摘要:
随着对经济衰退的担忧消退，根据美国银行的数据，截至6月底，流入股市的资金增至450亿美元。股票市场的大规模配置与前六个月的模式相反。在过去的六个月里，由于担心潜在的经济衰退，投资者已经从股市转向债券市场。
上个月涌入美股的资金创2022年3月以来新高，随着经济衰退担忧消退，大规模空头回补一触即发，美股仍有上涨空间?
随着对经济衰退的担忧消退，美国投资者6月份向股市投入的资金比2022年3月以来的任何一个月都多。
美国银行(BofA)的数据显示，截至6月底，流入股市的资金增至450亿美元。对股市的大规模配置与此前六个月的模式相反。在过去六个月里，投资者因担心潜在的经济低迷而从股市转向债市。
“尽管债券收益率仍具吸引力，但对衰退的担忧正在缓解”，美国银行策略师表示。“标普500指数自4月底以来上涨了9%，这对投资者来说极具吸引力，6月份有450亿美元流入股票基金或ETFs(交易所交易基金)”。
标普500指数在经历了糟糕的2022年之后，今年迄今已飙升19%，这正推动股市的空头回补。摩根大通和高盛在报告中对客户表示，全球对冲基金纷纷解除对美国股票将下跌的押注，因持续上涨威胁到其业绩表现。
高盛上周五在一份报告中表示，对所谓的美国宏观产品，包括股指和交易所交易基金(ETF)的空头回补达到了2020年11月以来的最高水平。这样的空头回补可能反过来推动股市上涨，使剩下的卖空者的处境进一步复杂化。
在过去一年的大部分时间里，由于美联储努力通过加息来控制高通胀，市场一直在为经济衰退做准备。
目前来看，通胀已经降至接近美联储2%的长期物价目标，但美国劳动力市场依然强劲，这可能使经济更有可能实现软着陆。上个月美国房价上涨了3%。在6月份通胀报告公布后，降温的通胀数据推动了120亿美元的单周流入。
与此同时，投资者预计美联储将很快暂停加息甚至开始降息，因为通胀似乎在稳步下降。根据CME的Fed Watch工具，市场预计美联储将在7月份加息25个基点，而在9月份暂停加息的可能性为86%。
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美国6月CPI同比上涨2.7%创四个月新高，关税推升成本令通胀抬头。核心CPI同比2.9%略低预期，美联储7月按兵不动概率97%。市场观望情绪浓，黄金与外汇波动加剧。
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