發布日期: 2025年12月08日
今天週一(2025年12月8日)，亞洲交易時段，WTI原油價格率先啟動上漲動能，繼續試圖延續三週前已開啟的升勢。儘管價格整體仍維持在相對狹窄的區間內震盪整理，但原油價格依舊逼近上週五所觸及的兩週高點，現報略低於備受市場關注的60.00美元關鍵心理關口，日內跌幅不足0.10%。這一走勢顯示，市場對進一步突破仍抱持期待，短線多頭力量並未明顯減弱，當前市場對供應風險與OPEC警告的結合效應尤為敏感。
路透社引述相關人士消息，七國集團(G7)及歐盟(EU)正討論以「全面海事服務禁令」取代先前針對俄羅斯石油設定的價格上限機制。一旦此方案落地，將對俄石油供應造成顯著打擊，而俄羅斯作為全球第二大石油生產國，其出口端收緊勢必加劇全球供應緊張。
俄羅斯與烏克蘭的和平談判遲遲未能取得重大突破，地緣政治的不確定性持續為市場提供風險溢價，對油價構成實質支撐。
市場普遍預計，美聯儲將在本週為期兩天的政策會議結束後再度降息。這項預期使得美元指數承壓，逼近去年10月底以來的低位區域。美元走弱通常會增加以美元計價的原油購買需求，從而推動油價上行，同時壓縮油價的進一步下跌空間。對於看空原油的投資者而言，這種宏觀因素形成的支撐必須受到高度重視。
儘管宏觀與地緣變數為油價帶來支撐，但原油上漲空間仍面臨全球供應端的顯著壓力。
OPEC指出未來供應或超越需求
石油輸出國組織(OPEC)最新月報顯示，到2026年，全球石油供應可能超過需求，原因在於OPEC+(包括俄羅斯)未來產量大概率增加。這種中長期供需失衡擔憂成為壓製油價突破的重要因素，也呼應了市場對OPEC警告的持續關注。
美國原油庫存回升限定漲幅
近期美國原油庫存數據顯示出累積上升的跡象。庫存增加意味著市場供應寬鬆，短期內將削弱油價的持續上行能力。
在先前的觀點中已經多次提及原油未來的供需隱患，這裡做系統性總結：
OPEC明年第一季將逐步放棄增產計劃，表面上利多油價;
但非OPEC國家產能將在同一時期達到高峰，會對市場形成替代性供應，抵銷漲勢;
俄烏談判的進展將直接決定俄能源供應是否回歸全球市場，若談判成功，將對油價形成更明顯壓力;
需要關注的風險溢酬因素包括委內瑞拉局勢，其政治與能源不確定性仍未緩和。
這些因素共同決定了原油「有支撐但上行有限」的中期格局，而投資者越來越重視OPEC警告所指向的供需風險變化。
上週五原油突破多個關鍵阻力位，若投資人至今仍頻繁虧損，說明對技術面與基本面的理解不足，需要考慮是否繼續參與該市場，避免不必要的損失。
從技術角度來看，上週五原油價格成功站上50日簡單移動平均線(SMA)，這是多頭重新掌控主導權的重要技術訊號。此舉意味著原油目前的「最小阻力路徑」依舊指向上方。短線若出現回調，很可能被視為新的買盤入場機會，尤其在當前風險溢價持續堆積的環境下，該邏輯更被市場認可。在短線結構中，OPEC警告的內容也被納入技術派的參考因素。
今日原油操作策略：短線風險溢酬為主
在目前環境下，較合理的交易方式是掌握短線波段與風險溢價邏輯。
做多區間佈局(區間進，不是單點)
59.50–60.00區間多單進場
目標位設定
第一目標：61.50
第二目標：62.00
預計油價在觸及61–62區間後會出現技術性回落，可考慮反手操作，但這一波短線反彈並不會改變原油整體偏空的中期結構。
天然氣走勢一向以劇烈震盪著稱，需特別警惕假突破。雖然天然氣偶爾會衝破上方高點約50點，但不代表趨勢強勢，往往屬於誘多行為。
今日關鍵觀察位4.95是關鍵支撐
若今日收盤價落在4.95下方，明日尋找空單訊號更為穩當
今日不建議開單
目前價位無法制定有效策略，應保持耐心，等待明確突破或跌破訊號出現
目前原油市場呈現「上有壓、下有撐」的結構：地緣局勢緊張、美元走弱與風險溢價共同構築上漲動能，但供應寬鬆預期與OPEC警告持續限制上行空間。技術面雖維持短線偏強，但中期結構依舊偏空，投資人需在策略上保持靈活，既把握短線機會，也要警惕趨勢反覆帶來的潛在風險。
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