發布日期: 2026年04月01日
波克夏·哈撒韋公司創辦人華倫·巴菲特在卸任執行長後首次接受公開專訪，就美股市場、蘋果持倉、通脹目標及慈善捐贈等關鍵議題發表了看法。
在專訪中，巴菲特對目前美股市場的態度頗為謹慎。
面對美股近期從高點回檔10%的走勢，巴菲特展現了其一貫的長期主義視角。他指出，這“不算什麼”，並回憶起自1965年執掌伯克希爾以來，市場曾三次經歷50%以上的深幅下跌。
但與市場普遍關注的短期波動相比，巴菲特更強調一個核心判斷——在當前價位下，美股市場缺乏具有吸引力的投資標的。
波克夏目前坐擁超過3,500億美元的現金，其中大部分是國庫券。巴菲特表示並未發現值得大規模買進的機會，並強調任何重大股票投資決策都將與現任CEO格雷格·阿貝爾共同商議。
這一系列表態向市場傳遞出明確訊號，在估值未達足夠吸引力之前，波克夏可「按兵不動」。
作為波克夏的第一大重倉股，蘋果公司依然是巴菲特的焦點。他坦承自己過早賣出了蘋果股票，但同時也強調，這筆操作仍為公司帶來了超過1000億美元的稅前利潤。
巴菲特對蘋果目前的投資價值仍持保留態度。他表示「很高興它成為我們最大的持倉，但我不高興它幾乎佔了其他所有持倉的總和」。他進一步指出，如果蘋果股價更便宜，波克夏會考慮大量購買，但在當前市場環境下「不可能」。
這一表態既維持了對蘋果長期價值的認可，也反映出巴菲特對估值的堅守。
本次專訪最具爭議性的觀點，莫過於巴菲特對通膨目標的表態。他明確表示，希望美聯儲設定零通膨目標，並認為一旦容忍2%的通脹，長期複利效應會非常顯著。這等於告訴民眾，如果資金收益率低於2%，財富就在縮水。
這一立場與當前全球主要央行的政策框架直接相悖。自2012年起，美聯儲將2%確立為長期通脹目標，其雙重使命中的「物價穩定」正是基於此。
前費城聯邦儲備銀行主席帕特里克·哈克曾指出，零通脹目標可能使經濟陷入通縮循環，而通縮通常是衰退的前兆，且會削弱貨幣政策彈性。此外，溫和通脹被認為有助於提升勞動市場效率，降低企業在衰退期降薪的必要性。
巴菲則更重視銀行體系的穩定，他對美聯儲主席鮑威爾在疫情期間的果斷決策表示讚賞，稱其與保羅·沃克同為他心中的美聯儲英雄。他對零通脹的支持更多是基於保護儲蓄購買力、防範長期複利侵蝕的投資人視角，而非對美聯儲整體政策的否定。
另外，巴菲特也宣布重啟其標誌性的慈善午餐活動，並談論多個個人話題。關於比爾蓋茲及蓋茲基金會，他表態謹慎，表示自愛潑斯坦文件曝光後未與蓋茲交談，並表示將觀望未來是否繼續向該基金會進行年度捐贈，下一筆大額捐款原定6月進行。
*巴菲特投資訊號總結
巴菲特卸任後的首次專訪，清晰傳遞出三大訊號。
投資防禦姿態：美股估值未進入其打擊區，巨額現金儲備反映其對風險的審慎態度。
長期價值錨點：蘋果的「賣早」反思與對庫克的盛贊，仍反映其堅守優質企業的理念。
通膨立場鮮明：身為全球最知名的長期投資者，他對零通脹的呼籲，本質上是對貨幣長期購買力保護的強調，這與其「複利需要時間」的投資哲學一脈相承。
儘管零通脹目標在政策實踐中面臨通縮風險與靈活性喪失的雙重限制，但巴菲特的發聲，無疑將重新點燃關於美聯儲通脹目標框架的辯論。對於普通投資人而言，在通脹侵蝕與資產估值並存的複雜環境下，保持耐心與現金儲備，等待真正「好標的」的出現仍是穿越週期的樸素智慧。
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