美国房地产市场受困 债券收益率飙升引发担忧
2023年10月17日
摘要:
美国房地产市场正因债券收益率上升而受到重创，债券收益率的大幅上升导致企业融资成本飙升，对商业房地产市场产生负面影响，加剧了已存在的多重问题。
债券收益率的飙升正在对美国房地产市场造成严重影响，这也是阻止美联储继续加息的原因之一，这是根据市场资深人士的观点得到的结论。
近几个月来，债券收益率大幅上升，导致企业借贷成本远高于过去的水平。这对商业房地产市场产生了明显不利影响。商业房地产市场本已受到多重利空的影响，包括写字楼空置率上升、大规模再融资需求以及3月份银行倒闭后信贷收紧的问题。
Yardeni Research的总裁Ed Yardeni上周五表示：“商业房地产市场将面临许多挑战。”“我认为这可能是美联储停止加息的原因之一，因为他们意识到债券市场最近一直在承担货币政策的所有繁重工作。”
实际上，近几周来，几位美联储官员也表达了类似的观点，这增加了人们对美联储在下个月的政策会议上维持利率不变的预期。
10年期美国国债收益率最近触及16年高点，目前为4.68%，本月早些时候曾触及4.9%。
亚德尼称：“随着债券收益率接近5%，这对于所有需要再融资的商业房地产交易或商业房地产的价值来说都是一场灾难。”
由于在家办公政策的持续存在，商业房地产行业长期处于低迷状态，无法刺激自疫情爆发以来受到抑制的需求。在全美范围内，办公室贷款违约率一直在上升，而更高的利率一直在冲击美国企业，这些企业现在面临更高的债务再融资成本。
尽管当前房地产行业的低迷让亚德尼回想起了早些时候的一次崩盘，但他仍然坚信目前正在发生的是一次“软着陆”。
亚德尼说：“这些问题(指房地产市场)将会引发危机，让人想起上世纪90年代初发生的(储蓄和贷款)危机，当时商业房地产市场出现了很多问题，我们确实经历了经济衰退，但非常温和。”
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