發布日期: 2025年11月24日
受紐約聯準銀行總裁威廉斯意外「放鴿」激勵，市場押注Fed 12 月降息機率重升至70% 以上，科技股情緒再次被點燃。
台股權王台積電(2330)24日開盤即跳空大漲，今日最高衝至1405元，大漲20元，貢獻大盤約300點，台股一度勁揚330點。
不過受短線獲利與解套雙殺影響，股價迅速回落至1385～1390元區間，終場前半小時暫報1390元，漲幅縮至0.36%。量能僅2.1萬張，不到20日均量六成，顯示外資仍在觀望，反彈成色有待檢驗。
1.降息預期引爆多頭
威廉斯一句「政策已足夠限制性」被解讀為鴿派訊號，美元指數急挫、美債收益率跌破4.2%，那指期貨飆升2.6%，台積電ADR隔夜收漲3.8%，換算台股價格1415元，為現貨留下20元跳空缺口。
台北股市24日順勢高開，台積電以1401元開出後，僅25分鐘即攻抵1405元，寫下11月3日以來盤中新高，同族群的弘塑、家登、世芯-KY同步亮燈，電子成交比重推升至63%。
2.本土資金點火，外資按兵不動
至11:00，台積電成交2.1萬張，僅20日均量3.5萬張的60%;外資現貨連七賣後，期貨淨空單仍高達3.2萬口。早盤急拉主要由本土遊資與槓桿ETF(0050正2、T50正2)帶動，外資成交佔比跌破三成，為今年罕見。
投信指出，外資現貨部位甫大減900億元，反手做多需看到「單日買超+200億元」或「期貨空單降至1.5萬口以下」才算確認。
根據台交所統計，外資上週五大賣台股903億元，創近幾年以來最大單日賣超。
過去十年凡單日賣超逾600億元後，台股平均需4～7個交易日完成震盪打底。今天雖見反彈，但外資期貨淨空單仍高達2.1萬口，現貨籌碼尚未回補，指數「V轉」機率低，區間震盪(21.500～22.200)機會高。
而且“降息≠科技股立刻噴出”，雖然當前12月FOMC降息1碼機率逾七成，但官員內部意見分歧，鮑威爾尚未鬆口，預期可能再度回馬槍。
2330台積電後續趨勢仍與科技股高度關聯，如果AI 龍頭輝達能率先轉強，帶動整體科技族群回溫，台積電的走勢也有機會同步轉強。
綜合而言，市場確實正在嘗試“降溫利空、慢慢往好的方向發展”，但這個過程需要時間與耐心。對投資人而言，反彈初期不宜過度樂觀並追高，應認識到震盪整理將是近期的常態。
專家也提醒「合理的拉回，反而會是資金可以開始分批進場的時機。」在基本面未改變的前提下，每一次非理性的下跌，對於長線投資者而言，都可能是一次難得的佈局機會。
台積電的長期競爭力無庸置疑，短期的市場情緒波動，終究會回歸到本身的價值軌道。
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