巴克莱货币市场预计明年货币基金多达1.5万亿美元流入
2023年04月06日
摘要:
自上个月爆发对银行业危机的担忧以来，只投资于信用风险很小的证券（如国债和回购协议）的政府特定货币基金已经扩张。巴克莱银行表示，随着投资者寻求更高的收益率和更大的安全性，银行存款的持续流出和高质量资金的不确定性只会进一步推动这一趋势。
对很多投资者来说，美国区域性银行危机仍然令他们心有余悸。
据英国投行巴克莱预测，当前流入最安全的货币市场共同基金的现金浪潮才刚刚开始，明年将有多达1.5万亿美元流入。
自上月对银行业危机的担忧爆发以来，仅投资于几乎没有信用风险的证券(例如国债和回购协议)的政府专用货币基金已经膨胀。巴克莱银行表示，随着投资者寻求更高的收益率和更大的安全性，银行存款的持续外流和优质基金的不确定性只会进一步推动这一趋势。
巴克莱货币市场策略师Joseph Abate认为：
我们预计明年货币基金余额将大幅增加。虽然现在市场似乎对更广泛的银行偿付能力的担忧正在消退，但美国银行业危机已经引起了存款人的注意。机构投资者已经意识到，将在单个银行的存款保持在25万的保险上限之上，一旦这一银行出现流动性危机，他们不可能永远获得监管机构的偿付。
由于对银行业的担忧令全球市场动荡不安，且货币基金的利率极具吸引力，因此上个月大量资金流入货币市场基金。据Investment Company Institute的数据，截至3月29日，货币基金在三周内增加了约3040亿美元，使总资产达到创纪录的5.2万亿美元。
除了因担心硅谷银行等区域性银行倒闭后会出现进一步挤兑而提取存款外，投资者把资金转移到货币基金的另一个因素是，存款利率已经落后于货币基金的收益率，而货币基金的收益率已经更好地适应了四十年来最激进的加息周期。
上个月底，自去年以来被称作华尔街最准分析师的美国银行策略分析师Michael Hartnett表示，由于对经济放缓的担忧加剧，投资者正以疫情爆发以来最大规模涌入货币市场基金。
Hartnett预计，这种趋势将会令美国股债市场在未来三到六个月下跌：
美债和美股市场过分执著于对降息的判断上，对衰退不够恐惧。
Hartnett表示，过去这种大规模的激增伴随着美联储在2008年金融危机期间和2020年新冠疫情期间的大幅降息。这也意味着，如果资金从股债市场流向货币市场基金，那么可能下一场危机已经近在咫尺，美联储将不得不降息以缓解危机。
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