摘要:
受美債殖利率上升與中美貿易緊張影響，美股科技股遭遇重挫，蘋果與特斯拉受創。 AI競爭激烈，Google受壓，微軟與Meta領跑，英偉達成市場關注焦點.
由於交易商擔心美國新預算法案將對本已龐大的財政赤字帶來更大壓力，美國公債殖利率大幅飆升，週三美股科技股遭遇重挫。
儘管國際貨幣基金組織週三敦促華盛頓控制債務，立法者在陣亡將士紀念日最後期限前預計達成妥協，通過川普的新預算計劃。
晨星公司的數據顯示，從12月初到4月底，投資人向美國以外的全球共同基金和ETF投入25億美元，並創下了單月最高紀錄。
華爾街在過去十多年的大部分時間裡表現優異，美國公司在資訊科技和生物技術等前沿領域處於領先地位，導致上述基金在2022年至2024年期間淨流出25億美元。
東方惠理表示，流入前美國基金的部分資金是由於歐洲投資者的“愛國再平衡”，特別是考慮到所謂的“七姐妹”的高權重。
這七大巨頭中的大多數都跑輸了基準股指，蘋果和特斯拉是最大的輸家。這兩家公司的產品生產和消費都嚴重依賴中國。
大科技公司能否在2025年重新確立其歷史主導地位，是今年下半年面臨的關鍵問題。在關稅不確定的情況下，美股科技股遭遇重挫的風險，仍未完全解除。
貿易陣痛
川普對蘋果執行長庫克表示，他對擴大印度產量的計畫並不滿意，並敦促他將生產轉向美國本土。該公司正試圖將生產從中國轉向多元化生產。
專家普遍認為，將iPhone的生產轉移到美國的可能性很小，因為最終價格估計會飆升到1500美元到3500美元之間。
根據最新的13F文件，儘管削減了一些風險敞口，蘋果股票仍然是波克夏投資組合中的首要持股。然而庫克表示，很難預測6月以後的關稅成本。
美國財政部長貝森特上週日表示，川普將按照他上個月威脅的稅率，對那些沒有誠意談判的貿易夥伴徵收關稅。
特斯拉似乎遇到了更大的麻煩，其業務在第一季已經陷入困境。汽車業務收入較去年同期下降20%，淨利驟降71%，很難讓股東滿意。
該公司依靠來自中國、墨西哥、加拿大和其他國家的材料和供應來製造部分汽車零件。美股科技股遭遇重挫的背景下，特斯拉等科技業者正面臨多重壓力。儘管有不利因素，一些銀行對股市前景卻變得更加樂觀。
瑞銀全球財富管理公司週四將標準普爾500指數的年底目標從5800點上調至6,000點，並將2026年6月的目標定為6,400點。與週四收盤價相比，目標漲幅不到3%。
人工智慧競爭
Alphabet的第一季業績超出預期，可是來自ChatGPT等人工智慧對於Google搜尋業務形成了顯著風險。谷歌目前接近90%的搜尋份額已低於2022年底的約93%。
蘋果計劃在瀏覽器中增加人工智慧搜尋選項，這對其是一個新打擊，原因是谷歌利潤豐厚的廣告業務主要依賴使用其搜尋引擎的iPhone用戶。
微軟和Meta是今年迄今「七姊妹」中唯二跑贏基準股指的股票，透過大力投資人工智慧，有望蠶食Alphabet 的客戶群。
然而，在人工智慧領域處於領先地位的英偉達也令人失望，其股價幾乎沒有變化。人們對人工智慧需求放緩和川普政府收緊晶片貿易規則的擔憂與日俱增。美股科技股遭遇重挫的現象，部分源自於這種對產業前景的悲觀預期。
執行長黃仁勳表示，限制出口的政策是失敗的，在華份額從95%降至50%。正如特斯拉和蘋果公司一樣，他在科技冷戰中被夾在華盛頓和北京之間。
這家晶片製造商週一表示，將出售一種技術，將晶片綁定在一起，以加快建置和部署人工智慧工具所需的晶片間通訊。
雖然美股科技股遭遇重挫，但作為七家公司中最後公佈本期業績的，英偉達很可能在未來一周成為華爾街的焦點。從長遠來看，挑戰來自於大型科技公司可能製造客製化的人工智慧晶片。
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2025年05月22日
