摘要:
土耳其里拉週一再創歷史新低，現任總統埃爾多安確認在本次大選中獲勝，意味著他將開啟第三個任期。 埃爾多安反常規利率政策讓市場必須忍受難以預測的臨時監管和干預，新措施以非官方的形式頻發出現。
失望的結果
土耳其里拉週一再創歷史新低，現任總統埃爾多安確認在本次大選中獲勝，意味著他將開啟第三個任期。
選舉委員會表示，埃爾多安在第二輪投票中獲得了52.1%的支持率。 在此之前，反對人士信心滿滿，認為通脹飆升有助於結束他的統治。
美元兌土耳其里拉現時在20左右交投，市場擔憂這位在任時間最長的土耳其領導人會繼續對貨幣政策進行嚴格控制。
他在上任之後就一直將刺激經濟增長和提高出口競爭力的優先順序置於抗通脹之上，還持有加息會推高通脹的另類觀點。
投資者對於土耳其外匯儲暴跌產生了深切的擔憂，這個現象在5月14日第一輪選舉前就開始加速了。
絕望的里拉
埃爾多安反常規利率政策讓市場必須忍受難以預測的臨時監管和干預，新措施以非官方的形式頻發出現。
自從2013年以來，外資持有的土耳其股票和債券一共下降大約85%。 安本標準投資公司的ViktorSzabo認為，為了避免外匯儲備耗盡，必須進行一些改變，現有的政策不可持續。
土耳其央行在過去一年半時間內花費近2000億美元來拉升提振里拉，使得淨外匯儲備跌入負區間，而4月通脹率高達44%。
簡單來說，央行已在慘烈的里拉保衛戰中已經耗盡了彈藥。 富國銀行表示，預期里拉第二季度結束前會跌至23，最早明年會跌至25。
摩根士丹利分析師在周日的報告中寫道，里拉可能會比預期中更快跌至26，然後到年底前跌至28。
“如果不改變宏觀政策框架來優先對抗通脹和採取對市場更友好的政策，那麼土耳其對外部資金的高需求意味著宏觀風險，對於全球股市和從區域夥伴流入外匯規模的敏感性會變大。”
堅挺的美元
土耳其里拉的疲軟還來自另一方面，美元在5月4日觸及低位後重獲動能，美國債務上限談判的一波三折未能對其造成多少影響。
高盛的Michael Cahill在上周的報告中指出，考慮到美國經濟保持穩健，美元強勢可能會繼續下去。
他解釋道，美國信貸情况並沒有想像中那麼不堪，而且全球其他國家的經濟今年以來相比預期有些熄火。
歐元兌美元在1.10關鍵阻力位處也顯示出更多低迷迹象，囙此Cahil認為美元有望在年底前進一步上揚。
“我們的全球預測表明美元短期內後續漲幅可能比市場消化中更多，並且我們總體認為美元年內下行空間會小於主流觀點。”
1月20日，澳元穩定，特朗普即將上任。澳元兌美元選擇權交易量上升，空頭增多，未來下行風險較大。消費者信心下降，預期澳聯儲降息，澳元可能貶值。
2025年01月20日
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富時A50指數大漲2%，但2024年仍處負區間。中國股市面臨挑戰，散戶活躍。高盛和匯豐看好中國股市，預計上漲20%。港股受房地產影響，前景依賴A股反彈。
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