發布日期: 2025年10月29日
今天週三(2025年10月29日)，在早盤的歐洲交易時段，WTI原油價格在60.05美元附近小幅震盪。先前美國原油庫存降幅超出市場預期，加之市場普遍預期美聯儲即將降息，兩大因素共同推動WTI止跌回升，收復部分前期跌幅。市場正密切關注晚間美國能源資訊署(EIA)即將發布的官方原油庫存數據，同時投資人也關注OPEC+增產限漲幅對油價的影響。
根據美國石油協會(API)10月28日公佈的數據，截至10月24日當週，美國原油庫存減少400萬桶，而前一周減少298萬桶，降幅明顯高於市場預估的290萬桶。 Oilprice數據顯示，自年初以來，美國原油庫存淨減少量已累計達640萬桶，反映出供應端的收緊趨勢。
油市投資者正將目光轉向美聯儲即將公佈的利率決議。市場普遍預計，美聯儲在10月會議上降息25個基點的機率高達98.3%，並預測12月或將再次降息。若本次降息成真，基準利率將下調至3.75%至4.00%區間，這將成為今年的第二次降息。
較低的利率通常會削弱美元購買力，降低外國買家購油成本，從而刺激全球原油需求，並有望進一步推動WTI價格走高。
OPEC+可能的增產計劃或將限製油價上行空間。根據路透社報道，OPEC+正在權衡是否於12月小幅上調產量，四位知情人士透露，該組織預計在本週日會議上達成一致，決定將12月產量目標上調13.7萬桶/日。
根據業內消息，沙烏地阿拉伯正在主導第二輪增產計劃，計劃在完全退出220萬桶的自然減產後，分階段恢復此前凍結的266萬桶產量，連續第三個月將配額上調13.7萬桶/日，力圖重奪減產期間流失的市場份額。自2025年4月以來，歐佩克累計增產約270萬桶/日，佔全球供需平衡總量的2.5%。這意味著OPEC+增產限漲幅將成為短期油價的重要限制因素。
不過多位歐佩克代表指出，最終增產方案尚未敲定。儘管西方制裁俄羅斯能源企業在客觀上為增產創造條件，但原油現貨供應仍偏充足，需求疲軟跡像明顯，疊加國際貿易局勢不確定，短期內油價料繼續維持高位震盪。
近期原油價格在高點回升至62美元上方後出現調整，短期呈現高位震盪格局。自10月下旬歐美對俄羅斯加碼制裁後，印度與中國煉廠仍持續採購俄羅斯原油，使得制裁影響部分抵銷。
從技術面來看，WTI上方阻力位在61.00美元附近，下方支撐位在60.20美元一線。若油價未能有效突破上方阻力，建議短線投資人考慮在高位止盈離場。停損位可參考前一交易日美盤所提及的59.50美元，目前該價位尚未觸及，持倉者可暫時觀望。
相較原油，天然氣市場表現較為疲弱。今日早晨受換月合約影響出現高開，但這並不意味著上漲。若價格回落，可考慮在3.60至3.65美元區間佈局多單。若後續上破前高，則上方關注4.33美元一線目標位，同時需警惕OPEC+增產限漲幅對整體能源市場的間接影響。
整體來看，原油市場目前受多重因素影響：一方面，美國庫存下降與降息預期支撐油價；另一方面，OPEC+可能增產及全球需求放緩限制漲幅。短期內油價大概率維持高位震盪，投資人應密切關注美聯儲決議、歐佩克會議動態以及OPEC+增產限漲幅對市場的持續影響，並靈活調整交易策略。
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