eps指标是什么意思?

2023年11月02日
摘要:

EPS指标用于衡量公司盈利,代表每股普通股的盈利。较高的EPS被视为更有吸引力,其缺点包括不考虑股价、受特殊因素影响以及可能被上市公司人为操纵。

刚开始接触股票的时候,第一问题就是选股。整个股票市场有那么多上市公司,到底选择哪家的股票呢?没概念真的不知道怎么选。其实我们买股票是为了赚钱,所以有一个指标就一定不能错过,那就是——每股收益(EPS)。

eps指标是什么意思

eps指标是什么

EPS全称Earnings Per Share,是衡量公司盈利的指标之一,中文称之为每股盈利或每股收益,也可以说是税后利润。它用于衡量每股普通股的盈利额,被广泛用于分析上市公司的财务表现和盈利能力。


EPS的计算方式并不复杂,而且还是非常简单,就是公司缴完税之后的净利。再除以股数,就能计算出每一股的盈利。


假设有两家奶茶店免费送你一张股票,绵阳奶茶店的奶茶非常好喝,卖的贵也赚的多,一年净利润500万。而小王奶茶店卖的奶茶一年净利润只有200万。如果没有猜错的话,你应该会选择绵阳奶茶店。


其实就这样看,只能知道一家公司净利润赚多少钱而已。并不能够代表着作为股东的你来说,能够获得多少的收益。想要知道手上的股票能够赚到多少的利润,那就要考虑两家公司的总股数。


绵阳奶茶店的总股数有100万股,小王奶茶店只有20万股。如果把公司的净利润除以总股数,绵阳奶茶店的EPS就是5块钱。而小王奶茶店的EPS就是10块钱。这意味着如果拥有小王奶茶店的股票,就会获得10块钱。如果是绵阳奶茶店店的股票,就只获得5块钱。


虽然绵阳奶茶店盈利能力强,但是公司的股份切的太小,获得的利润也相对比较小。而小王奶茶店确相反,虽然盈利能力没有那么强,但是股数比较少,每股获得的利润也更大。作为投资者当然是希望奶茶店更值得投资,所以还是选择小王奶茶店。


还有需要注意的是,EPS不一定就是正数。比如如果有一天绵阳奶茶店不赚钱,反而还亏了200万,股数还是一样100万。那每一股就要亏掉两块钱,EPS就是-2.如果公司亏钱作为股东也需要承担亏损,所以EPS就是衡量一间公司财务能力的指标之一。


上面说的是基本每股收益,其实除了它之外,还有个稀释每股收益。上市公司除了发行普通股,还有的就是未来可能变成普通股的优先股。比如可转换公司债券、认股权证或股份期权。


以单笔资金这些都会变成普通股导致股票数量增加,流通股就会变大。如果公司盈利的能力没有跟随增加,那公司的每股收益就会被摊薄。这就会直接导致EPS变小,就好像央行印钞票的意思差不多。这就是为什么会有稀释后的每一股盈利的存在,因为特别股股利是类似债券利息的成本。


它的计算方式就是净利润除以优先股和普通股数量,那就是稀释后的每一股盈利。它可以说不是一个正确的指标,但能够更准确地反映公司的财务健康状况。还有一种叫调整后的EPS,它是指排除一些非经常性项目,以更好地反映公司的核心盈利能力。


如果公司的资本结构很复杂,最好同时看看这三种EPS。当然这也是一种假设,一种最保守、最谨慎的一种收益计算方式。如果选择的股票不复杂的话,直接使用EPS就已经很足够了。

eps指标
EPS类型 基本每股权益 稀释每股权益 调整每股权益
定义 只考虑普通股 考虑潜在普通股 考虑特殊项目影响后的EPS
计算方法 净收入 / 普通股 (净收入-优先股利) / 普通股 (净收入-特殊项目 )/ 普通股
使用情况 评估基本每股盈利 通常不被广泛使用 考虑特殊项目对盈利的影响
用途 更保守的EPS 一般不用 提供更准确的盈利信息

eps指标计算公式:

EPS=(净利润-首次股票发行前的优先股股利)/平均流通在外股份数


具体步骤如下:

首先可以从公司的财务报表(如利润表)中找到净利润,它是公司在一定时间内(通常是一个季度或一年)的总收入减去总成本和费用后的剩余金额。


然后如果公司支付了优先股股东的股利,需要将这个金额从净利润中扣除。EPS是用于计算普通股股东的每股盈利,因此不包括支付给优先股股东的部分。


在公司的财务报表中找到,公司在计算期间内流通在外的普通股的平均数量。


然后将几个数值带入上述公式中计算,就可以得到EPS的值。


一些公司可能会提供基本EPS和稀释EPS,以考虑潜在的稀释效应,如员工股票期权。在进行EPS分析时,投资者通常会关注基本EPS,因为它代表了不考虑潜在稀释因素的每股盈利。


eps指标多高合适啊?

一般来说EPS越高越好,因为这代表公司的赚钱能力越强。不过,这个EPS水平是不是适合,其实也要看公司是干什么的、规模大不大、处于什么阶段等等因素。不同行业、不同公司,合适的EPS水平都不一样的。


比如,有些行业可能平均EPS比较高,而有些行业可能比较低。就像那些大型公司,可能市值比较大,盈利潜力也高,所以它们的EPS可能会比较高;而小型公司虽然EPS可能较低,但它们可能会更有增长潜力。


还有一般初创公司EPS可能会比较低,因为它们可能还在投资增长,还没来得及盈利;而成熟的公司因为已经找到盈利模式了,所以EPS可能会比较高。


当然,市场预期、公司目标、风险和回报等因素也会影响EPS水平。所以,不能只看短期的EPS水平,还要综合考虑很多因素来评估公司的情况。

eps指标多高合适
指标 合适的EPS水平 解释
行业对比 所在行业的平均EPS水平 不同行业的平均水平可能有很大差异。
成长前景 高于市场预期增长率 EPS增长率高于市场预期,被认为潜力大。
历史表现 与过去的EPS表现相一致 公司EPS表现与历史表现一致,显示出稳定性。
投资目标 取决于投资者的目标和风险偏好 取决于投资者的风险承受能力和目标效益率。
盈利质量 由核心业务支持的水平 如果EPS是由非经常性项目支持的,可能不具有持续性。
市盈率 合适的市盈率和EPS相结合 合适的市盈率和EPS组合可以提供更全面的估值信息。

eps指标缺点

知道了EPS的作用,大家应该会想找高EPS的股票投资了。这样想是没错,但其实本身也有几个致命的缺点。


其中之一就是没有考量到当时股价的问题,比如特斯拉每股盈利7.44美元,苹果每股盈利6.14美元,而伯克希尔哈撒韦每股盈利却是达到惊人的55862美元。是不是心动?想立刻成为巴菲特的一分子。但先别着急,看看他一股卖多少钱再说吧。所以不能单单以EPS的大小,来作为买卖指标。要比较的不是价钱本身,而是要分析它们背后的价值。


EPS除了没考量股价之外,还有其他人为或特殊情况。比方说突然其来的一次性收入或损失,比如航空服装旅游业等等,会因为假期、疫情、原油涨价等许多的因素,导致了公司盈利不稳定。还有就是季节性的公司比如泳装产品,一般在夏季的销售都会比冬天来的好。如果我们在做季度性财务分析的时候,就会发现明显的季节性差异。


甚至有些还会使用会计的手段,把盈利暂时性提高上去。又或者公司通过借债买回股票提升股票流动性,达到EPA上涨。比如直接收购一家快递公司,将该公司的利润加入到当时的报表当中,就很容易提高每股收益的增长,但这种盈利模式并无法长久维持。所以我们不能只单靠单一季度的EPS,主要就是看一年或公司过去的12个月的数据。充分展现出大周期,弥补一些因为季节性或短期内的一些差异,这样才能够避免误差的情况。


上市公司能够使用种种的手段直接影响EPS,虽然可能可以在短期内实现高速盈利,但可能不长久甚至影响公司的主要业务。而有些公司盈利状况不稳定,可以突然很高也可以突然亏损,这类新公司的风险就非常高。

eps指标缺点
缺点 描述 解释
未考虑股价 仅关注每股盈利,忽略股票估值。 公司的每股盈利高并意味着股票价格合理,投资者还需考虑股价。
特殊因素影响 受一次性收入或损失等情况影响。 一次性收入或损失将导致短期内EPS波动较大,难以反映公司长期绩效。
可被操纵 上市公司人为操纵提高EPS 可能通过会计调整或其他手段来提高EPS,不代表公司真实盈利情况。
忽略财务结构 忽略债务和资本结构有财务风险。 可能通过增加债务来提高EPS,增加了财务风险,不利于长期发展。

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