2025年09月01日
今天週一(2025年9月1日)，西德克斯中質原油(WTI)價格持續走低，已連續第二個交易日延續跌勢。在周一亞洲交易時段，其價格徘徊在每桶63.50美元左右，目前徘徊在64美元左右。原油價格下跌主要源自於市場對潛在供應過剩的擔憂以及需求前景疲軟的預期，同時也反映了全球油市供需的不平衡狀況。
本週歐佩克+會議成為焦點。 OPEC及其盟國正加速增產，全球石油供應前景更顯樂觀，但新增供應尚未大規模流入美國市場。隨著夏季駕駛季結束，石油需求預期也受到壓制，這在一定程度上影響了全球油市供需的整體格局。
儘管油價下行壓力較大，但地緣政治風險溢酬可能對跌勢形成一定限制：
俄烏衝突持續，美國或將收緊制裁措施，均可能抑制全球石油流動。
烏克蘭總統澤倫斯基誓言將對俄羅斯境內發動進一步打擊，以回應俄方對烏北部和南部電力設施的無人機攻擊。
根據路透社報道，俄烏雙方近幾週均加強了空襲行動，並專注於攻擊能源基礎設施，試圖幹擾俄羅斯石油出口。
交易者還在權衡印度是否會在美國壓力下減少俄羅斯石油進口：
上週華盛頓方面對印度實施二次關稅。
即將召開的上海合作組織峰會備受矚目，中國國家主席習近平、俄羅斯總統普丁及印度總理莫迪都預計出席。
目前油價震盪盤整，市場仍在權衡地緣衝突、關稅制裁及季節性需求變化。俄羅斯供應中斷部分恢復，「友誼」管道重啟，川普宣布對印度產品徵收50%關稅，短期內印度或仍採購俄羅斯石油但數量減少。 EIA數據顯示供應趨緊，但隨著勞動節臨近，美國汽油消費進入季節性調整。
整體來看，原油中長期供應過剩格局不變，短期仍偏空。價格若回到64.30—64.50美元區間，可考慮部分減倉空單並繼續持有剩餘部位。若繼續下探，目標仍看向62美元一線，但過程可能波折。在操作上，投資人可參考空單佈局，同時關注全球油市供需變化的動態調整。
上週曾提2.91美元關鍵點位，當時建議高位空單平倉，多單持有。從目前走勢看，天然氣持續反彈，預計本輪反彈可望先上探3.2美元附近。今日可在2.096—2.097美元區間逢低做多天然氣。
原油市場：短期震盪偏空，持續關注62美元支撐目標，操作上維持逢高做空思維。
天然氣市場：反彈趨勢明確，建議低多佈局，目標看向3.2美元附近。
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