動大盤迅速翻紅。 先前KOSPI跌25%後，逢低資金入場意願增強，韓國KOSPI指數早盤一度下挫1.3%，隨後全線逆轉。
匯市方面，韓元兌美元匯率從10周高點回落。 韓元兌美元升至1472.1，創下5月11日以來最高。
儘管KOSPI跌25%衝擊市場情緒，但韓元逆勢走強，這已是韓元連續第6個交易日走強，盤中一度下探至1471.1，為5月11日（1465.6）以來最低。 在美元指數維持強勢（約100.92）的背景下，韓元逆勢升值主要受三重因素推動：SK海力士ADR上市帶來的265億美元換匯需求、出口企業與造船企業的大規模匯率對沖及美元拋售，以及外資重返韓國股市帶來的資金流入。
市場人士指出，國內美元供給充裕有效封鎖了匯率上行空間。 韓國經濟財政部官員預計下半年韓元將進一步升值，花旗也在報告中表示資本外流壓力減弱，經濟基本面為韓元提供新動力。 若月末出口企業拋售擴大，韓元兌美元匯率可望跌破1,470關口。
花旗：歷史最低估值提供買入機會
花旗分析師認為，本輪KOSPI調整主要源自於外國投資者的再平衡操作與獲利了結，但隨著逢低買盤逐步介入，外資拋售力道已減弱。
目前KOSPI估值處於歷史低點，花旗維持10,000點的目標價不變，較週一收盤價存在逾50%的潛在漲幅。 該行將近期記憶體晶片板塊引發的回調定性為技術性修正，而非基本面趨勢的逆轉。
摩根大通與摩根士丹利同步看好
儘管先前KOSPI跌25%，摩根大通維持對韓國市場的超配評級，並將KOSPI指數12個月目標維持在12,500點不變。 摩根大通分析師指出：“未來幾年市場的基本面實力依然強勁，市場應能克服頭寸平倉帶來的衝擊，並延續積極走勢。”
摩根士丹利同樣發出底部訊號，維持KOSPI指數9,000點目標價，指出多項指標顯示KOSPI正在接近底部，晶片股遠期估值已接近歷史低點。
韓國股市本輪劇烈波動中，散戶槓桿交易扮演了重要角色。 自5月27日單檔股票槓桿ETF上市以來，散戶持續淨買入，累計規模達14兆韓元（約94億美元），資金高度集中於三星電子、SK海力士等AI龍頭股。 然而隨著行情逆轉，這些槓桿部位面臨較大壓力，帳面浮虧明顯增加。
針對市場震盪，韓國交易所已著手進行相關研究，就高頻交易影響分析及監管方向議題啟動招標。 同日，總統李在明在內閣會議上表示，槓桿投資產品放大了市場波動，需盡快推出補充措施以防控風險。
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