EBC金融英國CEO:高波動性週期下,如何尋找市場的穩定性?

2024年01月29日
摘要:

利率主導的市場,將在2024年延續。近日,EBC Financial Group (UK) Ltd CEO David Barrett接受國際權威財經機構Finance Magnates 專訪,就2024年全球市場前景和機會進行深度解讀。

利率主導的市場,將在2024年延續。目前,固收市場對於降息的定價,正透過利率傳導至不同資產。儘管市場迫切利用通膨去佐證降息,但各國央行仍囿於通膨目標的政策桎梏。政策和市場預期的博弈將持續牽動市場脈搏,引發價格劇烈波動。


近日,EBC Financial Group (UK) Ltd CEO David Barrett接受國際權威財經機構Finance Magnates 專訪,就2024年全球市場前景和機會進行深度解讀。


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Finance Magnates / 能否談一下全球投資格局?尤其是資產類別和利率方面

David Barrett :對大部分資產而言,2023年是不穩定且繁忙的一年。

資產類別每一次變動的主要驅動力都來自債券市場,其利率非常不穩定,已經對所有的資產類別產生連鎖反應。回顧1997年、2001年和2008年,市場大幅波動通常伴隨著重大事件。但今年缺乏市場事件的推動,所以債券市場接管並成為了市場的驅動力。推動債券市場利率的因素之一是通膨。儘管通膨遲早會到來,但是對於習慣了低利率環境的全球經濟而言,這次由全球經濟和地緣局勢所助推的通膨,還是讓全球央行感到措手不及。


Finance Magnates / 你認為在2024年,黃金是避險天堂嗎?

David Barrett :黃金正被證明是真正的避險工具。

今年黃金共有兩個推動力,其中一個是全球央行加強了黃金儲備購買,例如新加坡和波蘭等,他們正在改變他們國家的國際儲備組成。但有趣的是,今年前九個月機構和個人投資者是淨賣家。這同樣是由利率導致的,5%的無風險利率對大部分人來說都具有吸引力。不過,在過去6個月,全球利率下跌,人們又重新湧入黃金。潛在的市場需求、美國利率市場的壓力和地緣政治,讓人們重新認可黃金是避風港,並推動其觸及2,150美元。我認為,這些因素短期內難以消除,將會持續凸顯黃金避險作用。

EBC x Finance Magnates

Finance Magnates / 聯準會釋放的訊號存在不一致性,你是否認為我們已經達到了利率峰值?聯準會利率會和很多分析師所預測的那樣,在2024年下半年溫和下降嗎?

David Barrett :毫無疑問已經達到了高峰。

聯準會在本周宣布可以改變點陣圖,並預測2024年將降息三次。這種改變足以說明利率市場的一些變化。目前市場的普遍預期是,只要進行降息就可以了,經濟將軟著陸。不過,我認為市場對於降息次數的定價依然過高。從機率分佈來看,一個事件通常會發生在鐘型曲線的頂部,這是一個折衷的位置。所以我認為經濟會介於軟著陸和硬著陸之間。我更擔心的是,央行可能在更長的周期內保持更高的利率。如果央行不按照市場的節奏行事,例如歐洲和英國央行表示他們不會降息,這將使央行政策和市場預期存在差異。


Finance Magnates / 投資者面對的機會有哪些?

David Barrett :政治因素在2024年將非常關鍵。美國大選正變得非常分裂,歐洲正在右傾,所以2024年沒有一個明確的觀點,這並不是一件壞事,我們要做的是對即將發生的事情保持敏感度。

如果美元疲軟,那麼大宗商品可能會非常的強勁,但這又帶來了通膨,這意味著我們對降息定價過多,所以我保持靈活的觀點。

EBC CEO David Barrett接受 Finance Magnates 專訪

Finance Magnates / EBC金融集團有什麼方向,將為2024年交易市場帶來什麼?

David Barrett:在不穩定的環境交易會非常困難,所以投資人會選擇值得信賴的合作夥伴。

EBC長期致力於建構和完善交易環境。我們足跡遍及全球,並不斷開設新的辦公室,為全球交易者提供服務。我們擁有FCA和ASIC牌照,最近還將獲得開曼牌照,EBC正在實踐長期主義而不是簡單形式,去打造具長久生命力的交易生態。現在投資者對於交易券商的期望都非常高。我認為EBC的定位是長期的,而非短期的。我們正處於一個非常好的狀態,隨著波動性上升,我們將獲得更多的機會。投資者需要和他們可以交流並且信任的券商打交道,這是EBC最重要的道德基準之一。


結語

利率本身的波動特性,將持續引導整個市場價格波動。展望2024年,市場主線將圍繞市場預期與政策週期展開。全球經濟、地緣局勢和通膨預期,將會加劇市場和政策週期的分歧,並透過利率波動反映在資產定價中。在這種市場環境下,無風險利率、低槓桿和良好資產負債表資產和避險工具,將成為平抑市場波動的重要方式。在不確定性與高波動性時代,EBC始終秉持誠信與尊重的原則,致力於打造「安全、專業、高效穩定」的最強交易環境,為投資人資產安全發展保駕護航。 EBC堅信:每個認真交易的人,都值得被認真對待。

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