發布日期: 2026年03月09日
今天週一（2026年3月9日）亞洲交易時段，貴金屬市場遭遇普遍賣壓。黃金價格跌破短線支撐，一路下行至約5075美元，白銀價格同樣顯著下滑至約82.80美元。此一走勢主要源自美元持續走強與通膨風險加劇所帶來的雙重壓力。在市場對美國美聯儲貨幣政策預期發生變化之際，交易者也高度關注美國與伊朗衝突態勢，以及中東地緣政治風險的最新變化。將於週三公布的美國消費者物價指數通膨報告，更成為市場關注的焦點。
近期原油價格持續上揚，在美國國內引發了廣泛的通膨擔憂，黃金市場因此遭遇賣壓，黃金價格跌破短線支撐。市場普遍預期美國美聯儲為應對通膨，很可能維持較高利率水準，這對無孳息的黃金價格產生抑制作用。
從貨幣政策走向來看，預期美國美聯儲在3月17日至18日的會議上將維持利率不變，多數經濟學家預測下一次降息可能要等到2026年中期。
美聯儲理事克里斯托弗·沃勒近期表示，油價上漲「較偏向一次性事件」，目前並不需要立即做出政策回應。但他也坦承指出，倘若衝突持續升級且油價維持上漲態勢，未來市場將充滿不確定性。
另一方面，若美國非農就業數據低於預期，則可能為美元帶來下行壓力，進而讓黃金在短期內獲得上揚動能。
白銀價格的明顯下跌，同樣源自美元持續走強以及市場對美國美聯儲降息預期的逐步減弱。在本次下跌之前，貴金屬市場剛經歷一波強勁反彈行情。
在此背景下，部分交易者為鎖定獲利紛紛選擇獲利了結，尤其在當前市場動盪、不確定性升高的情況下，這些交易者更傾向將資金轉為現金持有以規避潛在風險。
霍爾木茲海峽作為全球重要能源運輸通道，一旦出現供應中斷，極可能引發能源價格大幅波動，進一步加劇市場對通膨的擔憂。此種通膨壓力上升，也會使市場對利率走向的判斷變得更為複雜。
根據CME美國美聯儲觀察工具數據顯示，目前市場預期3月美國美聯儲會議維持利率不變的可能性接近95%，此一預期為美元提供了堅實支撐，對貴金屬市場形成抑制作用。當然若後續美國經濟數據低於預期，美元可能走弱，屆時以美元計價的商品價格有望獲得支撐。
美國勞工統計局公布的數據顯示，2月就業市場意外降溫。非農就業人數減少92,000人，遠低於市場預期增加59,000人的預估，1月數據也從原先增加130,000人下修至126,000人，失業率則由1月的4.3%上升至2月的4.4%。從產業結構來看，醫療產業就業減少約2.8萬人，資訊產業、聯邦政府與製造業就業持續回落。
此一數據公布後，黃金市場曾一度迅速拉高，但早盤隨即出現下跌，主要源自原油價格上漲速度過快所引發的連鎖反應。原油快速上漲一方面可能引發全球經濟衰退預期，另一方面也使市場對美國通膨的擔憂再度抬頭。
美國經濟衰退與通膨高企的組合局面，使市場普遍預期後續可能採取抑制通膨的措施，導致降息預期下降、升息預期上升。
早盤黃金價格跌破短線支撐，下方正好位於四小時走勢圖中的維加斯通道支撐位附近。雖然無法確定該位置一定能守住，但上週在5000附近形成較大反彈，再次觸及該位置時，一次性跌破的可能性偏低。從短線來看，黃金四小時走勢呈現類似斜坡的小型態，預計日內歐盤前半段與美盤前半段可能先出現一波回補行情，上方阻力約在5150附近。
日內交易可將5040-5060區間作為多單進場點位，博取反彈至5150的交易機會。若價格反彈突破5150後可能出現回落，但實際操作中較難等到此一高點。若日內行情跌破4995，市場可能出現極端走勢，甚至再次回到前期低點附近，屆時需採取右側交易方式應對。
白銀下方79.60為較為重要的支撐位置，短線需重點關注。上方日內高點即起跌點83.70-84區間存在阻力。交易初期可嘗試做一波反彈，若後續價格未能持續上行，則再進一步觀望市場。
在當前波動率較高的行情中，交易者需注意以下幾點：首先，必須設定停損以控制風險；其次，倉位要輕，避免市場波動造成過大損失；做錯交易時要及時認輸，不與市場糾纏。從基本面來看，當前黃金價格跌破短線支撐，使市場難以判斷主要走向。若市場延續2月非農數據所反映的經濟放緩情況，黃金可能回到起跌點位置；但若出現滯脹、通膨再度抬頭，降息預期持續走低，黃金也可能續跌，甚至出現流動性恐慌。雖然長期來看黃金白銀可能處於上漲趨勢，但對於當前短線交易之指引意義有限。
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