今天周一（2026年3月23日），欧洲早盘，WTI原油价格升至约99.10美元，主要受中东地缘冲突持续升级的影响。在原油供应缺口持续扩大的背景下，市场交易员正密切关注局势动态，为即将于周二晚些时候公布的美国石油协会(API)库存报告做好准备。
当前霍尔木兹海峡的通航持续受阻，但沙特正积极通过备用渠道恢复原油出口。在波斯湾航线基本瘫痪、油价高位调整的背景下，沙特依托一条长1200公里的输油管道，将原油输送至西部港口，再经海运装船出口。
船舶追踪数据显示，近日延布港的原油出口量已从此前的140万桶迅速攀升至419万桶。尽管与战前每日700万桶的出口量相比仍有差距，但沙特原油产量已恢复过半，原油供应缺口的弥补方案初步见效。
类似的阿联酋虽已修建通往阿曼湾的输油管道，但其出口格局复杂，富查伊拉港仍处伊朗打击范围之内，原油供应安全依然令人担忧。
随着冲突持续升级，也门胡塞武装的潜在介入可能进一步威胁沙特经曼德海峡的原油运输，所以即便霍尔木兹海峡的供应缺口得到一定程度弥补，过热的原油市场短期内仍难以降温。另外美国是否会轰炸伊朗哈尔克岛，仍是市场面临的一大不确定因素。
油市分析机构Vanda Insights创始人瓦达娜·哈里指出：“短期内，油价或随各方威胁与激烈言辞出现波动；但从长期看，其走势仍由中东地区的实际石油流动决定。”
国际能源署(IEA)负责人法提赫·比罗尔表示，因伊朗局势引发的战争风险，他正与亚洲及欧洲多国政府磋商，若形势所需，将释放更多石油储备以稳定市场，以应对潜在的原油供应缺口扩大。
比罗尔强调：“释放库存有助于平抑市场情绪，但并非根本解决方案，只能在一定程度上缓解经济压力。”IEA成员国曾于3月11日达成共识，同意从战略储备中释放创纪录的4亿桶石油，以应对供应中断问题。
从交易层面看，当前原油价格处于蓄势待发的状态，关键位置即将面临突破，但直接追多风险较大，建议投资者保持谨慎。在原油供应缺口尚未明朗之前，市场情绪仍易受突发事件扰动。
可重点关注以下两个方向：
关键区间：下方支撑位在90–92美元，上方阻力位在100–102美元。若行情突破100美元甚至103美元，可在回调时寻找机会。若油价升至103美元附近后出现回落，也可考虑做多，但是在霍尔木兹海峡局势已被市场充分计价且未进一步恶化的前提下，油价短期冲至150–200美元的极端情景概率较低。
负反馈风险：即便油价上涨至140–150美元甚至更高，后续也可能因高油价对经济的负反馈效应而回落。从历史走势看，原油价格大多围绕中枢区间震荡，50–70美元的油价区间对全球经济较为适宜。油价过高将因需求压制而回调，过低则可能引发产油国减产，推动价格回升，同时原油供应缺口变化也可能影响市场情绪。
若今日油价回落至96美元附近，可寻找做多机会;若未回调，则需等待有效突破后的回抽确认，再行入场。
天然气方面，此前提示的3.0–3.1美元区间为较好的做多位置，目前该区域已再次提供交易时机。价格回落未破前低，走势已逐步企稳。投资者可等待天然气价格再度回踩至3.15美元附近时考虑进场，日内高点可关注前期阻力位3.4美元。
当前中东地缘冲突导致原油供应缺口持续存在，短期内油价仍易受突发事件影响而波动。沙特及阿联酋的备用出口管道在一定程度上缓解了供应压力，但市场仍需关注潜在风险。
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