ETF基金和LOF基金的联系和区别

2023年10月30日
摘要:

ETF基金以其在交易所上市的特点,提供高流动性和便捷的交易方式,而LOF基金则具有灵活的申购和赎回机制。两者均采用开放式基金结构,有投资组合多样性和定期公布净资产值(NAV)等特点。

ETF基金,即交易型基金,是一种常见的基金类型,而LOF基金,即上市型开放式基金,与其有些相似,它们在投资市场中扮演着重要的角色,各自具有独特的特点和优势。本文将深入探讨ETF基金与LOF基金的联系和区别,以帮助投资者更好地理解它们的特点和适用场景。

ETF基金和LOF基金的联系和区别

什么是ETF基金?

ETF的英文全称是"Exchange Traded Fund",即交易型基金。这个名称已经很直白,从字面上就可以理解其含义。ETF基金最重要的特点是,它们可以在交易所与其他投资者自由交易,这与大多数开放式基金不同。一般情况下,开放式基金只能通过基金公司进行申购或赎回,而不能在二级市场自由交易。但ETF基金可以像股票一样在交易所进行买卖,这使得投资更加便捷。


ETF基金并不仅限于跟踪指数基金,它也可以是主动型基金。在国内和国际市场上,大多数ETF基金都是指数型基金,因此,ETF基金通常被视为可交易的指数基金。


ETF基金一般只能在交易所内进行买卖或者申赎,如果投资者想投资ETF基金,首先需要在证券公司开立一个股票账户。不过为了满足没有券商账户的投资者,许多ETF基金都设有与之对应的场外联接基金。这些联接基金可以在银行和互联网代销平台上申购和赎回,它们的投资标的通常与ETF基金相同,即基金的股票持仓。


ETF和ETF联接基金在管理费用方面是一致的,通常包括管理费和托管费。不同之处在于,ETF在交易时需要支付一定的交易费用,通常在0.15%左右,有些券商甚至可以降至0.1%。而ETF联接基金的申购和赎回费用则由公司具体规定,需要具体查看。


同一支基金的A类和C类在申购和赎回费用上也存在差异,ETF的价格是实时变化的,成交价格由当时市场价格决定,而ETF联接基金的价格在每日收盘后以最终净值为准。


什么是LOF基金?

LOF的英文全称是"Listed Open-End Fund",即上市型开放式基金。LOF基金是一种开放型基金,具有独特的申购和赎回特点。与ETF基金不同,LOF基金既可以在交易所内申购和赎回,也可以在场外进行申购和赎回。此外,LOF基金还支持场内和场外之间的份额互相转换,这是一种灵活的特性。


不同于ETF基金,国内的LOF基金既有指数基金,也有主动型基金,投资者可以选择适合自己需求的不同类型的LOF基金,包括跟踪指数的和主动管理的。


ETF基金与LOF基金的联系

  1. 基金结构

    ETF和LOF都采用开放式基金结构,这意味着它们可以随着投资者的需求而不断发行新的份额。投资者可以根据自己的投资目标和需求购买这些基金的份额。

  2. 投资组合多样性

    ETF和LOF都是集合型基金,它们将投资者的资金汇集起来,以购买多种不同类型的资产,如股票、债券、商品等。这使得投资者能够获得投资组合的多样性,降低了风险。

  3. 开放式买卖

    投资者可以在交易所上市的ETF和LOF基金上进行开放式买卖,这意味着它们可以在市场上像股票一样买卖,不受到基金公司的赎回期限的限制。

  4. 净资产值(NAV)

    ETF和LOF都会定期发布其基金的净资产值(NAV),投资者可以根据NAV来了解基金的净值,并进行决策。

  5. 专业管理

    ETF和LOF基金都由专业的基金管里公司管理,这些公司负责基金的投资组合管理和运营。


ETF基金与LOF基金的区别

  1. 交易方式

    ETF基金可以在证券交易所上市交易,就像股票一样。投资者可以在交易所上通过市价单或限价单进行买入和卖出,而交易时间与证券市场一致。LOF基金不在交易所上市,它的买入和赎回是通过基金管理公司进行的,投资者需要向基金公司提出申购和赎回请求,且价格通常是基于当日的净值计算。

  2. 价格确定方式

    ETF的价格由市场供求关系决定,即市价交易,因此其价格可能与基金净值存在一定的溢价或折价。LOF的价格通常等于基金净值,因为它的申购和赎回价格是根据当日的基金净值确定的,不存在溢价或折价。

  3. 申购机制不同

    一个显著的不同点是,ETF基金采用实物申购和赎回,需要交换一篮子股票来获取或赎回ETF基金份额。而LOF基金则采用现金申购和赎回,直接用现金购买或赎回份额。这导致了ETF基金在场内申购的门槛相对较高,通常需要几十万起步,更适合机构投资者。而LOF基金的场内申购门槛较低,适合普通投资者。

  4. 申赎场所不同

    LOF基金同时支持在场内和场外进行申购和赎回,而ETF基金只能在场内进行买卖,并且需要借助与之对应的场外联接基金来进行申购和赎回。如果某支ETF基金没有相应的场外联接基金,投资者就无法在场外对该ETF基金进行投资。

  5. 基金类型不同

    虽然ETF基金也可以是主动型基金,但大多数情况下,它们都是指数型基金。相比之下,LOF基金既包括指数型基金,也包括主动型基金,提供更多选择。

ETF基金和LOF基金的联系和区别
特点/区别 ETF基金 LOF基金
完整名称 交易型基金(Exchange Traded Fund) 上市型开放式基金(Listed Open-End Fund)
交易所买卖 在交易所自由交易,类似股票 既可在交易所内交易,也可场外申购和赎回
价格确定方式 市价交易,可能存在溢价或折价 通常等于基金净值,不会溢价或折价
申购机制 实物申购和赎回(股票篮子交换) 现金申购和赎回
申赎场所 只能在交易所内买卖,需要场外联接基金 可在场内和场外进行申购和赎回,无需联接基金
基金类型 可以是指数型或主动型基金 包括指数型和主动型基金

ETF基金和LOF基金都是投资者多元化资产配置的工具,了解了ETF基金和LOF基金的联系和区别,无论投资者选择ETF还是LOF,都应根据自己的投资目标、风险偏好和需求来做出明智的决策。理解它们的特点和区别是投资决策的重要一步,更好地规划和管理投资组合。


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